本報記者 謝若琳

4月26日，港股游戲公司創(chuàng)夢天地股價閃崩，盤中一度跌超70%，最終報收2.09港元/股，跌49.02%。對此，創(chuàng)夢天地方面對《證券日報》記者表示，近日港股市場波動較大，（閃崩）應是有股東融資斬倉引發(fā)的連鎖反應，公司業(yè)務進展非常順利。

4月26日下午，創(chuàng)夢天地緊急召開投資人溝通會議。當晚近23時，公司披露了回購公告，計劃以不高于5港元的價格進行股份回購，回購總額不超過2億港元。

盡管4月27日創(chuàng)夢天地股價企穩(wěn)，但該公司市值在年內縮水已超五成。在過去一年，這家游戲公司究竟經歷了什么？

創(chuàng)始人年內18次增持

耗資279.52萬港元

股價閃崩后，創(chuàng)夢天地創(chuàng)始人、CEO陳湘宇隨即在朋友圈表示，創(chuàng)夢天地經營一切正常，線上和線下業(yè)務不斷突破，“我對公司未來發(fā)展充滿信心，也會持續(xù)增持。”

從二級市場表現(xiàn)來看，今年以來創(chuàng)夢天地股價一路下挫，截至4月27日收盤，年內累計跌幅達53.92%。在這樣的背景下，陳湘宇年內多次增持。據Wind數(shù)據統(tǒng)計，自1月24日以來，陳湘宇共計在場內增持18次，涉資總額約279.52萬港元，增持均價從5.07港元/股一路下滑至2.32港元/股。

最近一次增持是在4月26日，陳湘宇以每股2.32港元的均價，購入120.44萬股，增持完成后持股比例提升至18.64%。

除了頻繁增持彰顯信心外，4月26日，創(chuàng)夢天地還緊急召開了投資人溝通會議，會上陳湘宇一直強調公司運營正常，并詳細介紹了公司三大業(yè)務板塊，即游戲業(yè)務、IP衍生品業(yè)務以及Fanbook業(yè)務。

在游戲層面，去年公司上線的《榮耀全明星》月流水已經過億元，同時，新作《黑色沙漠》于4月27日剛剛上線。此外，F(xiàn)anbook業(yè)務趨于穩(wěn)定，目前公司已經擁有超10萬人大型服務器。

在業(yè)內看來，騰訊不僅是創(chuàng)夢天地的股東，還是其業(yè)務的保障。據介紹，雙方在多方面展開合作，比如，創(chuàng)夢天地在IP衍生品業(yè)務條線下展開的潮玩展是基于騰訊授權的。公司方面表示，今年預計跟騰訊一起合作的SKU有15款至20款。

資深游戲分析師張書樂對《證券日報》記者表示，創(chuàng)夢天地作為騰訊進擊游戲衍生線下市場的先鋒，疊加在游戲產品上和騰訊的深度合作，業(yè)績上不存在難題，只是其線下市場開拓前景太過艱難，海外游戲市場在國內同行洶涌奔赴的大背景下，公司的先發(fā)優(yōu)勢過去了，資本市場對其未來的發(fā)展瓶頸存在擔憂。

去年凈虧損1.56億元

版號重啟能否吹來暖風？

自去年7月22日至今年4月11日，因游戲版號停發(fā)，中小游戲企業(yè)面臨生存危機，而排在第二、第三梯隊的游戲上市公司日子也頗為艱難。

2021年，創(chuàng)夢天地實現(xiàn)營收26.38億元，上年同期為32.12億元，同比下滑17.87%；實現(xiàn)毛利11.03億元，上年同期為13.36億元，同比下滑17.44%；凈虧損1.56億元，上年同期凈虧損5.65億元，虧損幅度收窄；經調整利潤為4220萬元，同比下滑74%。

一位專注于TMT行業(yè)的券商分析師表示，“盡管創(chuàng)夢天地強調公司擁有不同的業(yè)務板塊，涉及線上線下，但從收入構成來看，過去兩年，游戲收入占公司總收入的比重近九成。2021年，公司實現(xiàn)游戲收入22.98億元，占總收入的比重達88.3%，因此游戲版號停發(fā)對創(chuàng)夢天地影響非常大?！?/p>

巨豐投顧高級投資顧問陳昱成在接受《證券日報》記者采訪時表示，業(yè)績因素是創(chuàng)夢天地股價閃崩的原因之一，公司連續(xù)兩年凈利潤下滑，同時用戶流失嚴重，2021年公司月活用戶、月付費用戶和付費用戶平均收入大幅下降。

值得期待的是，4月11日晚間，國產游戲審批重啟，45款游戲獲得版號，其中包括創(chuàng)夢天地自研的《小心火燭》。

上述分析師認為，受游戲版號重啟利好催化，行業(yè)投資前景樂觀，但衡量中小游戲廠商的核心仍是用戶數(shù)據和流水，創(chuàng)夢天地背靠騰訊，游戲業(yè)務在運營和自研層面都有較為成功的案例，比如《紀念碑谷》、《夢幻花園》，公司目前大力發(fā)展的線下潮玩場景仍有待觀察。

在投資人溝通會議上，對于線下店的流水問題，創(chuàng)夢天地副總裁王習透露，目前公司產品的SKU還不夠豐富，加上疫情的影響，按照測算目前一年能取得的流水約為2000萬元。