作者觀點(diǎn)：

1、TOP200+梯隊(duì)的房企，商票逾期占比較高。在我看來(lái)，由于中小房企的采購(gòu)談判力不足，往往供應(yīng)商給予的結(jié)算賬期較短（商票新規(guī)最長(zhǎng)是6個(gè)月，目前來(lái)看是達(dá)不到6個(gè)月的），加之市場(chǎng)回暖還較慢，導(dǎo)致資金流動(dòng)性會(huì)出現(xiàn)短暫緊張，因此中小房企出現(xiàn)商票逾期的比例較大。

(資料圖片僅供參考)

如果廠商需要擴(kuò)大銷量，企業(yè)又具備較強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，針對(duì)中小房企的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，是可以適當(dāng)延長(zhǎng)賬期給到這一類房企，給予供貨合作。當(dāng)然，從實(shí)操角度來(lái)說(shuō)，可以轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)給當(dāng)?shù)亟?jīng)銷商對(duì)接去跟進(jìn)服務(wù)。

2、TOP11-30和TOP51-100房企的逾期金額較高、所持有的在建項(xiàng)目數(shù)多，這說(shuō)明企業(yè)的資金還是比較緊張，存在一定普遍性的風(fēng)險(xiǎn)。

尤其是一些集采品類的供應(yīng)商，由于服務(wù)的項(xiàng)目數(shù)多，核心在于評(píng)估自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。當(dāng)然，自2019年以來(lái)商票逾期已經(jīng)普遍存在，供應(yīng)商可以進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，進(jìn)入2023年里款項(xiàng)回收的情況是否有變好的跡象。即，逾期依然存在，相比此前的三年，觀察回款是否有變好的跡象。如果整體評(píng)估回款相比變好，我的觀點(diǎn)是可以繼續(xù)供貨合作，只是收款慢了些，但比之前要好。

克爾瑞數(shù)據(jù)分析：

根據(jù)上海票交所公布的《截至2023年1月31日承兌人逾期名單》顯示：

1、2023年1月存在商票逾期現(xiàn)象的房地產(chǎn)項(xiàng)目公司數(shù)量978個(gè)，占全部商票逾期企業(yè)的比重為62.9%。

2、978個(gè)項(xiàng)目公司對(duì)應(yīng)的存在商票逾期現(xiàn)象的房企集團(tuán)主體數(shù)量為177家，流動(dòng)性持續(xù)承壓。

3、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100、TOP101-200、TOP200+梯隊(duì)中分別有10家、10家、12家、18家和127家房企出現(xiàn)商票逾期現(xiàn)象。

4、2023年1月TOP200梯隊(duì)的50家逾期房企集團(tuán)共涉及旗下804個(gè)項(xiàng)目公司發(fā)生商票未支付,占到票交所披露的所有逾期房地產(chǎn)項(xiàng)目公司的82.2%

5、從TOP200各梯隊(duì)披露的逾期余額看，9成商票逾期全集中在TOP11-30和TOP51-100，為商票信用風(fēng)險(xiǎn)集中暴露的梯隊(duì)。

內(nèi)容素材來(lái)源：上海票據(jù)交易所、克爾瑞研究中心

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