南方財經(jīng)全媒體 資訊通研究員鄭建宏 綜合報道

4月26日，光伏概念開盤后一路走強，南財金融終端顯示，截至收盤，光伏概念板塊上漲3.11%，成交額達到1125.57億元，當日資金凈流入達146億元。

(資料圖片)

成分股中，337只個股上漲，47只個股下跌，4只個股收平，其中帝科股份、禾邁股份等4只個股錄得20厘米漲停，愛旭股份、西子潔能、鈞達股份等7只個股漲停，東方日升、晶澳科技等多股跟漲。

（圖源：南財金融終端）

消息面上，隨著年報、一季報披露進入尾聲，多家光伏類上市公司的年報、一季報業(yè)績大超市場預期，其中，陽光電源一季度凈利潤為15億左右，同比增長260%以上；通威股份一季度凈利潤高達85億，同比增長65%左右。

從去年8月中下旬以來，光伏概念板塊持續(xù)調(diào)整下跌。南財金融終端顯示，去年8月22日至今，光伏概念板塊累計跌幅將近22%。然而，從近期光伏行業(yè)的年報、一季報業(yè)績來看，光伏行業(yè)景氣度依舊非常高。與此同時，而伴隨著業(yè)績持續(xù)增長，光伏行業(yè)整體的市盈率越來越低。

（圖源：南財金融終端）

華寶證券指出，3月以來產(chǎn)業(yè)鏈價格趨向穩(wěn)定，隨著產(chǎn)業(yè)鏈價格博弈的結(jié)束，以及國內(nèi)招標的啟動、海外市場需求的恢復，光伏行業(yè)基本面表現(xiàn)良好，中長期行業(yè)發(fā)展仍能維持較高增速，目前估值處于低位，光伏板塊仍然是非常值得關注，具有較高性價比，后續(xù)持續(xù)關注業(yè)績和上游跌價時點，適時右側(cè)布局產(chǎn)業(yè)鏈利潤提升的環(huán)節(jié)。

截至3月底，太陽能發(fā)電裝機容量和工程投資均實現(xiàn)同比大幅增長

4月23日，國家能源局發(fā)布1-3月份全國電力工業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)。截至3月底，全國累計發(fā)電裝機容量約26.2億千瓦，同比增長9.1%。其中，風電裝機容量約3.8億千瓦，同比增長11.7%；太陽能發(fā)電裝機容量約4.3億千瓦，同比增長33.7%。

（圖源：國家能源局官網(wǎng)）

1-3月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資1264億元，同比增長55.2%。其中，太陽能發(fā)電522億元，同比增長177.6%；核電161億元，同比增長53.5%。電網(wǎng)工程完成投資668億元，同比增長7.5%。

（圖源：國家能源局官網(wǎng)）

今年以來，全國累計發(fā)電裝機容量和電源工程投資均實現(xiàn)了一定的增長，其中光伏發(fā)電的增長表現(xiàn)最為亮眼。此外，多家光伏龍頭廠商紛紛擴產(chǎn)，其中愛旭股份在近期更是連發(fā)兩則擴產(chǎn)公告，累計擬投資660億元，對光伏電池組件進行擴產(chǎn)。與此同時，多家光伏上市公司一季報業(yè)績實現(xiàn)同比大增，已經(jīng)充分驗證了行業(yè)景氣度。

硅料市場延續(xù)下行趨勢 光伏產(chǎn)業(yè)其它環(huán)節(jié)的盈利有望增加

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會官方微信號4月26日消息，本周硅料市場延續(xù)下行趨勢。本周國內(nèi)單晶復投料價格區(qū)間在17.5萬元/噸-19.0萬元/噸，成交均價為18.21萬元/噸，周環(huán)比降幅為5.35%；單晶致密料價格區(qū)間在17.3萬元/噸-18.5萬元/噸，成交均價為18.07萬元/噸，周環(huán)比降幅為4.89%。

硅業(yè)分會表示，總體來看，4月份市場供需兩旺，各家?guī)齑娌⑽闯霈F(xiàn)大幅波動，5-6月隨著準特、大全、協(xié)鑫、東立、潤陽、東方希望等企業(yè)投產(chǎn)釋放，供應持續(xù)增加；同期硅片企業(yè)開工情況或?qū)⒗^續(xù)受限于石英坩堝等因素，使得總體需求增速小于供應增速，市場對二季度供需關系持悲觀預期，因此預期短期硅料價格仍將維持下行走勢。

隨著以硅料為核心的上游原材料價格下行，光伏產(chǎn)業(yè)其它環(huán)節(jié)的盈利有望增加，其中光伏玻璃板塊基本面有望得以改善。

華泰證券近期發(fā)布研報認為，需求強勁推動光伏玻璃基本面修復，產(chǎn)能投放考驗需求持續(xù)性。根據(jù)SMM光伏視界，3月組件企業(yè)產(chǎn)量38GW，較上旬制訂的排產(chǎn)計劃增加6%，4月計劃排產(chǎn)42.2GW，較3月產(chǎn)量增加11.1%。強勁的需求推動光伏玻璃庫存快速消化，截至4月13日，生產(chǎn)企業(yè)庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)較3月初回落8.0天至20.9天，支持4月光伏玻璃價格普遍出現(xiàn)0.5元/平米的邊際修復。華泰證券預計2023年國內(nèi)光伏玻璃有效產(chǎn)能凈增量或仍在3萬噸/日以上，仍然強勁的產(chǎn)能投放將尤為考驗光伏需求的可持續(xù)性。

逆變器產(chǎn)量增長95.8% 機構(gòu)扎堆看好逆變器龍頭

4月26日，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)布2023年3月全國光伏制造行業(yè)運行簡況。分環(huán)節(jié)看，2023年3月，全國太陽能級多晶硅產(chǎn)量環(huán)比增長12.3%，同比增長32.3%；硅片產(chǎn)量環(huán)比增長18.0%，同比增長20.2%，其中單晶硅片產(chǎn)量占比約98.5%；電池片產(chǎn)量環(huán)比增長22.3%，同比增長44.4%，其中單晶電池片產(chǎn)量占比約98.0%；組件產(chǎn)量環(huán)比增長14.5%，同比增長76.4%，其中單晶組件產(chǎn)量占比約99.4%；逆變器產(chǎn)量環(huán)比增長30.7%，同比增長95.8%。

從以上數(shù)據(jù)來看，光伏逆變器的產(chǎn)量增速最高，和光伏逆變器相關的個股，去年或今年一季報凈利潤表現(xiàn)尤為亮眼，其中陽光電源去年凈利潤約36億元，同比增長127%，一季度凈利潤15.08億元，同比增長266.9%。

陽光電源在年報中表示，2023年，隨著硅料等環(huán)節(jié)新建產(chǎn)能的逐步釋放，困擾光伏行業(yè)兩年的上游供需矛盾將得到有效緩解。去年末，硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價格均開始回落，預計全年價格總體將處于下降通道，光伏發(fā)電經(jīng)濟性將進一步提高，下游裝機需求將進一步得到支撐和釋放。在業(yè)績的加持下，多家機構(gòu)密集看好光伏逆變器相關公司。

光大證券認為，隨著原材料漲價的逐步向下傳導，儲能業(yè)務的盈利能力也在持續(xù)改善。隨著全球范圍內(nèi)儲能需求的大幅增長，陽光電源將充分受益。

國金證券認為，陽光電源逆變器、儲能系統(tǒng)及電站系統(tǒng)集成業(yè)務主要應用在大型地面光伏/儲能領域，后者的景氣度對原材料價格較為敏感，在今年硅料、碳酸鋰價格向下周期中，公司相關業(yè)務的收入及凈利潤有望持續(xù)超預期。

機構(gòu)關注個股

陽光電源（300274.SZ）：專注于太陽能、風能、儲能、電動汽車等新能源電源設備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品為光伏逆變器、風電變流器、儲能系統(tǒng)、新能源汽車驅(qū)動系統(tǒng)、水面光伏設備、智慧能源運維服務。

上能電氣（300827.SZ）：公司的主要產(chǎn)品包括光伏逆變器、有源濾波器及儲能雙向變流器等。

愛旭股份（600732.SH）：主營業(yè)務為高效太陽能電池的研發(fā)、制造與銷售。公司的主要產(chǎn)品為單晶太陽能電池片、單晶PERC太陽能電池片、多晶太陽能電池片。

鈞達股份（002865.SH）：公司主營業(yè)務為光伏電池的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；公司主要產(chǎn)品包括光伏電池片及汽車飾件產(chǎn)品。

晶澳科技（002459.SZ）：公司主營業(yè)務為太陽能硅片、電池及組件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，以及太陽能光伏電站的開發(fā)、建設、運營等業(yè)務。公司的主要產(chǎn)品有硅棒硅片、太陽能電池、太陽能組件、光伏電站。

福萊特（601865.SH）：公司主營業(yè)務是各種玻璃產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。主要產(chǎn)品包括光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃。

（報告來源：華寶證券、光大證券、國金證券、華泰證券）

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