相比于去年新發(fā)基金火爆、屢次沖上熱搜榜的場景，今年以來的新基金市場也可謂是“慘淡”。

值得一提的是，受市場震蕩加劇、基金新發(fā)低迷、基金凈值下跌等因素影響，機(jī)構(gòu)代銷基金保有規(guī)模也出現(xiàn)下降。

華南某大型公募基金市場人士對(duì)財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融表示，在這樣一個(gè)低迷的銷售環(huán)境中，競爭格局應(yīng)該很難出現(xiàn)大的變化;但后期如果市場出現(xiàn)積極變化，基民投資熱情重新點(diǎn)燃的話，不排除代銷格局生變。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融通過多方了解，互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷基金的快速崛起也不容小覷，雖然短期無法撼動(dòng)銀行的代銷地位，但會(huì)形成較大規(guī)模的分流，給銀行端銷售帶來壓力，相關(guān)業(yè)務(wù)利潤也會(huì)明顯承壓。

年內(nèi)新基金發(fā)行遭遇寒流

A股市場從去年下半年以來跌幅巨大。進(jìn)入2022年，市場受內(nèi)外多重因素影響繼續(xù)調(diào)整，主要指數(shù)一度破位下跌，滬深300指數(shù)跌近20%。

引人注意的是，2022年獲得正收益的權(quán)益基金產(chǎn)品不足百只，首尾業(yè)績差超70%。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融通過多方了解到，市場持續(xù)震蕩已經(jīng)影響投資者認(rèn)購熱情，公募基金發(fā)行整體也呈現(xiàn)疲軟態(tài)勢。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年一季度公募基金共有386只新基金成立，合計(jì)募資2，738億元，同比分別下降8.75%、74.36%。與此同時(shí)，發(fā)行市場平均發(fā)行份額創(chuàng)近五年來新低。

從月度來看，剛剛過去的4月份基金發(fā)行份額較3月份相比減少31%，發(fā)行情況相較并不樂觀。而投資者避險(xiǎn)情緒釋放，4月新成立基金中，債券型基金占比63.85%。大部分主動(dòng)權(quán)益類基金成立份額不足10億。

此外，年內(nèi)新基金延長募集期，募集失敗的案例也頻現(xiàn)。最新數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)已有112只新基金延長募集期，其中主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品占比近5成，11只新基金募集失敗。

實(shí)際上，年內(nèi)新基金發(fā)行遭遇寒流，這對(duì)已經(jīng)形成三足鼎立格局的基金代銷機(jī)構(gòu)來說是個(gè)不小的考驗(yàn)。

基金代銷江湖“大洗牌”

在一季度基金業(yè)績不佳的背景下，公募基金代銷機(jī)構(gòu)的日子并不好過。

日前，中基協(xié)在官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)顯示，“股票+混合”公募基金保有規(guī)模5.9萬億元，環(huán)比減少5522億元，整體降幅為8.75%。“非貨公募基金保有規(guī)模”合計(jì)為7.8841萬億元，環(huán)比下降5.31%。

其中，作為基金代銷主力軍的銀行受市場沖擊最為嚴(yán)重，一季度銀行“股票+混合”公募基金保有規(guī)模約3.25萬億元，環(huán)比降幅達(dá)14.24%;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模合計(jì)為1.48萬億元，環(huán)比減少12.62%。而券商、保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模卻逆勢上漲，券商保有規(guī)模合計(jì)約1.14萬億，環(huán)比增超21%;保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為369億，環(huán)比增長13.89%。

“非貨”方面，券商保有規(guī)模為1.2473萬億元，環(huán)比增長22.8%，占比提升至15.82%。銀行保有規(guī)模合計(jì)為3.8448萬億元，占比降至48.77%，較去年第四季度減少了5504億元。獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)保有規(guī)模為2.7477萬億元，占比34.85%，較去年第四季度減少了1292億元。保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)規(guī)模為443億元，較去年第四季度增加了59億元。

“股混和非貨的保有規(guī)模都出現(xiàn)了明顯下降，這也印證了市場熱情降低，公募銷售陷入“冰點(diǎn)”的市場感受。”該華南某大型公募基金市場人士如是表示。

星圖金融研究院研究員黃大智對(duì)金融表示，銀行保有規(guī)模的縮水其實(shí)和當(dāng)代的年齡結(jié)構(gòu)、消費(fèi)結(jié)構(gòu)直接相關(guān)的，年輕投資者占比的增多，他們更愿意接受互聯(lián)網(wǎng)線上的方式。

光大銀行宏觀分析師周茂華則指出，銀行作為基金產(chǎn)品傳統(tǒng)代銷渠道，原本是一家獨(dú)大，但近年來，隨著券商代銷、基金直銷，尤其是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)強(qiáng)勢崛起，基金產(chǎn)品銷售渠道日趨多元化，銀行基金代銷渠道面臨的競爭加劇。

實(shí)際上，銀行作為傳統(tǒng)代銷渠道。其品牌、網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)等方面優(yōu)勢仍難輕易被取代，同時(shí)，銀行也在積極吸收其他渠道優(yōu)勢并創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)激烈的市場競爭。預(yù)計(jì)在較長一段時(shí)間銀行仍將保持代銷市場主導(dǎo)地位。

中小型代銷走差異化道路

而從上榜公募基金銷售保有規(guī)模100強(qiáng)的名單來看，2022年一季度基金代銷百強(qiáng)榜券商有51家，環(huán)比增加了5家;銀行26家，環(huán)比減少5家;獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)占據(jù)21家，保險(xiǎn)及代理機(jī)構(gòu)2家，未發(fā)生變化。

其中，券商增加了華寶證券、第一創(chuàng)業(yè)(002797)、民生證券、西南證券、中金公司(601995)、西部證券(002673)、粵開證券，去年上榜的財(cái)通證券(601108)、國都證券一季度未上榜。銀行減少了東莞銀行、珠海華潤銀行、長沙銀行(601577)、東莞農(nóng)村商業(yè)銀行及渣打銀行(中國)。

財(cái)經(jīng)網(wǎng)金融梳理注意到，基金銷售保有規(guī)模排名第一的螞蟻基金從去年四季度末的近1.3萬億元減少至近1.2萬億元，招商銀行、天天基金、工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行等機(jī)構(gòu)的保有量也環(huán)比減少。

與此相反，華泰證券首次超越中信證券，成為新晉券商“代銷一哥”。一些中小型基金代銷機(jī)構(gòu)一季度非貨保有規(guī)模卻出現(xiàn)增長。

談及未來基金代銷的格局，華南某大型公募基金市場人士感嘆道，在頭部機(jī)構(gòu)追求大而全的背景下，中小型基金銷售機(jī)構(gòu)差異化競爭難度不小。應(yīng)更多注重對(duì)投資者的售后服務(wù)，特別是在市場出現(xiàn)波動(dòng)、產(chǎn)品凈值回撤的時(shí)刻，給予投資者更多的陪伴和信心，以更加溫情和深入的服務(wù)。

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱表示，基金代銷江湖一直在變化中，近年來隨著互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷基金的興起，這一變局正在加速。短期看，銀行在基金代銷方面的主導(dǎo)地位依然穩(wěn)固，銀行有其獨(dú)特的渠道優(yōu)勢，廣泛的覆蓋和與客戶天然的強(qiáng)聯(lián)系，都決定了其相對(duì)其他代銷機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢地位。但是，互聯(lián)網(wǎng)第三方代銷基金的快速崛起也不容小覷，雖然短期無法撼動(dòng)銀行的代銷地位，但會(huì)形成較大規(guī)模的分流，給銀行端銷售帶來壓力，相關(guān)業(yè)務(wù)利潤也會(huì)明顯承壓。

目前市場情況下，對(duì)于銀行客戶理財(cái)產(chǎn)品配置，大多數(shù)選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶還是以偏保守的資產(chǎn)配置為主，固定收益類產(chǎn)品依然是占比最大的選擇，然后就是通過配置近年來迅速升溫的“固收+”產(chǎn)品，傳統(tǒng)上還會(huì)適當(dāng)配置一些保險(xiǎn)產(chǎn)品。而其中，資金量較大的或者風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶，會(huì)選擇證券投資類基金產(chǎn)品，特別是在目前市場底部區(qū)間，風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的客戶可以考慮更多的配置這類產(chǎn)品。

周茂華則指出，銀行作為傳統(tǒng)代銷渠道。其品牌、網(wǎng)點(diǎn)、專業(yè)團(tuán)隊(duì)等方面優(yōu)勢仍難輕易被取代，同時(shí)，銀行也在積極吸收其他渠道優(yōu)勢并創(chuàng)新，以應(yīng)對(duì)激烈的市場競爭。預(yù)計(jì)在較長一段時(shí)間銀行仍將保持代銷市場主導(dǎo)地位。(許楠楠)