2023-05-11 14:52:26 來源 : 21世紀(jì)經(jīng)濟報道
(資料圖)
4月26日，主題為“保險資金股權(quán)投資機遇與挑戰(zhàn)”的21世紀(jì)創(chuàng)投研究院閉門研討會在北京順利舉辦。本次活動由南方財經(jīng)全媒體集團指導(dǎo)，21世紀(jì)經(jīng)濟報道、21世紀(jì)創(chuàng)投研究院主辦，LP智庫戰(zhàn)略支持。
光大控股管理決策委員會成員王歐對中國創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資行業(yè)所處的環(huán)境和行業(yè)特點進(jìn)行了分析，他表示：“我們的內(nèi)外環(huán)境都在發(fā)生劇烈的變化，創(chuàng)業(yè)投資和私募股權(quán)投資行業(yè)正處于范式調(diào)整的新階段，有可能會發(fā)生質(zhì)變。”由于國際局勢的改變，國內(nèi)的經(jīng)濟環(huán)境也發(fā)生了巨大的變化。中國企業(yè)在這一新的環(huán)境中所受的影響之大可以想象。過去幾十年中國企業(yè)憑借勞動力的成本優(yōu)勢，通過參與全球分工參與全球競爭、實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展的模式將發(fā)生質(zhì)的改變。這種變化對中國經(jīng)濟未來幾十年的發(fā)展形成了不小的挑戰(zhàn)。
因此王歐強調(diào)：“在這樣的內(nèi)外環(huán)境影響下，中國私募股權(quán)行業(yè)的特色體現(xiàn)在人民幣基金的募資市場中?！蹦壳叭嗣駧呕鸬腖P大部分為國資，尤其是地方政府作為LP的基金越來越多，影響也越來越大，這個趨勢非常明顯。
回顧行業(yè)發(fā)展，中國的私募股權(quán)投資行業(yè)經(jīng)歷了多輪演變，雖然最早是由摩根斯坦利、KKR、鼎暉等國外知名美元基金投資機構(gòu)帶動發(fā)展的，但人民幣基金市場與美元基金市場的玩法卻并不完全相同。
對于國資LP的特點，王歐分析稱：“越來越多以地方政府平臺為背景的投資機構(gòu)，在一級市場的影響力越來越大。它們把投資作為拉動地方經(jīng)濟發(fā)展的核心抓手，因此，地方政府的核心訴求并不是資金回報，而是招商引資，我們在與地方政府接觸時也是先跟招商部門談。這都需要GP們積極適應(yīng)，去滿足LP的需求。”
同時，值得注意的是，從去年開始，市場上國有GP的占比也越來越多，其市場影響力也在日漸增加。 “因此未來國資LP與國有GP合作時，如何衡量一個GP的水平，標(biāo)準(zhǔn)可能也會發(fā)生變化?！蓖鯕W表示。
