硅谷銀行會(huì)是雷曼兄弟嗎？

顯然，很多美債交易員的確是這么想的。

3月10日周五，隨著硅谷銀行的轟然倒閉，美債收益率創(chuàng)2008年以來(lái)最大跌幅，由于市場(chǎng)擔(dān)憂硅谷銀行可能是美國(guó)新一輪金融危機(jī)中倒下的第一塊多米諾骨牌，美債交易員甚至預(yù)期年內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒔迪?5基點(diǎn)。

(資料圖)

周五，2年期美國(guó)國(guó)債收益率一度下跌30個(gè)基點(diǎn)至4.57％，收盤接近日內(nèi)低點(diǎn)；兩年期美債收益率兩日累計(jì)下跌近50基點(diǎn)，創(chuàng)2008年以來(lái)最大跌幅。此外，投資者還涌入短期德國(guó)國(guó)債，導(dǎo)致短期德債收益率也大幅下挫。

Wisdom Tree Investments固定收益策略主管Kevin Flanagan認(rèn)為：

看到美國(guó)國(guó)債收益率出現(xiàn)如此大波動(dòng)真是令人難以置信，大家都想在周末前買入美債避險(xiǎn)。

周五硅谷銀行倒閉的消息令交易員重新思考貨幣緊縮前景，對(duì)今年晚些時(shí)候降息的預(yù)期上升。

從短期來(lái)看，交易員下調(diào)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)本月加息幅度的預(yù)期，現(xiàn)在認(rèn)為更可能加息25基點(diǎn)，而不是50基點(diǎn)。根據(jù)芝商所的統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)測(cè)3月美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度為25個(gè)基點(diǎn)的可能性超過(guò)六成，這和前幾天鮑威爾在國(guó)會(huì)聽(tīng)證會(huì)上強(qiáng)硬表態(tài)后市場(chǎng)的反應(yīng)截然不同，當(dāng)時(shí)鮑威爾的鷹派言論令交易員們相信，3月美聯(lián)儲(chǔ)將提高加息幅度至50個(gè)基點(diǎn)。

美債交易員們當(dāng)前預(yù)測(cè)，美國(guó)銀行業(yè)的任何動(dòng)蕩都可能降低美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息的能力。與3月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議會(huì)期掛鉤的互換合約價(jià)格顯示美聯(lián)儲(chǔ)將加息32個(gè)基點(diǎn)，較本周早些時(shí)候的預(yù)估下降約13個(gè)基點(diǎn)。

而到今年年底前，市場(chǎng)甚至已經(jīng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)不止會(huì)提前終止加息進(jìn)程，還將降息25個(gè)基點(diǎn)。

盡管周五公布的2月份非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，新增就業(yè)連續(xù)第11個(gè)月高于市場(chǎng)預(yù)期，這也促使巴克萊等投行認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將在3月加息50個(gè)基點(diǎn)。但是，非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響很快就被硅谷銀行倒閉的消息掩蓋了。

Bluebay Asset Management的投資組合經(jīng)理Andrzej Skiba認(rèn)為：

市場(chǎng)的反應(yīng)說(shuō)明對(duì)美國(guó)銀行業(yè)存在廣泛擔(dān)憂，而對(duì)非農(nóng)新增就業(yè)超預(yù)期卻在意料之中。

在硅谷銀行轟然倒閉之后，投資者擔(dān)憂類似的事情還會(huì)發(fā)生在其他金融機(jī)構(gòu)身上。