2023-02-28 12:57:58 來源 : 格隆匯
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花旗發(fā)表報告，相信市場以新地(0016.HK)作為押注香港整體地產(chǎn)市場的替代品，香港資產(chǎn)占集團(tuán)總體資產(chǎn)價值(GAV)達(dá)70%，并廣泛分布于住宅、零售及商廈領(lǐng)域。香港作為內(nèi)地重新開放的核心受惠者，新地管理層在分析員會議上對業(yè)務(wù)展望正面，受惠內(nèi)地及香港物業(yè)銷售改善及零售租金表現(xiàn)。在投資物業(yè)方面，報告指新地有多元化而管理良好的組合，料在2022至2025財年間租金收入年均復(fù)合增長達(dá)5%。報告料新地2023財年約4.5%股息率是可持續(xù)，并吸引長線投資者。目標(biāo)價由127.8港元微升至127.9港元，評級“買入”。
報告另維持對新世界(0017.HK)中性立場，指其受累于利率上升及不容易銷售的香港管線，市場聚焦其去杠桿計劃。該行留意到新世界管理層確信去年12月凈負(fù)債已見頂，重申在可見將來沒股權(quán)集資計劃；該行相信可對股價帶來一些支持。該行料新世界2023財年全年派息將減15%至每股1.76港元，目標(biāo)價由20.5港元微降至20.2港元，評級“中性”。
花旗補(bǔ)充，最新一份《財政預(yù)算案》對住宅及零售輕微正面，包括下調(diào)首置買家物業(yè)印花稅稅階?？紤]HIBOR現(xiàn)正上升、美聯(lián)儲鷹派加息展望、以及市場對地產(chǎn)股潛在股權(quán)集資的憂慮，認(rèn)為香港地產(chǎn)股正處于短期調(diào)整?！额A(yù)算案》難以提振地產(chǎn)股股價，料整體板塊股價調(diào)整幅度約10%，建議收集九置(1997.HK)、新地及信置(0083.HK)。
