上半年市場大幅震蕩，基金賺錢效應(yīng)減弱，發(fā)行市場也遭遇“滑鐵盧”，同比下滑近60%，為2019年下半年以來最慘淡的半年度數(shù)據(jù)。

多位業(yè)內(nèi)人士分析，隨著美聯(lián)儲加息、俄烏沖突和國內(nèi)疫情影響的緩解，我國經(jīng)濟(jì)韌性顯現(xiàn)，權(quán)益資產(chǎn)估值吸引力抬升，有利于打造權(quán)益類基金更好的銷售環(huán)境，預(yù)計(jì)下半年權(quán)益類基金發(fā)行會逐步回暖。

前6月新基金發(fā)行6849億份

同比下滑近60%

統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月30日，今年以來新發(fā)基金710只，募集規(guī)模合計(jì)6849.47億份，同比減少9367億份，下滑57.76%。

基金發(fā)行市場降至近三年結(jié)構(gòu)性牛市行情的最低位。對此，上海證券基金評價研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千認(rèn)為，上半年國內(nèi)外環(huán)境都異常復(fù)雜，投資風(fēng)險偏好持續(xù)低迷?；鹦掳l(fā)，尤其是權(quán)益基金的新發(fā)壓力急劇上升。

從結(jié)構(gòu)看，上半年權(quán)益類新基金發(fā)行總規(guī)模2084.87億份，這一數(shù)據(jù)甚至低于2018年下半年熊市時的2286億元的募資規(guī)模，在新基金中發(fā)行規(guī)模占比僅為30.44%，新基金平均發(fā)行規(guī)模為4.91億元，跌入市場冰點(diǎn)。

而隨著定開債基和同業(yè)存單指數(shù)基金的大賣，債券型基金上半年共募集資金4446.96億元，同比增長58.45%，在新基金募資總規(guī)模中的占比也躍升至64.92%，創(chuàng)公募基金半年度數(shù)據(jù)的歷史新高。

談及今年以來新基金發(fā)行規(guī)模下降的現(xiàn)象，上海一位基金公司市場部人士分析，上半年新基金發(fā)行規(guī)模創(chuàng)近年同期新低，是多種因素共同作用的結(jié)果：一是A股市場上半年大幅回撤，股市賺錢效應(yīng)驟減;二是上海疫情打亂了部分基金公司的發(fā)行節(jié)奏，也對代銷機(jī)構(gòu)的銷售工作帶來影響;三是基金公司上報(bào)產(chǎn)品和發(fā)行新品的節(jié)奏雙雙放緩。

順勢而為和逆市布局兼顧

隨著市場反彈，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)權(quán)益類基金發(fā)行有望好轉(zhuǎn)。

前述上海基金公司市場部人士認(rèn)為，5月份以來，A股市場明顯轉(zhuǎn)暖。在低利率大背景下，投資者對收益增強(qiáng)的訴求增加。預(yù)計(jì)下半年權(quán)益產(chǎn)品和“固收+”產(chǎn)品可能迎來較好的銷售環(huán)境。

從數(shù)據(jù)上看，基金發(fā)行情況已經(jīng)有所恢復(fù)。4月-6月，權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模分別為141億元、118億元、248億元;單只新基金平均發(fā)行規(guī)模分別為3.27億元、2.82億元、4億元，均呈現(xiàn)震蕩攀升勢頭。

“權(quán)益基金回暖大概率會延續(xù)下去。”上述上海公募市場部人士認(rèn)為，經(jīng)過前幾個月的下跌，大量權(quán)益資產(chǎn)的估值極具吸引力。雖有海外因素?cái)_動，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭未變，相對寬松的流動性將推升資金的風(fēng)險偏好。

匯成基金研究中心認(rèn)為，疫情擾動、俄烏沖突和美聯(lián)儲加息等不利因素對市場的影響已邊際減弱，國內(nèi)政策支持力度不斷加大。下半年隨著不利因素緩和，權(quán)益市場有望迎來階段性復(fù)蘇，投資者風(fēng)險偏好上升，權(quán)益類基金發(fā)行有望回暖，固收類基金的發(fā)行熱度則可能回落。

值得注意的是，今年新基金發(fā)行結(jié)構(gòu)和特點(diǎn)與去年正好相反。去年是權(quán)益類基金熱賣，固收類低迷。多位業(yè)內(nèi)人士建議，在新基金布局方面，要同時做好順勢而為和逆市布局。

上述上海公募市場部人士認(rèn)為，市場波動周期往往相對較短，與其“押注式”預(yù)判市場走勢，不如順勢而為和逆勢布局雙管齊下。“順勢而為是指在權(quán)益市場火爆時，做好持續(xù)營銷;逆市布局則是指基金公司發(fā)行產(chǎn)品不要一味跟風(fēng)，而要基于產(chǎn)品線通盤考慮。”