先行指標是在經(jīng)濟活動中率先發(fā)生變動的指標，可以預(yù)示經(jīng)濟周期中的轉(zhuǎn)折點，推測經(jīng)濟波動的趨勢。物流被稱作是國民經(jīng)濟的“晴雨表”。今天的新聞觀察《先行指標看趨勢》，我們一起來看看物流的變化。中國物流與采購聯(lián)合會6月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份社會物流總額增速實現(xiàn)了止跌回升。

5月份社會物流總額增速止跌回升

0.5%，這是5月份社會物流總額的同比增速，雖然增速不算高，卻一舉扭轉(zhuǎn)了4月份下跌的勢頭，而且多項物流指標均止跌回升，釋放出經(jīng)濟出現(xiàn)積極變化的信號。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長 蔡進：從5月份來看，整個物流運行出現(xiàn)了一個拐點，由降轉(zhuǎn)升，意味著整個經(jīng)濟尤其是從供給側(cè)來講的話，也會進入到恢復(fù)增長的趨勢。

值得注意的是，在社會物流總額中占比超八成的工業(yè)品物流需求，回升勢頭明顯，5月份的同比增速，從上月的-2.9%轉(zhuǎn)為0.7%。其中，又屬制造業(yè)物流需求回升幅度最大，同比增速提高了4.7個百分點(從-4.6%到0.1%)，特別是裝備制造業(yè)物流需求同比增速，較上月大幅回升了9.2個百分點。

國際金融論壇學(xué)術(shù)委員 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院研究員 李正強：裝備制造業(yè)在整個國民經(jīng)濟恢復(fù)到正常運行起到了先行的作用。另外，我們也注意到，裝備制造業(yè)很大一部分物流的恢復(fù)是緣于出口需求恢復(fù)，也意味著中國的制造業(yè)在全球的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定方面依然發(fā)揮著重要的作用。

從進口來看，隨著工業(yè)生產(chǎn)的改善，帶動部分大宗商品和原材料的進口需求回暖，鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤等能源大宗商品的降幅均有所收窄。另外，消費需求的穩(wěn)步回升也對5月份物流總額增速由負轉(zhuǎn)正做了貢獻。一方面，食品制造相關(guān)物流需求保持穩(wěn)定，同比增長3.5%;另一方面，全國實物商品網(wǎng)上零售額增速加快，5月快遞業(yè)務(wù)總量恢復(fù)到了去年同期水平。

5月份大宗商品需求明顯回暖

在5月份的進口物流需求當中，大宗商品的需求明顯回暖，而大宗商品銷售指數(shù)的回升也印證了這一趨勢。

5月份大宗商品銷售指數(shù)不僅實現(xiàn)了止跌回升，而且反彈到2021年5月份以來的最高點。

先看銷量。5月所有大宗商品銷售量全部上升，其中鋼鐵、煤炭、有色金屬、化工和汽車銷量止跌回升。鐵礦石和成品油銷量繼續(xù)增加，增速也在加快。

以鐵礦石為例，銷量增加的背后是鋼廠產(chǎn)能的持續(xù)恢復(fù)。據(jù)測算，6月全國高爐企業(yè)的平均產(chǎn)能利用率在5月份的基礎(chǔ)上還將繼續(xù)上升，接近90%。

與此同時，進入6月以來，煉油廠開工率已連續(xù)3周逐步上升，表明市場形勢向好。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長 蔡進：大宗商品市場活躍能反映出來整個經(jīng)濟恢復(fù)增長態(tài)勢進一步顯現(xiàn)，一方面反映出了生產(chǎn)領(lǐng)域在不斷地恢復(fù)增長，也反映出來整個基建、固定資產(chǎn)投資拉動經(jīng)濟增長的作用在進一步顯現(xiàn)。

再看庫存。隨著需求修復(fù)性反彈，國內(nèi)大宗商品市場庫存增速有所減緩，商品庫存壓力出現(xiàn)緩解。主要大宗商品中，鐵礦石庫存量繼續(xù)減少。

國際金融論壇學(xué)術(shù)委員 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院研究員 李正強：原材料庫存的下降意味著消耗在增長，這是說明制造業(yè)加工業(yè)恢復(fù)的重要標志。從產(chǎn)品來講的話，庫存的下降意味著市場的銷路是比較好的，庫存下降代表整個經(jīng)濟運行活力開始回升，需求變得旺盛。

最后看價格。在國家能源保供政策影響下，大宗商品價格最近也是在高位水平上逐漸放緩，對于緩解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本壓力具有一定的積極作用。6月份中國制造業(yè)有望重回擴張態(tài)勢，制造業(yè)對大宗商品的需求也有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

供給改善 物流服務(wù)價格趨穩(wěn)

價格是市場供需變化最直接的體現(xiàn)。5月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)回升5.5個百分點，達到49.3%，接近50%的榮枯線，物流服務(wù)價格也逐漸趨穩(wěn)。進入5月，隨著物流服務(wù)供給明顯改善，物流服務(wù)價格較前期趨穩(wěn)，服務(wù)價格指數(shù)也實現(xiàn)了連續(xù)兩個月的環(huán)比回升。具體來看，不同貨運方式的價格出現(xiàn)了一定程度的分化。

回調(diào)!隨著運力逐漸恢復(fù)，海運價格在高位基礎(chǔ)上出現(xiàn)了波動回調(diào)。中國沿海散貨運價指數(shù)連續(xù)兩個月下降，5月份比3月份高點回落近10%;中國出口集裝箱運價指數(shù)連續(xù)兩個月走低，5月份比3月份高點下降6.4%。

中國物流與采購聯(lián)合會副會長 蔡進：海運價格的下降主要還是因為疫情防控的形勢在進一步改善，使得海運運力在進一步增長，使得整個海運物流價格有所回落。但是總體上來看，當前海運價格還是比較偏高的。

回升!根據(jù)最新統(tǒng)計，鐵路、公路貨運量已恢復(fù)至正常水平的九成左右。受益于貨運量增加，公路物流運價指數(shù)5月份比上月回升了1.57%。

分地區(qū)來看，東部地區(qū)物流業(yè)務(wù)總量指數(shù)環(huán)比回升近10個百分點，達到50%以上。尤其是長三角區(qū)域貨運量持續(xù)回暖，推動服務(wù)價格保持連續(xù)上漲。

6月以來，長三角區(qū)域快遞、港口等物流周轉(zhuǎn)中心基本恢復(fù)正常運營，物流從業(yè)人員勞動生產(chǎn)率恢復(fù)至八成水平。

國際金融論壇學(xué)術(shù)委員 對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)貿(mào)學(xué)院研究員 李正強：一些良好的、積極的指標也是一系列(政策)措施效果的顯現(xiàn)，意味著整個國民經(jīng)濟正向著正常軌道恢復(fù)，我們對經(jīng)濟運行還是充滿信心的。