21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 申俊涵 報(bào)道

“這幾年基石資本的投資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了全面轉(zhuǎn)型，我們?cè)谟部萍碱I(lǐng)域的投入金額占比超過(guò)70%?！苯眨?023中國(guó)前海企業(yè)家峰會(huì)上，基石資本董事長(zhǎng)張維分享了對(duì)硬科技投資的看法和基石資本的投資情況。

(資料圖片)

張維表示，目前基石資本的投資聚焦在三個(gè)領(lǐng)域：新興產(chǎn)業(yè)、硬科技、生命科學(xué)。其中，硬科技是長(zhǎng)達(dá)十年的投資主題?；Y本對(duì)硬科技的看好，并不僅僅是因?yàn)閲?guó)家對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的支持，而是深刻理解了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和地緣政治的改變后做出的決定。因此，基石資本將長(zhǎng)期并且持續(xù)投入重金到硬科技行業(yè)。

同時(shí)，張維還提到，想要硬科技發(fā)展得好，首先要放棄幻想、長(zhǎng)線規(guī)劃、系統(tǒng)布局，一張藍(lán)圖繪到底；其次，要承擔(dān)責(zé)任、集聚資源，支持民營(yíng)企業(yè)，發(fā)掘和保護(hù)企業(yè)家；最后，要讓大眾創(chuàng)新更有活力。

半導(dǎo)體是卡脖子技術(shù)，基石資本全產(chǎn)業(yè)鏈投資布局

基石資本長(zhǎng)期看好硬科技投資，尤其是對(duì)半導(dǎo)體行業(yè)的投資?！安还苁窍M(fèi)電子的發(fā)展，還是ChatGPT所引領(lǐng)的人工智能的爆發(fā)，都對(duì)半導(dǎo)體有強(qiáng)烈的需求?！睆埦S說(shuō)。

當(dāng)前，半導(dǎo)體的重要性可類比上世紀(jì)50年代的石油，是整個(gè)社會(huì)運(yùn)行和第四次工業(yè)革命的基礎(chǔ)。同時(shí)，地緣政治的變化又進(jìn)一步提升了半導(dǎo)體的重要性?；谝陨线壿?，基石資本進(jìn)一步加大了在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資。

“相較來(lái)說(shuō)，光伏、鋰電等新興產(chǎn)業(yè)復(fù)雜度沒(méi)那么高，性能要求也低幾個(gè)數(shù)量級(jí)，中國(guó)是能夠完全掌握的。但半導(dǎo)體不太一樣，半導(dǎo)體是全球的卡脖子技術(shù)，投資規(guī)模大、投資周期長(zhǎng)，且不存在彎道超車的說(shuō)法?！睆埦S說(shuō)。

他認(rèn)為，半導(dǎo)體行業(yè)需要杰出的企業(yè)家和人才，這類人才非常的稀缺珍貴。他本質(zhì)上是科學(xué)企業(yè)家，有技術(shù)同時(shí)也懂管理。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展需要舉國(guó)之力，系統(tǒng)全面的進(jìn)行規(guī)劃，提供巨量的資金投入。同時(shí)，半導(dǎo)體必須有人使用才能迭代，有人迭代才能跟得上時(shí)代的節(jié)奏，才能經(jīng)濟(jì)化、效率化。過(guò)去十幾年，美國(guó)上市公司的芯片企業(yè)研發(fā)投入可能超過(guò)了1萬(wàn)億美金，中國(guó)企業(yè)的投入還有差距。

對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，投資需要響應(yīng)時(shí)代號(hào)召、跟國(guó)家的發(fā)展同頻共振。近年來(lái)，基石資本也加大在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投資布局。

據(jù)了解，基石資本已經(jīng)投資了超過(guò)50家半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。被投企業(yè)包括格科微電子、長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)、壁仞科技、好達(dá)電子等，涉及從原材料到設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、制造，延展至半導(dǎo)體分銷等環(huán)節(jié)，構(gòu)筑起了基石資本的半導(dǎo)體投資版圖。

新興產(chǎn)業(yè)謹(jǐn)防投資過(guò)剩，大部分造車新勢(shì)力將活不下去

“新興產(chǎn)業(yè)同樣是我們的重點(diǎn)投資方向，但也要謹(jǐn)防投資過(guò)剩?！睆埦S說(shuō)。在沒(méi)有太多代差的新興科技制造業(yè)，會(huì)呈現(xiàn)一定的資本周期和產(chǎn)業(yè)周期。比如在太陽(yáng)能、新能源汽車等行業(yè)，都能夠看見(jiàn)周期的起伏，投資要防止出現(xiàn)過(guò)剩的情況。

以造車新勢(shì)力為例來(lái)看，張維認(rèn)為，其實(shí)大部分造車新勢(shì)力很難活下來(lái)。因?yàn)樗麄冇龅阶钪匾膶?duì)手就是傳統(tǒng)汽車企業(yè)，而傳統(tǒng)汽車企業(yè)的研發(fā)投入是巨大的。由此，作為以人民幣基金為主的投資機(jī)構(gòu)，基石資本并沒(méi)有投資在海外上市的造車新勢(shì)力，而是選擇投資了傳統(tǒng)的汽車企業(yè)奇瑞汽車。

“過(guò)去三年電動(dòng)車爆發(fā)式增長(zhǎng)，自主品牌傳統(tǒng)車企并沒(méi)有落后，而造車新勢(shì)力也沒(méi)有笑傲江湖。大量的造車新勢(shì)力死在爆發(fā)之前，還有一些新勢(shì)力正在走向死亡?！睆埦S說(shuō)。

造車新勢(shì)力至少有上百家，而年銷量超過(guò)1萬(wàn)的只有幾家，而且大部分虧損嚴(yán)重。張維判斷，造車新勢(shì)力今年又將面臨巨大的困難期，核心是產(chǎn)業(yè)本身來(lái)講，需要長(zhǎng)時(shí)間、大量資金的投入。

“畢竟造車不是造手機(jī)，對(duì)研發(fā)制造、供應(yīng)鏈體系有更高的要求。未來(lái)，少數(shù)傳統(tǒng)車企會(huì)成為贏家。另外，蘋(píng)果等科技巨頭一定會(huì)進(jìn)入，新能源汽車是最后會(huì)成為一塊比較大的數(shù)碼電子產(chǎn)品。”他說(shuō)。