有些股票在瘋漲過(guò)后，國(guó)資大股東表示要減持，對(duì)于這樣的股票尤其要引起股民的關(guān)注，畢竟國(guó)資股東減持與普通股東減持有很大不同，信號(hào)意義極強(qiáng)，國(guó)資股東通常在二級(jí)市場(chǎng)很少買賣股票，當(dāng)他們開(kāi)始減持的時(shí)候，可能意味著公司股價(jià)已經(jīng)高估。

國(guó)資股東也是投資者，如果股價(jià)漲得太高了，高于內(nèi)在價(jià)值太多，國(guó)資股東也一樣會(huì)減持股票，即使是貴州茅臺(tái)，如果股價(jià)被快速炒高到1萬(wàn)元/股，不排除國(guó)資股東也會(huì)減持，這并不奇怪。

對(duì)于任何一家上市公司，如果上市后股價(jià)還挺高，那么投資者就應(yīng)該預(yù)期到原始股東的退出，不管是私人股東還是國(guó)資股東。公司已經(jīng)上市，股東認(rèn)為賣出股票比繼續(xù)持有的價(jià)值量更高，那么減持也就是大概率事件，這與股東的性質(zhì)無(wú)關(guān)，只與公司的股價(jià)和業(yè)績(jī)有關(guān)。

不過(guò)，國(guó)資股東減持更具有信號(hào)意義。通常情況下，國(guó)資股東不會(huì)輕易在二級(jí)市場(chǎng)買賣股票，他們比機(jī)構(gòu)投資者更有耐心，并不會(huì)在意股價(jià)短期的波動(dòng)，但只有一種情況除外，那就是當(dāng)持股標(biāo)的出現(xiàn)非理性地上漲或者下跌的時(shí)候。如果過(guò)度下跌，國(guó)資股東會(huì)出手增持;如果過(guò)度上漲，那么國(guó)資股東同樣會(huì)減持部分股票。所以，國(guó)資股東在二級(jí)市場(chǎng)的買賣動(dòng)作更具備參考意義。

當(dāng)然，國(guó)資股東也分控股股東和非控股股東，真正影響到公司長(zhǎng)期發(fā)展的還是控股股東，只要控股股東沒(méi)有大量減持股份，公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性就不會(huì)受到太大的影響。如果是非控股股東要減持股份，也是值得理解的，但是投資者也要明白一件事情，就是如果這些公司股價(jià)低估，或者是仍然具備投資價(jià)值，非控股股東也不會(huì)輕易減持股份，既然選擇了減持，那么至少說(shuō)明了一點(diǎn)，即在非常了解上市公司的原始股東眼中，公司股價(jià)已經(jīng)不低，投資者對(duì)繼續(xù)持股的風(fēng)險(xiǎn)也應(yīng)有所了解。

投資者可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)資股東減持的股票通常是出現(xiàn)了非理性的價(jià)格大幅波動(dòng)，在此種情況下，國(guó)資股東的出手減持可以被理解為給市場(chǎng)降溫的一種信號(hào)。此時(shí)，投資者就要更加冷靜地去分析一下股票的投資價(jià)值，是否存在被高估的情況。

投資者應(yīng)該明白，國(guó)資在選擇減持哪家上市公司的時(shí)候，會(huì)優(yōu)先選擇投資價(jià)值相對(duì)較低的公司，而非那些業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性很好的企業(yè)。

對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，如果看到國(guó)資股東減持股份，一定要認(rèn)真分析一下公司業(yè)績(jī)是否仍然良好，是否仍然處于增長(zhǎng)預(yù)期之中，如果公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的現(xiàn)象，哪怕現(xiàn)在的業(yè)績(jī)很好，投資者也要充分警惕，必要時(shí)還是應(yīng)該優(yōu)先選擇大股東不減持股份的公司股票買入并持有。(周科競(jìng))