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每日看點!中產(chǎn)階級消亡史

2023-06-16 08:15:25 來源 : 互聯(lián)網(wǎng)早讀課

最近兩年,身邊有很多人在談論“消費降級”,一個明顯的特征是大家開始在拼多多上購物消費了。

但在我看來,這不是真正的消費降級。在全球迎來低增長、高利率、高債務、高通脹的新格局,人們需要發(fā)自內(nèi)心地改變思維和認知,清醒地認識:中產(chǎn)階級為何消亡?如何做好準備?


(資料圖)

我們的朋友“老錢日日談”剛好寫過類似的話題,因此本文前兩節(jié)直接引用他的文章,在第三節(jié)我將分享如何利用“產(chǎn)品力三角形”思維做到理性消費又不降低生活品質(zhì)。

一、中產(chǎn)階級為何消亡?

中產(chǎn)階級的勞動收入和財富積累兩頭減少,不再以超過社會平均水平的速度增長,這是必然發(fā)生的事,不應存在僥幸心理。

當美國人被問及是否屬于中產(chǎn)階級時,大部分人都不愿意給自己戴上這樣的帽子,很多人的自我認同是工人階級。經(jīng)濟政策研究專家勞倫斯· 米歇爾表示,前些年認為自己是中產(chǎn)階級的人,目前已經(jīng)不這么看待自己了。

中產(chǎn)階級的大規(guī)模誕生其實是經(jīng)濟發(fā)展的階段性產(chǎn)物——經(jīng)濟高速增長+優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)崛起+房股等財富儲存器完善的過程中,有一群人在“收入”和“財富積累”兩個維度上較大幅度地跑贏了社會平均水平,從而成為“中產(chǎn)階級”。

只有經(jīng)濟維持中高增速,有新蛋糕分,中產(chǎn)階級才有好日子過。比如1956~1971這15年間,日本GDP平均增速10%+,這期間日本政府陸續(xù)提出了多個經(jīng)濟發(fā)展計劃,包括:經(jīng)濟自立計劃、國民收入倍增計劃、經(jīng)濟社會發(fā)展計劃。

1975~1990這15年間,日本GDP平均增速5%,期間文化、汽車、半導體、外貿(mào)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)崛起,也為社會提供了大量高薪崗位。

但是當中低收入群體數(shù)量大幅擴張,高收入群體小幅擴張,中高收入群體數(shù)量減少時,這條收入分布曲線就會呈現(xiàn)出一種近似M型的狀態(tài)——在現(xiàn)實中就是中產(chǎn)階級滑落,收入、財富、生活質(zhì)量、精氣神都大不如前。

M型形容的是一種收入的分配現(xiàn)象

理想的社會階層的收入分布應該是橄欖型的,即中等收入群體的數(shù)量最多,低收入和高收入群體占比較少。

而M型社會絕非什么日本特色,它只是經(jīng)濟在低增速平臺徘徊,進入存量博弈階段后的自然現(xiàn)象——相比中低收入群體,中產(chǎn)階級在收入和財富積累兩個維度上超越了社會平均水平,而當他們在這兩方面不再具有優(yōu)勢,自然也就消亡了。

1. 中產(chǎn)階級收入減少的源頭在于優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的式微,企業(yè)為了生存削減人力資本開支,打工人自然會痛。對日本來說,當時優(yōu)勢極大的半導體產(chǎn)業(yè)被美國強力扼殺。消費電子產(chǎn)業(yè)逐漸被中韓超越。

再到如今,汽車產(chǎn)業(yè)因押錯技術路線也快速沒落。另一方面,九十年代經(jīng)濟泡沫下,日本企業(yè)部門加的杠桿遠比居民部門還多,導致后期陷入債務深淵,本來可以拿去砸研發(fā)、砸人才的錢,都被迫拿去還債,企業(yè)也逐漸喪失競爭優(yōu)質(zhì)。

2. 中產(chǎn)階級財富的減少源于經(jīng)濟危機讓資產(chǎn)價格大幅虧損,回本無望。同時債務又是剛性的,面對這種跌幅,哪怕一兩倍杠桿也會資不抵債,又不想賴賬,那只能用余生去還債了。

收入+資產(chǎn)兩頭減少=中產(chǎn)階級的消亡

皮尤研究中心的一項研究發(fā)現(xiàn),中產(chǎn)階級,美國社會曾經(jīng)的中流砥柱,自1970年代布雷頓森林體系瓦解后開始大規(guī)模對外產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,直接影響了中產(chǎn)階級的收入,而2008年次貸危機更是直接埋葬了一大批中產(chǎn)財富,隨后一輪一輪轟轟烈烈的美股牛市又加劇了財富分化,所以美國也在走M型之路。

不同國家的中產(chǎn)階級感受還不一樣:新興國家的中產(chǎn)階級的感受是崛起(rise),發(fā)達國家的中產(chǎn)階級的感受是受擠壓(squeezed)。

兩類人對應的財富增速也不一樣,新興國家中產(chǎn)高一些,發(fā)達國家中產(chǎn)還不如窮人。

其實資產(chǎn)價格下跌還不算太糟糕,只要經(jīng)濟還在發(fā)展,還能賺到現(xiàn)金流,就有翻身的機會。可一旦高杠桿的狀態(tài)遭遇資產(chǎn)價格大跌,那真的會死透透的……

但偏偏中產(chǎn)階級認為很多東西是理所應當?shù)玫降?,作出了超出能力范圍的財務決策,還給自己加上高杠桿。

“作為一個中產(chǎn)階級,我應該有車,于是背了車貸;我應該在大城市有大房子,于是背了房貸;我應該雞娃,于是有了更高的教育資本開支;我應該用品牌和消費主義來定義自己,于是有了更高的生活成本……”

問題在于,你的現(xiàn)金流能跟上嗎?能穿越周期嗎?

下圖展示了一個中產(chǎn)階級在不同階段的月度開銷,看起來每根柱子都是必須花的錢,像這樣:

可是,宏觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、資本市場憑什么要在你25~40歲階段提供一個萬事如意的時代背景?換言之,你如何確保創(chuàng)造財富的這關鍵15年正好落在經(jīng)濟中高增速的發(fā)展平臺?

大前研一在《M型社會》的第三章給出了他對中產(chǎn)階級反脆弱的核心觀點:

“大多數(shù)人覺得不寬裕的根本原因到底是什么?我認為這個原因就是,大多數(shù)人用錢的方式仍然被‘中產(chǎn)階級意識’牽著走,而未思考應根據(jù)自己的收入改變生活形態(tài),最終將錢花在了不必要的事物上?!?/blockquote>

最近很火的圖:為什么父母能省下錢,而年輕人很難做到?

大前研一的核心建議就是——中產(chǎn)階級要放下各種所謂的“理所應當”,用內(nèi)在積分牌對抗社會共識。你想自由地生活,首先得相信自己能夠自由地生活。降低對子女教育和自己養(yǎng)老的預期,放過自己。

后來的劇情大家都知道了。日本經(jīng)濟長期徘徊于低增速發(fā)展平臺,經(jīng)過收入和財富的雙重暴擊后中產(chǎn)階級大量消亡,優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)漸次式微,重度老齡化下社會暮氣沉沉,今天的日本年輕人對婚姻、房子甚至生活本身都提不起多大興趣。

二、從“現(xiàn)金流視角”看人生算法

中產(chǎn)階級想要存活,必須削減一些理應當所的開支,儲備一筆足以穿越周期的現(xiàn)金流。

每個人都有自己的人生,跑出完全不同的現(xiàn)金流。

比如公務員,他們的現(xiàn)金流特點是,收入低增長,但非常穩(wěn)定,必要支出也低;

比如小老板,現(xiàn)金流可能波動很大,偶爾幾年漲得特別快,但大概率久期是比較短的;

比如互聯(lián)網(wǎng)敘事最偏愛的大廠員工,現(xiàn)金流多,增長也不錯,但這兩年進入平臺期了,35歲以后能維持多久也未可知。

請再看這張收入支出圖。從現(xiàn)金流的角度看,人的一生可以分為三大階段:

1. 可以自己賺錢了,不同經(jīng)歷的人進入這一狀態(tài)的時間點也不一樣,有人十幾歲就開始闖社會,有人25歲才研究生畢業(yè)。

2. 收入在快速增長,比如上圖中28歲以后的階段,于此同時,花錢的地方也很多——婚禮、買車、買房、生娃、月子中心、孩子教育、保險等等。

3. 收入增長變慢甚至下滑,但是開銷很少,孩子去念大學了,房貸還差不多了,也就正常過日子花點錢,每個月能存下不少。

難道說我們不應該做“資本開支”?當然應該做!但必須是有效的資本開支。

比如在大城市買房,就算有效的資本開支,因為有恒產(chǎn)者有恒心,它能讓你活得更幸福,能收租,有較確定的預期回報,能讓后代繼續(xù)在一線城市打拼。

買學區(qū)房算不算?也算,只不過付出的對價太高了,且有潛在的政策風險,且教育部分的回報率也未可知。

買車算不算?emmm……如果拿去跑滴滴或者接待客戶了,那就算。

說得更直白一些:凡是有助于提供生產(chǎn)效率和生產(chǎn)力的、能轉(zhuǎn)化為資產(chǎn)并釋放現(xiàn)金流的、有助于提高競爭優(yōu)勢的、有助于拉長久期的各種支出,都算有效的資本開支。

力所能及地做一些資本開支,是非常值得肯定的!但是生活中很多人誤把消費當成了資本開支,這就比較悲劇了。

舉個屢見不鮮的例子:

很多人抓住了“產(chǎn)業(yè)紅利”,收入很高,這又提供了一種虛假的財務安全感,花錢大手大腳,忽視長期財富積累。

而產(chǎn)業(yè)紅利都有窗口期,一旦關上,高收入不可維持,現(xiàn)金流無法覆蓋早已習慣的高消費生活方式,結(jié)局往往不好。

比如互聯(lián)網(wǎng)大廠的高P喜歡購買月供好幾萬元的千萬豪宅,自信地認為高收入現(xiàn)金流可以延續(xù)下去……

我很喜歡“投資是用‘現(xiàn)金’換‘現(xiàn)金流’”這個概念。

尤其是這個“換”字,它支撐了我們不斷買入的理由——每當你有一筆結(jié)余,最好就拿去換成現(xiàn)金流。

用“換”取代“投”的概念,也有助于摒棄各種妄念。

“投”會讓我們糾結(jié)擔心每一筆投資的短期收益。

但“換”是一個長期又頻繁的動作,別想那么多,有錢就換,換就完了!

拿去投資自己,積累學習曲線,總有一天會變現(xiàn)的。

拿去投資理財,積累凈值曲線,換更好的現(xiàn)金流。

兩條曲線,你總得積累一條。

投資自己有個原則——凡是能提高生產(chǎn)力的消費,都可以花。

年輕人有無限可能,這錢花了,沒準就拉高了長期ROE,以后每年都受益。

以投資為例,用現(xiàn)金流視角來看,就是我把每個月賺到的現(xiàn)金流的結(jié)余部分,交給一個對世界、對市場有自己獨特判斷的基金經(jīng)理,然后他再幫我把這些錢,去換成一些投資標的。

這些標的背后是各種各樣的企業(yè),這些企業(yè)又在賺他們自己的現(xiàn)金流——也就是我們平時在財報上常見的表達,比如扣非凈利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額等等。

所以,買基金的本質(zhì),是把我的現(xiàn)金換成上市公司的遠期現(xiàn)金流。

注意,是一筆現(xiàn)金換到了一條連綿不絕的現(xiàn)金流。

三、從“產(chǎn)品力三角形”看消費主義

一個沒有消亡的中產(chǎn)階級大概率做到了以下至少兩點:

收入基數(shù)高于社會平均水平(3000元/月),增速不高;

懂得控制杠桿,踩對了股市或者房產(chǎn)的每一輪周期(別買太貴);

理性消費,不去雞娃,把省下來的現(xiàn)金換成將來的現(xiàn)金流。

第一點和第二點更多依賴時代的背景,一生也就兩三次機會。第三點則是個人努力可以做到的,我們需要對抗虛無的消費主義,把更多的錢用來積累現(xiàn)金流。

消費主義蠱惑人們?nèi)ハM商品的象征意義,而非實際使用價值。在商品的使用價值不分上下的情況下,消費者競相驅(qū)逐的焦點日益集中在商品的附加值即其符號價值,比如名氣、地位、品牌等觀念上的東西,并為這種符號價值所制約。

對抗消費主義,我們只需要回歸商品本身的使用價值,多考慮自己的真實需求和執(zhí)行力。比如充值健身卡對于大多數(shù)人而言是一種偽需求。

商業(yè)思維青訓營有一個經(jīng)典的思維模型“產(chǎn)品力三角形”:底邊為“使用價值”,兩邊為“價格”和“附加值”。

簡而言之,三條邊的含義如下:

使用價值:提供了什么服務?滿足了什么需求?

價格:毛利率高嗎?我覺得值嗎?性價比如何?

附加值:光環(huán)效應?競品不具備的哪些情感要素?

其實大家頻繁地使用便宜的購物APP,是在本能地朝著價格和使用價值的兩條邊傾斜。這是基本的條件反射,并沒有發(fā)生本質(zhì)改變,因為不需要痛苦地改變自己的認知和行為。

等到經(jīng)濟好轉(zhuǎn)起來,人們對消費充滿信心的時候,必然會延續(xù)以前的消費慣性,忘記了“中產(chǎn)階級”終將消亡的殘酷現(xiàn)實。

總之,建議年輕人從現(xiàn)在開始提前適應消費降級,由內(nèi)而外地改變自己的金錢觀和消費觀,認真整理家庭的現(xiàn)金流和投資規(guī)劃,也是為了以后的“軟著陸”做準備。

如果本文只能記住一句話,那必須是:多思考怎么用今天的現(xiàn)金換到未來的現(xiàn)金流。

來源 |南添的求真之路(ID:nantiandelmdd)

作者 | 望岳投資何佳;編輯 | 放開那芒果

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