2月央行會(huì)降息嗎？

今天預(yù)告出來了：不降息！

(資料圖片)

一大早央行就發(fā)了公開市場(chǎng)操作公告，內(nèi)容主要是：以2.75%的利率續(xù)作中期借貸便利（MLF），和1月15日的MLF相同！

不過這也在大家的意料之中，穩(wěn)增長的目標(biāo)下，央行是有望增量平價(jià)續(xù)作MLF的。

央行為什么定力這么足？后期降息的可能性還有多大？

大家都知道，1年期MLF是LPR的基準(zhǔn)。

LPR是貸款基準(zhǔn)利率。一般是20號(hào)為確定降息還是加息的日期，作為利率市場(chǎng)的先導(dǎo)信號(hào)，今天MLF沒有動(dòng)，這也預(yù)示著2月20日公布的LPR利率也將保持不變！

LPR保持不變，尤其是5年期以上LPR保持不變，也就意味著對(duì)于房貸利率，銀行沒有下調(diào)的主觀動(dòng)力。

具體到央媽MLF為什么會(huì)加量續(xù)作，大致有4個(gè)核心原因：

其一、有助于維穩(wěn)整體流動(dòng)性。

央行繼續(xù)加大投放逆回購之外，通過加量續(xù)作MLF，有助于維護(hù)短端和中長期流動(dòng)性整體平穩(wěn)，更好引導(dǎo)金融體系支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)修復(fù)向好。

其二、有助于緩解銀行的謹(jǐn)慎預(yù)期。

在逆回購?fù)斗胖猓胄性?月繼續(xù)加量續(xù)做MLF，有助于較好的補(bǔ)充商業(yè)銀行中長端流動(dòng)性，緩解其對(duì)流動(dòng)性偏謹(jǐn)慎的預(yù)期，平穩(wěn)市場(chǎng)波動(dòng)，重點(diǎn)是強(qiáng)化實(shí)體信用支持！

其三、銀行對(duì)MLF的需求增加。

在同業(yè)存單供需兩端壓力下，同業(yè)存單和MLF兩者利差的收窄，也讓銀行對(duì)于MLF的需求增加?；诖?月央行加量續(xù)作MLF也是市場(chǎng)供需平衡的結(jié)果。

其四、當(dāng)前降息必要性不高，MLF利率繼續(xù)保持穩(wěn)定。

首先，多地首套住房貸款利率已大幅下降，并加劇“提前還貸潮”，利率下調(diào)效果還需要時(shí)間繼續(xù)觀察。

另一方面，在年初加大信貸投放，爭(zhēng)取更多資源，銀行機(jī)構(gòu)已大幅下調(diào)貸款利率，進(jìn)一步降息空間較小。

再來看樓市。

我們關(guān)注MLF利率，是因?yàn)樗头抠J利率掛鉤。

有一個(gè)公式，即，房貸利率=MLF利率+18家銀行共同加點(diǎn)+每家銀行單獨(dú)加點(diǎn)。

MLF利率不變，18家銀行加點(diǎn)由18家銀行決定，兩者加起來就是LPR。

還有一個(gè)重要的組成部分是單家銀行的加點(diǎn)，它是由銀行根據(jù)自己資金的松緊程度決定的，銀行可以借出去的錢少，加點(diǎn)就高一些，額度寬松的時(shí)候加點(diǎn)就低一些。

其實(shí)只要加點(diǎn)降了，房貸利率的數(shù)值就是下調(diào)，降不降息并不影響。

當(dāng)然，也有例外的情況。如果MLF不降，要想推動(dòng)五年期LPR下調(diào)來降房貸利率，只有降準(zhǔn)了，通過降準(zhǔn)政策來緩解商業(yè)銀行成本。

回到西安來看，目前主流銀行首套房貸款利率幾乎全部4.1%，二套未還清最低只要5.0%，額度比較充足，放款時(shí)間也很快。

這個(gè)數(shù)值雖已達(dá)到歷史低值，但對(duì)西安市場(chǎng)的拉動(dòng)作用還是不夠明顯。

那房貸利率還會(huì)不會(huì)繼續(xù)降呢？

這個(gè)可能性有，但空間不會(huì)太大，具體降與不降主要還是取決于市場(chǎng)的“復(fù)蘇情況”！

從年后各個(gè)一線從業(yè)者的反饋中來看，售樓處里到處都是人人人，買房人傾巢而出！

但樓市成交以及土地市場(chǎng)反饋出來的數(shù)據(jù)，卻還是沒有突飛猛進(jìn)的明顯回暖。

因此再降息也還是有可能的，但即便降，空間也有限了。

雖然對(duì)于購房者來說，今天的MLF預(yù)告著房貸利率下調(diào)的基本面沒有絲毫松動(dòng)。

但當(dāng)前的利率標(biāo)準(zhǔn)依然是處于近幾年較低的水平，目光應(yīng)該更長遠(yuǎn)一些。如果接下來，再給一波新政利好，市場(chǎng)情緒被充分調(diào)動(dòng)起來，階段性供需關(guān)系完全有可能逆轉(zhuǎn)過來，到時(shí)候新房又會(huì)變得很難搖。

所以，對(duì)于自住購房者來說，眼下將是近兩年來，買房窗口期的好時(shí)機(jī)。

不過這里還是反復(fù)強(qiáng)調(diào)，前提是你真的有購房需求。