又到了基金二季報披露季，公募基金二季度重倉股及對下半年的市場展望也浮出水面，其中不乏一些今年以來領(lǐng)跑的“選手”。

結(jié)合基金業(yè)績及二季報持倉來看，及時切換至新能源汽車及化工板塊的基金經(jīng)理業(yè)績表現(xiàn)突出，而持倉中仍有銀行地產(chǎn)等低估值個股的基金經(jīng)理業(yè)績相對平淡。

尤為值得一提的是，今年以來大漲3倍多的芯片大牛股富滿電子背后有多位基金經(jīng)理的身影，中庚基金丘棟榮、恒越基金高楠集體買入富滿電子，丘棟榮更是將富滿電子買成自己旗下中庚小盤價值、中庚價值品質(zhì)的頭號重倉股。

丘棟榮所管基金新進(jìn)多只個股

堅持低估值價值投資策略的明星基金經(jīng)理丘棟榮在2021年等來了自己的“春天”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止7月14日，他管理的中庚小盤價值股票基金今年以來上漲39.61%，排名同類基金前十名。同樣由他管理的中庚價值領(lǐng)航、中庚價值靈動今年以來漲幅分別達(dá)到17.65%、23.58%，位列同類基金前四分之一分位。

7月15日披露的多份基金二季報揭露了他的組合配置情況。中庚小盤價值股票基金在二季度依舊保持高倉位迎戰(zhàn)市場，二季報顯示，中庚小盤價值二季度末股票倉位達(dá)到91.83%，這也是該基金連續(xù)三個季度維持90%以上的權(quán)益?zhèn)}位。

從行業(yè)配置上看，丘棟榮在二季度大舉增加了信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及采礦業(yè)的配置，信息技術(shù)行業(yè)從一季度末的3.68%大幅增加至二季度末的13.45%，采礦業(yè)的配置比例也猛增了2.61個百分點(diǎn)，二季度末配置占比達(dá)到6.24%。于此同時，丘棟榮大幅賣出地產(chǎn)板塊，地產(chǎn)板塊的配置占比從一季度末的2.55%降低至零。一季度末，丘棟榮還少量持有金融股，到了二季度末，金融板塊也被清空，制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)也遭到丘棟榮減持。

中庚小盤價值的前十大重倉股也出現(xiàn)了很多“新面孔”，新進(jìn)富滿電子、天原股份、遠(yuǎn)興能源、火炬電子、紫天科技、明泰鋁業(yè)6只個股，信隆健康、永藝股份、中鹽化工、振江股份、金誠信、一汽富維退出前十大重倉股。

從二季度以來股價表現(xiàn)看，此次調(diào)倉換股也抓住了不少牛股，富滿電子二季度以來股價暴漲419.48%、遠(yuǎn)興能源漲幅也超100%，今年以來，上述兩只個股漲幅也分別達(dá)到325.05%、172.22%。

多只公募基金重倉富滿電子

多只公募基金二季度成功“擒牛”，今年以來股價暴漲3倍多的富滿電子出現(xiàn)在已披露的多只權(quán)益基金二季報前十大重倉股名單中。

wind數(shù)據(jù)顯示，截止7月15日，已披露的公募基金二季報中，共有9只基金重倉持有富滿電子，是目前基金二季報重倉股中持有基金數(shù)量最多的個股。

其中，中庚小盤價值持有251.23萬股，持股占流通股比例1.23%，是目前持有富滿電子最多的一只基金，富滿電子占中庚小盤價值凈值高達(dá)10.42%，中庚小盤價值可謂頂格買入富滿電子。除此之外，丘棟榮管理的其他三只基金——中庚價值品質(zhì)一年持有、中庚價值靈動、中庚價值領(lǐng)航也持有富滿電子，四只基金合計持有富滿電子633.78萬股。

恒越基金高楠也在二季度大舉買入富滿電子，他管理的恒越核心精選、恒越成長精選、恒越研究精選、恒越內(nèi)需驅(qū)動四只基金全部重倉持有富滿電子，恒越基金旗下5只基金合計持有富滿電子343.83萬股，占富滿電子的流通股比1.69%。

據(jù)東吳證券介紹，富滿電子的主營業(yè)務(wù)為高性能模擬及數(shù)?；旌霞呻娐返脑O(shè)計研發(fā)、封裝、測試和銷售，主要產(chǎn)品涵蓋電源管理、LED屏控制及驅(qū)動、MOSFET、MCU、快充協(xié)議、RFID、

射頻前端以及各類 ASIC 等芯片，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊設(shè)備、工業(yè)控制、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。

公司目前具備各類 IC 產(chǎn)品千余種，并持續(xù)豐富產(chǎn)品線。公司率先卡位小間距&Mini LED 驅(qū)動芯片優(yōu)質(zhì)賽道，快充芯片布局領(lǐng)先，電源管理芯片產(chǎn)品線豐富，并積極布局射頻IC領(lǐng)域，具備電源管理芯片設(shè)計、封裝和測試一體化供應(yīng)能力，公司在核心產(chǎn)品縱深開拓和產(chǎn)業(yè)鏈廣度延伸兩大方面進(jìn)行戰(zhàn)略布局，逐步由單一芯片提供商轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_型模擬 IC 方案服務(wù)商，未來成長空間廣闊。2021年第一季度，得益于公司新品疊加投產(chǎn)，成熟市場產(chǎn)品銷售量、價齊升，公司業(yè)績實(shí)現(xiàn)高速增長，盈利能力大幅提升。

富滿電子稱得上今年A股市場的大牛股，截止7月15日收盤，富滿電子年內(nèi)漲幅332.95%，在全市場股票中排名第十名，二季度以來股票漲幅超過四倍。

尋找與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度小的

高景氣細(xì)分賽道

站在目前時點(diǎn)，基金經(jīng)理如何看待市場?

安信穩(wěn)健增值基金經(jīng)理張翼飛稱，權(quán)益方面，過去一個季度繼續(xù)從價值投資理念出發(fā)，精選個股。他同時認(rèn)為，當(dāng)前的市場估值體系結(jié)構(gòu)性分化，相比年初甚至更加顯著。在一部分熱門股顯著高估的同時，仍有諸多股票顯著的低估。

高楠在恒越研究精選二季報中也談到了自己對市場的看法，他表示，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟(jì)緩降坡、流動性底部階段。他將持續(xù)關(guān)注這些與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細(xì)分賽道中，盈利持續(xù)高質(zhì)量增長的公司。下半年美聯(lián)儲可能討論縮減QE 已經(jīng)形成一致預(yù)期，但其對全球資產(chǎn)價格的影響程度目前尚未可知，對此保持密切關(guān)注。

在未來的操作中，他將從自下而上的視角，尋求未來幾年業(yè)績快速且高質(zhì)量增長的優(yōu)質(zhì)成長股，其基本要求是企業(yè)仍具備較大成長空間，且成長實(shí)現(xiàn)路徑要具備較高的確定性。同時當(dāng)前市值尚未透支遠(yuǎn)期市值。他會堅持淡化市場風(fēng)格，淡化行業(yè)標(biāo)簽，繼續(xù)堅持從個股基本面維度出發(fā)去評估持倉的預(yù)期收益和風(fēng)險。

丘棟榮則在中庚小盤價值季報中透露，未來重點(diǎn)關(guān)注兩大投資機(jī)會：一是偏成長行業(yè)或公司，分布在電子、軍工、機(jī)械、新材料、科創(chuàng)次新股等板塊或行業(yè)中，主要是低估值小盤成長股，這類公司有長期持續(xù)的高成長性，估值相對合理且有機(jī)會挖掘出超預(yù)期股票;二是廣義制造業(yè)中偏傳統(tǒng)的制造業(yè)，這類公司性價比非常高，滿足我們提到的三個條件，即需求增長、供給收縮、細(xì)分行業(yè)龍頭，比如化工、輕工、有色金屬加工、機(jī)械加工等，可以挖掘出真正的低估值小盤價值股。(若暉)