近期已有部分基金率先公布了二季報，涉及恒越基金、中銀基金、東證資管等基金公司，涵蓋偏股混合型基金、靈活配置型基金、債券型基金等。從偏股混合和靈活配置型基金的季報來看，這些偏權(quán)益的主動型產(chǎn)品在二季度末仍然保持了較高倉位，部分較一季度末有明顯加倉，新基金也保持了較快的建倉速度，把握住了二季度以來的反彈行情。

展望后市，上述基金中的部分基金經(jīng)理認為，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟緩降、流動性處底部階段，將持續(xù)關(guān)注與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細分賽道中，盈利持續(xù)高質(zhì)量增長的公司。

多只基金提升權(quán)益?zhèn)}位

恒越基金旗下有多只主動權(quán)益類產(chǎn)品公布了二季報。成立于今年3月30日的恒越優(yōu)勢精選混合在二季度末股票倉位已經(jīng)達到93.82%，在建倉期內(nèi)迅速將倉位提高到接近上限的位置，顯示了基金經(jīng)理在震蕩市中逢低布局的熱情較高。其前十大重倉股主要包括科技、新能源、白酒和醫(yī)藥等，前十大重倉股有東威科技、晶澳科技(002459)、酒鬼酒(000799)、寧德時代(300750)等。由于建倉迅速，并且把握住了市場反彈的主線，該基金自成立以來截止7月12日累計回報超40%。

恒越基金旗下由另一位基金經(jīng)理管理的恒越研究精選、恒越核心精選、恒越內(nèi)需驅(qū)動、恒越成長精選也公布了二季報。這4只基金二季度末的前十大重倉股較為相似。

其中，恒越研究精選、恒越核心精選成立于2018年，在今年二季度末倉位分別為 86%和85%，而一季度末則分別是86%和78%，恒越研究精選A在二季度末配置了五糧液(000858)、晶澳科技、山西汾酒(600809) 、寧德時代以及港股李寧等。年內(nèi)累計回報超41%。恒越核心精選的配置了五糧液、晶澳科技、山西汾酒、寧德時代以及港股碧桂園服務(wù)、李寧等，兩只基金重倉股較為相似，年內(nèi)回報約38%。另外兩只基金則成立于今年一季度。

此外，中銀基金旗下的混合型基金中銀醫(yī)療保健也公布了二季報。該基金二季度末股票倉位約87%，較一季度末的85%有小幅提升。其前十大重倉股均為醫(yī)藥、醫(yī)療等細分領(lǐng)域個股，包括恒瑞醫(yī)藥(600276)、大參林(603233)、貝達藥業(yè)(300558)、云南白藥(000538)等。今年以來截止7月12日，該基金累計回報12.51%。

基金經(jīng)理看好優(yōu)質(zhì)成長股

春節(jié)后A股市場展開調(diào)整，隨后觸底，二季度以來A股市場震蕩反彈，新能源汽車、電子、醫(yī)藥等板塊漲幅較為明顯。尤其是在近期降準背景下，市場主流觀點認為，成長板塊將獲得更大的支撐。從目前部分基金經(jīng)理的二季報觀點來看，成長股被紛紛看好。

上述4只恒越系基金的基金經(jīng)理高楠是恒越基金的投資副總監(jiān)、權(quán)益投資部總監(jiān)，其在季報中表示，向后展望，我國經(jīng)濟動能的環(huán)比高點、信用收縮最快的階段可能均出現(xiàn)在二季度，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟緩降、流動性處底部階段。將持續(xù)關(guān)注這些與經(jīng)濟周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細分賽道中，盈利持續(xù)高質(zhì)量增長的公司。下半年美聯(lián)儲可能討論縮減QE已形成一致預(yù)期，但其對全球資產(chǎn)價格的影響程度目前尚未可知，對此應(yīng)保持密切關(guān)注。

高楠還表示，其管理的基金操作邏輯是從自下而上的視角，尋求未來幾年業(yè)績快速且高質(zhì)量增長的優(yōu)質(zhì)成長股，其基本要求是企業(yè)仍具備較大成長空間，且成長實現(xiàn)路徑要具備較高確定性。同時當前市值尚未透支遠期市值。未來的操作中會堅持淡化市場風格，淡化行業(yè)標簽，繼續(xù)堅持從個股基本面維度出發(fā)去評估持倉的預(yù)期收益和風險。

中銀醫(yī)療保健基金經(jīng)理表示，隨著國內(nèi)疫情得到很好的控制，經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢確立，疫情受損的線下服務(wù)業(yè)、制造業(yè)快速復(fù)蘇，國外疫情二次爆發(fā)，出口型行業(yè)景氣度進一步提升，基金關(guān)注疫情帶來的生物科技行業(yè)的加速發(fā)展，持倉聚焦到中長線競爭力提升的創(chuàng)新藥、CRO/CDMO、創(chuàng)新手術(shù)器械耗材、診斷、疫苗、藥房、中醫(yī)藥消費品、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)龍頭，由于細胞基因治療等領(lǐng)域的興起，基金也關(guān)注國產(chǎn)生命科技產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的崛起。