近期已有部分基金率先公布了二季報(bào)，涉及恒越基金、中銀基金、東證資管等基金公司，涵蓋偏股混合型基金、靈活配置型基金、債券型基金等。從偏股混合和靈活配置型基金的季報(bào)來(lái)看，這些偏權(quán)益的主動(dòng)型產(chǎn)品在二季度末仍然保持了較高倉(cāng)位，部分較一季度末有明顯加倉(cāng)，新基金也保持了較快的建倉(cāng)速度，把握住了二季度以來(lái)的反彈行情。

展望后市，上述基金中的部分基金經(jīng)理認(rèn)為，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟(jì)緩降、流動(dòng)性處底部階段，將持續(xù)關(guān)注與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細(xì)分賽道中，盈利持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)的公司。

多只基金提升權(quán)益?zhèn)}位

恒越基金旗下有多只主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品公布了二季報(bào)。成立于今年3月30日的恒越優(yōu)勢(shì)精選混合在二季度末股票倉(cāng)位已經(jīng)達(dá)到93.82%，在建倉(cāng)期內(nèi)迅速將倉(cāng)位提高到接近上限的位置，顯示了基金經(jīng)理在震蕩市中逢低布局的熱情較高。其前十大重倉(cāng)股主要包括科技、新能源、白酒和醫(yī)藥等，前十大重倉(cāng)股有東威科技、晶澳科技(002459)、酒鬼酒(000799)、寧德時(shí)代(300750)等。由于建倉(cāng)迅速，并且把握住了市場(chǎng)反彈的主線，該基金自成立以來(lái)截止7月12日累計(jì)回報(bào)超40%。

恒越基金旗下由另一位基金經(jīng)理管理的恒越研究精選、恒越核心精選、恒越內(nèi)需驅(qū)動(dòng)、恒越成長(zhǎng)精選也公布了二季報(bào)。這4只基金二季度末的前十大重倉(cāng)股較為相似。

其中，恒越研究精選、恒越核心精選成立于2018年，在今年二季度末倉(cāng)位分別為 86%和85%，而一季度末則分別是86%和78%，恒越研究精選A在二季度末配置了五糧液(000858)、晶澳科技、山西汾酒(600809) 、寧德時(shí)代以及港股李寧等。年內(nèi)累計(jì)回報(bào)超41%。恒越核心精選的配置了五糧液、晶澳科技、山西汾酒、寧德時(shí)代以及港股碧桂園服務(wù)、李寧等，兩只基金重倉(cāng)股較為相似，年內(nèi)回報(bào)約38%。另外兩只基金則成立于今年一季度。

此外，中銀基金旗下的混合型基金中銀醫(yī)療保健也公布了二季報(bào)。該基金二季度末股票倉(cāng)位約87%，較一季度末的85%有小幅提升。其前十大重倉(cāng)股均為醫(yī)藥、醫(yī)療等細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股，包括恒瑞醫(yī)藥(600276)、大參林(603233)、貝達(dá)藥業(yè)(300558)、云南白藥(000538)等。今年以來(lái)截止7月12日，該基金累計(jì)回報(bào)12.51%。

基金經(jīng)理看好優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股

春節(jié)后A股市場(chǎng)展開調(diào)整，隨后觸底，二季度以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩反彈，新能源汽車、電子、醫(yī)藥等板塊漲幅較為明顯。尤其是在近期降準(zhǔn)背景下，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為，成長(zhǎng)板塊將獲得更大的支撐。從目前部分基金經(jīng)理的二季報(bào)觀點(diǎn)來(lái)看，成長(zhǎng)股被紛紛看好。

上述4只恒越系基金的基金經(jīng)理高楠是恒越基金的投資副總監(jiān)、權(quán)益投資部總監(jiān)，其在季報(bào)中表示，向后展望，我國(guó)經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的環(huán)比高點(diǎn)、信用收縮最快的階段可能均出現(xiàn)在二季度，下半年宏觀環(huán)境大概率是經(jīng)濟(jì)緩降、流動(dòng)性處底部階段。將持續(xù)關(guān)注這些與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)聯(lián)度較小的高景氣細(xì)分賽道中，盈利持續(xù)高質(zhì)量增長(zhǎng)的公司。下半年美聯(lián)儲(chǔ)可能討論縮減QE已形成一致預(yù)期，但其對(duì)全球資產(chǎn)價(jià)格的影響程度目前尚未可知，對(duì)此應(yīng)保持密切關(guān)注。

高楠還表示，其管理的基金操作邏輯是從自下而上的視角，尋求未來(lái)幾年業(yè)績(jī)快速且高質(zhì)量增長(zhǎng)的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股，其基本要求是企業(yè)仍具備較大成長(zhǎng)空間，且成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)路徑要具備較高確定性。同時(shí)當(dāng)前市值尚未透支遠(yuǎn)期市值。未來(lái)的操作中會(huì)堅(jiān)持淡化市場(chǎng)風(fēng)格，淡化行業(yè)標(biāo)簽，繼續(xù)堅(jiān)持從個(gè)股基本面維度出發(fā)去評(píng)估持倉(cāng)的預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)。

中銀醫(yī)療保健基金經(jīng)理表示，隨著國(guó)內(nèi)疫情得到很好的控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)確立，疫情受損的線下服務(wù)業(yè)、制造業(yè)快速?gòu)?fù)蘇，國(guó)外疫情二次爆發(fā)，出口型行業(yè)景氣度進(jìn)一步提升，基金關(guān)注疫情帶來(lái)的生物科技行業(yè)的加速發(fā)展，持倉(cāng)聚焦到中長(zhǎng)線競(jìng)爭(zhēng)力提升的創(chuàng)新藥、CRO/CDMO、創(chuàng)新手術(shù)器械耗材、診斷、疫苗、藥房、中醫(yī)藥消費(fèi)品、醫(yī)療服務(wù)等行業(yè)龍頭，由于細(xì)胞基因治療等領(lǐng)域的興起，基金也關(guān)注國(guó)產(chǎn)生命科技產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的崛起。