時值年中時點，銀行業(yè)半年報業(yè)績表現(xiàn)和下半年走勢成為市場關(guān)注重點。“看好年中及下半年銀行盈利表現(xiàn)”是多位接受采訪的專家及分析人士給出的判斷。專家普遍認為，隨著經(jīng)濟持續(xù)恢復，銀行息差與中間業(yè)務收入的向好將對盈利形成較好的支撐，與此同時，持續(xù)改善的資產(chǎn)質(zhì)量也將成為銀行充分釋放利潤的基石。

凈利潤增速或至新高

6月30日晚間，常熟銀行(6.650, 0.00, 0.00%)發(fā)布上市銀行首份中期業(yè)績快報顯示，截至上半年末，該行營業(yè)收入、歸屬于上市公司凈利潤分別為36.81億元、9.98億元，增速為7.73%、15.24%，增速均較一季度有所提升。

首份中期業(yè)績快報的不俗表現(xiàn)奠定了上半年優(yōu)質(zhì)上市銀行的業(yè)績門檻。“今年一季度商業(yè)銀行利潤已實現(xiàn)正增長，ROA、ROE指標都有所好轉(zhuǎn)，預計二三季度利潤增長率大概率達到全年最高，下半年及全年利潤實現(xiàn)正增長。”郵儲銀行(4.940, 0.00, 0.00%)研究員婁飛鵬在接受《金融時報》記者采訪時表示。

多位分析人士也認為，2021年大概率成為銀行“業(yè)績驅(qū)動年”。“低基數(shù)效應下，2021年全年36家A股上市銀行合計歸母凈利潤增速將達到9%左右的新高。銀行個體之間的分化預計加劇，息差有望率先改善、資產(chǎn)質(zhì)量和撥備水平較優(yōu)的銀行業(yè)績確定性強且彈性更大。”廣發(fā)證券(14.790, 0.00, 0.00%)銀行業(yè)首席分析師倪軍預測。

持有類似觀點的還有招商證券(18.230, 0.00, 0.00%)銀行業(yè)首席分析師廖志明。他預計：“今年一季度為銀行板塊年內(nèi)盈利增速低點，上半年板塊整體凈利潤增速達10%，部分優(yōu)質(zhì)銀行預計超25%。”

業(yè)內(nèi)專家及分析人士普遍看好銀行業(yè)年中及下半年盈利表現(xiàn)，主要基于兩方面因素：一是去年的低基數(shù)效應，二是經(jīng)濟呈現(xiàn)恢復趨勢。

“一方面，去年受疫情影響，銀行業(yè)利潤全年負增長，尤其是二三季度負增長幅度較大，盈利基數(shù)較低;另一方面，實體經(jīng)濟持續(xù)有力恢復有較多融資需求，金融機構(gòu)新增人民幣貸款呈現(xiàn)了規(guī)模較大、同比增速較高的特點，在利差收入占銀行業(yè)收入較高的情況下，貸款規(guī)模較大和增速較高對盈利增長有較好的支撐作用。”婁飛鵬分析認為。

“在去年上市銀行凈利潤增速形成‘深洼地’、不良大幅出清、讓利政策緩和的背景下，下半年上市銀行業(yè)績將邁入‘V’型反轉(zhuǎn)的右半程。”申銀萬國證券研究所預計。

收入結(jié)構(gòu)進一步改善 息差企穩(wěn)及收入結(jié)構(gòu)的改善是銀行盈利向好的重要支撐。

“從凈息差來看，一季度商業(yè)銀行凈息差收窄3個基點，后續(xù)有望穩(wěn)定。從中間業(yè)務收入來看，經(jīng)濟恢復帶來的支付結(jié)算、投資理財需求等對銀行的中間業(yè)務收入形成較好的支撐，中收呈現(xiàn)總體穩(wěn)定、占比有所提高將是大概率事件。”婁飛鵬認為。

從息差來看，近期市場利率定價自律機制優(yōu)化了存款利率自律上限的確定方式，將原由存款基準利率一定倍數(shù)形成的存款利率自律上限，改為在存款基準利率基礎(chǔ)上加上一定基點確定?？傮w來看，此次調(diào)整將有效遏制銀行存款成本上升勢頭，一定程度上緩解了銀行的負債成本壓力，也保證了銀行業(yè)整體的凈息差不會進一步承壓。

與此同時，中間業(yè)務收入受多因素驅(qū)動持續(xù)向好。“隨著疫情后經(jīng)濟持續(xù)恢復，銀行業(yè)收入結(jié)構(gòu)進一步改善，盈利來源日趨多元化，非息收入占比有望接近30%。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對《金融時報》記者表示。

業(yè)內(nèi)人士分析，一方面，去年低基數(shù)導致一季度手續(xù)費收入高增，低基數(shù)效應預計下半年仍會延續(xù);另一方面，今年是資管新規(guī)最后一年，去年在新規(guī)轉(zhuǎn)型壓力下各家銀行零售AUM都有顯著增長，當前理財凈值化水平大約在70%至80%，最后一年增長空間仍然較大。

“一季度基金市場火爆也推動了銀行代理業(yè)務、結(jié)算清算業(yè)務、托管業(yè)務收入快速增長，雖然市場有所波動，但目前看部分基金已回到前期高點;基金相對散戶有凈值低波動優(yōu)勢，下半年代銷或較前期回落，但預計整體影響不大。”倪軍認為。

資產(chǎn)質(zhì)量整體向好 持續(xù)改善的資產(chǎn)質(zhì)量是銀行充分釋放利潤的基石。

多家銀行此前表示，將持續(xù)加大力度確認和處置不良貸款，提高資產(chǎn)質(zhì)量，打開業(yè)績釋放空間。業(yè)內(nèi)人士分析，當前銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量呈現(xiàn)改善趨勢，包括不良生成速度明顯放緩，理財非標回表以及信用債違約事件對銀行資產(chǎn)質(zhì)量影響可控等。

“近年來，銀行持續(xù)大力度確認和處置不良貸款，存量不良包袱大幅減輕;不良認定標準趨嚴，資產(chǎn)質(zhì)量賬面指標真實性大幅提升。隨著企業(yè)盈利能力改善、償債壓力緩解，預計對公貸款不良生成率將逐步下降。信用卡及消費貸不良暴露高峰已過，有望伴隨經(jīng)濟和消費的修復逐步轉(zhuǎn)好。”東興證券(10.490, 0.00, 0.00%)分析師林瑾璐認為。

“考慮到2020年不良的認定和處置力度較大、存量風險消化較為充分，隨著經(jīng)濟繼續(xù)恢復，預計2021年銀行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量將轉(zhuǎn)好。隨著不良生成壓力下降，2021年撥備計提力度和信用成本預計不會高于2020年，這對后續(xù)銀行業(yè)績向好趨勢形成支撐。”倪軍表示。

不過，專家同時強調(diào)，銀行業(yè)整體信用風險雖有望收斂，但個別銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力仍然較大。“宏觀經(jīng)濟恢復跡象顯現(xiàn)，信貸業(yè)務風險有望收斂，但對部分區(qū)域和行業(yè)仍需重點關(guān)注。表外的非信貸資產(chǎn)風險仍然較大，保持資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定的挑戰(zhàn)較大，不良貸款余額、不良貸款率仍有‘雙升’的可能。應加大力度，創(chuàng)新措施，進一步遏制增量、處置存量。”董希淼認為。