長生人壽在2010年至2019年，只有2016年小幅盈利，其余年份均虧損，十年累計虧損額達(dá)9.4億元

壽險行業(yè)素有“七虧八盈”的規(guī)律，不過有一家險企，成立17年還未完全走出虧損陰霾。

2003年9月成立的長生人壽保險有限公司(下稱長生人壽)，是中國首家獲準(zhǔn)開業(yè)的中日合資壽險公司。該公司由中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司(下稱長城資產(chǎn))、日本生命保險相互會社(下稱日本生命保險)和長城國富置業(yè)有限公司共同合資經(jīng)營，目前上述三家股東持股比例分別為51%、30%和19%。目前長生人壽已在上海、浙江、江蘇、北京、四川、山東、河南等地區(qū)開展各類個人和團(tuán)體保險業(yè)務(wù)。

從經(jīng)營狀況看，根據(jù)中國保險業(yè)協(xié)會披露的年報數(shù)據(jù)，長生人壽2010年至2019年的十年間，只有2016年小幅盈利，其余年份均虧損，十年合計虧損額達(dá)9.4億元。如此長期虧損的險企在業(yè)內(nèi)并不多見。

《投資時報》研究員還注意到，長生人壽償付能力指標(biāo)自2019年以來持續(xù)下降，截至今年三季度末，綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均為130.2%，在業(yè)內(nèi)處于偏下水平。

在愈發(fā)激烈的市場競爭環(huán)境下，長生人壽如何脫離困局并走上盈利道路?對于上述業(yè)績問題，《投資時報》向該公司發(fā)送溝通函，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

兩次股權(quán)變動

“外來的和尚”能否念好經(jīng)?這在市場份額競爭激烈的壽險行業(yè)并不容易。合資險企往往需要面對“本土化”難題，以及股權(quán)頻繁更替的煩惱。如何擺脫“水土不服”，更好地適應(yīng)市場環(huán)境、打開發(fā)展局面，都是合資險企有待突破的瓶頸。

成立以來，長生人壽也經(jīng)歷過股權(quán)變動。該公司的前身是廣電日生人壽保險有限公司(下稱廣電日生人壽)，2003年由日本生命保險和上海廣電集團(tuán)共同出資成立，總部設(shè)在上海，注冊資本金3億元人民幣，中日雙方各出資1.5億元，各占50%的股份。據(jù)悉，公司發(fā)展早期主要在上海以個人和團(tuán)體壽險業(yè)務(wù)為主開展保險事業(yè)，并隨著公司的發(fā)展，逐漸將營業(yè)范圍擴(kuò)大到全國。

2009年，經(jīng)營不善的上海廣電集團(tuán)將手上的股權(quán)拋售，這50%的股權(quán)被中國長城資產(chǎn)管理公司(中國長城資產(chǎn)管理股份有限公司前身)收入囊中，成交金額為1.52億元。隨著股東變更，同年9月，廣電日生人壽更名為長生人壽。

之后的11月，長城資產(chǎn)和日本生命保險分別斥資5億元增資長生人壽，長生人壽的注冊資本金從3億元增至13億元。

2015年7月，長城資產(chǎn)借增資獲得長生人壽的實(shí)際控股權(quán)。長城資產(chǎn)及其全資控股子公司長城國富置業(yè)有限公司(下稱長城國富置業(yè))共同增資8.67億元，長生人壽的注冊資本金增至21.67億元，股權(quán)結(jié)構(gòu)則變更為長城資產(chǎn)持股51%，日本生命保險持股30%，長城國富置業(yè)持股19%，這一股權(quán)比例一直維持至今。

從目前長生人壽的管理層來看，根據(jù)2020年三季度償付能力報告，該公司董事長孟曉東和總經(jīng)理沈逸波均來自長城資產(chǎn)。7位董事中有兩位來自日方股東，兩位副總經(jīng)理有一位來自日方。

公開資料顯示，孟曉東于1960年出生，1998年畢業(yè)于中國社會科學(xué)院研究生院貨幣銀行學(xué)專業(yè)，曾在農(nóng)業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)任職多年。2000年后在長城資產(chǎn)工作，2008年7月至2020年4月歷任人力資源部總經(jīng)理、總裁助理、副總裁。2013年2月起擔(dān)任長生人壽董事長。

沈逸波于1966年出生，1991年畢業(yè)于上海師范大學(xué)中國古代史專業(yè)，獲得碩士學(xué)位。1993年進(jìn)入農(nóng)行浦東分行工作，2000年進(jìn)入長城資產(chǎn)上海辦事處工作，歷任上海辦事處債權(quán)管理部處長、資產(chǎn)經(jīng)營部處長、上海辦事處副總經(jīng)理等職。2009年12月至2015年9月?lián)伍L生人壽副總經(jīng)理，2015年11月起擔(dān)任該公司總經(jīng)理。

從長生人壽董事長和總經(jīng)理的履歷來看，二者都沒有在保險行業(yè)工作的經(jīng)歷。

扭虧之路漫長

從長生人壽的股東實(shí)力來看，長城資產(chǎn)作為四家國有金融資產(chǎn)管理公司之一，是擁有銀行、保險、證券、信托、金融租賃等全牌照的金融控股集團(tuán);長城國富置業(yè)是長城資產(chǎn)全資控股的以房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主業(yè)的投資運(yùn)營平臺;日本生命保險已有一百多年歷史，是日本最大的壽險公司，同時也是日本最大的養(yǎng)老金發(fā)放管理機(jī)關(guān)。雖然股東實(shí)力不俗，但長生人壽的業(yè)績表現(xiàn)卻不夠給力。

自2009年長城資產(chǎn)進(jìn)駐并改名之后，長生人壽近十年中僅在2016年小幅盈利234.73萬元，此后又走上虧損之路且比2016年之前額度大幅增加。2010年至2015年，該公司分別虧損5019.31萬元、7231萬元、8071.83萬元、3399.31萬元、5642.47萬元。而2017年至2019年，該公司分別虧損1.34億元、2.6億元、1.66億元。這十年，該公司合計虧損9.4億元。

保費(fèi)收入方面，2016年長生人壽保費(fèi)收入從上年的2.47億元一舉增長至19.32億元，增幅高達(dá)682.48%，當(dāng)年也實(shí)現(xiàn)盈利。2017年，在萬能險監(jiān)管加強(qiáng)的背景下，長生人壽啟動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也由此迎來陣痛期。2017年和2018年其保費(fèi)收入分別為18.53億元和23.16億元，2018年雖然保費(fèi)收入同比有所增長，但虧損幅度卻幾乎翻倍。2019年，該公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入14.84億元，同比減少35.93%，不過當(dāng)年虧損幅度卻明顯收窄。

償付能力報告顯示，長生人壽今年前三個季度凈利潤分別為-1919萬元、1450萬元、138萬元，合計為-331萬元。不過可喜的是，二、三季度公司已開始盈利，但全年能否扭虧為盈仍有不確定性。

同時，近年來該公司的償付能力指標(biāo)不太樂觀。數(shù)據(jù)顯示，長生人壽2019年四個季度末綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率均分別為201%、191%、186%、176%。今年前三個季度末上述指標(biāo)分別為154%、134.7%、130.2%?？梢钥闯觯呀?jīng)連續(xù)6個季度下滑。

長生人壽償付能力報告同時披露，今年8月17日，其江蘇分公司收到銀保監(jiān)會江蘇監(jiān)管局《行政處罰決定書》，江蘇分公司保險銷售人員存在給予投保人保險合同約定以外的利益，以及代替投保人簽訂保險合同兩項(xiàng)違規(guī)行為，被給予警告并處1萬元罰款。

值得注意的是，自2017年啟動轉(zhuǎn)型后，長生人壽曾提出2019年至2021年三年戰(zhàn)略規(guī)劃：將建成20家—30家中心支公司、50家—100家營銷服務(wù)部;2019年、2020年和2021年，大個險新單標(biāo)保將分別達(dá)成3億元、5億元和7億元;同時13月繼續(xù)率持續(xù)保持在85%—90%;期末公司總資產(chǎn)將達(dá)到100億元-150億元，從而順利實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值保持持續(xù)增長，規(guī)劃期內(nèi)虧損有效降低，規(guī)劃期后盡快實(shí)現(xiàn)盈利，公司發(fā)展真正迎來拐點(diǎn)。

《投資時報》研究員查閱長生人壽官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，該公司除了上?？偛浚€有浙江、江蘇、北京、四川、山東、河南6家省級分公司，9家支公司，29個營銷服務(wù)部。據(jù)年報數(shù)據(jù)，2019年末長生人壽總資產(chǎn)為71.79億元。今年前三季度該公司還未實(shí)現(xiàn)總體盈利，不過虧損幅度已經(jīng)大幅收窄。目前看該公司距離上述規(guī)劃目標(biāo)還有一定距離，2021年能否順利完成仍需拭目以待。(湯巾)