在數(shù)字科技飛躍式發(fā)展的大環(huán)境下，“網(wǎng)紅”也如雨后春筍般誕生。科技的迅速進(jìn)步造就了“李佳琦”們，而伴隨著5G概念的推出，金融市場(chǎng)尤其是公募基金市場(chǎng)也誕生了眾多“網(wǎng)紅基金”。2019年7月份后科技股爆發(fā)，科技主題基金也開(kāi)始持續(xù)火爆，相關(guān)科技主題基金紛紛大賣(mài)。

不過(guò)，今年2月份后科技板塊持續(xù)調(diào)整，三季度科技板塊先揚(yáng)后抑，不少科技主題基金或因建倉(cāng)時(shí)運(yùn)不濟(jì)或因持倉(cāng)“孤注一擲”導(dǎo)致業(yè)績(jī)大失水準(zhǔn)，嚴(yán)重影響投資者體驗(yàn)，包括銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接在內(nèi)部分主題基金份額急速縮水。

有業(yè)內(nèi)人士表示，不少基金“孤注一擲”重倉(cāng)科技股顯然很有問(wèn)題，直接影響了投資者體驗(yàn)。而投資者也要避免少數(shù)基金經(jīng)理“孤注一擲”的心態(tài)，長(zhǎng)期、理性看待科技主題基金。

時(shí)運(yùn)不濟(jì) 銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接跑輸基準(zhǔn)業(yè)績(jī)墊底

有投資者向中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者反應(yīng)，追蹤5GETF的銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接自5月底成立以來(lái)業(yè)績(jī)不佳，不僅跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，而作為一只聯(lián)接基金，也大幅落后其目標(biāo)基金，讓投資者很難接受。

公開(kāi)信息顯示，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接成立于今年5月28日，其目標(biāo)基金為銀華中證5G通信主題ETF，首募份額16.85億份，募集有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)超19萬(wàn)戶(hù)，從持有人戶(hù)數(shù)看，個(gè)人投資者占比應(yīng)不在少數(shù)。

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接2020年三季報(bào)顯示，該基金三季度凈值累計(jì)下跌9.72%，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為-5.76%，三季度該基金跑輸基準(zhǔn)近4%。此外，其目標(biāo)基金銀華中證5G通信主題ETF(場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)：5GETF)三季度凈值累計(jì)下跌5.91%，其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為-6.13%，跑贏業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。

另?yè)?jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接在同類(lèi)型基金中業(yè)績(jī)排名倒數(shù)第三。

ETF聯(lián)接基金是指將其絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的ETF基金，也就是說(shuō)是投資于ETF基金的基金，密切跟蹤標(biāo)的指數(shù)表現(xiàn)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化，采用開(kāi)放式運(yùn)作方式的基金。

有業(yè)內(nèi)人士表示，我國(guó)絕大多數(shù)投資者尤其是中小投資者并沒(méi)有股票交易賬戶(hù)，這些投資者無(wú)法通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行ETF基金份額的買(mǎi)賣(mài)來(lái)參與ETF市場(chǎng)。此外，目前我國(guó)絕大多數(shù)ETF基金認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)依然較高，例如5GETF募集期認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為10萬(wàn)份以上，也超過(guò)了不少中小投資者的可接受范圍。

而ETF聯(lián)接認(rèn)購(gòu)門(mén)檻更低，ETF聯(lián)接基金產(chǎn)品在商業(yè)銀行和其他渠道發(fā)行則可以讓更多中小投資者參與其中。公開(kāi)信息顯示，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接首筆認(rèn)購(gòu)的最低金額為人民幣10元，每筆追加認(rèn)購(gòu)的最低金額為人民幣10元。 相較其目標(biāo)基金，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接更易吸引中小投資者，從其募集期超19萬(wàn)戶(hù)的募集有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)可以得到印證。

基金公司應(yīng)更加重視投資者體驗(yàn) 投資者也應(yīng)長(zhǎng)期、理性看待科技主題基金

銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接與其目標(biāo)基金業(yè)績(jī)相差較大，且個(gè)人投資者占比相對(duì)較大，這也是引起投資者不滿(mǎn)的主要原因。

今年1月份市場(chǎng)延續(xù)去年大漲行情，科技板塊漲幅較大。但2月份科技類(lèi)板塊開(kāi)始調(diào)整，不少相關(guān)主題基金凈值開(kāi)始斷崖式下跌，但市場(chǎng)依然有長(zhǎng)期看好優(yōu)質(zhì)科技股行情的共識(shí)，且經(jīng)過(guò)一波調(diào)整，科技板塊也迎來(lái)最佳配置窗口，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接就是在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下迅速發(fā)行成立。

今年6月份開(kāi)始，科技板塊再度崛起，不少科技主題基金凈值再度起飛，但8月份后再一次開(kāi)始調(diào)整，包括5GETF在內(nèi)眾多科技主題基金凈值再度下滑，而投資者對(duì)于銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接的不滿(mǎn)或許源自于基金經(jīng)理建倉(cāng)拖沓完全錯(cuò)失了6月至7月的行情。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，包括5GETF在內(nèi)，科技主題基金在6月至7月中下旬的兩個(gè)月間均經(jīng)歷了一波漲幅，5GETF在6月至7月15日之間的45個(gè)交易日內(nèi)凈值漲幅也高達(dá)31.58%，同期漲幅最高的芯片ETF凈值漲幅近38%。但銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接同期凈值漲幅僅3.70%，該基金在5月28日就已成立，投資者認(rèn)為基金經(jīng)理建倉(cāng)過(guò)于緩慢完全錯(cuò)失了行情。而8月份后科技板塊再次調(diào)整，建倉(cāng)完畢的銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接凈值開(kāi)始加速下跌，三季度凈值累計(jì)下跌9.72%，而目標(biāo)基金5GETF三季度跌幅僅5.91%。上漲較目標(biāo)少10倍，而跌幅卻大于目標(biāo)基金，這顯然也引爆了不少中小投資者的情緒。

對(duì)于基金三季度行情，中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者聯(lián)系銀華基金相關(guān)人士，該人士表示，基金經(jīng)理其實(shí)想把基金業(yè)績(jī)做得更穩(wěn)一些，但建倉(cāng)期剛好與板塊快速上漲期間重合，基金經(jīng)理操作上會(huì)更加謹(jǐn)慎。

一位業(yè)內(nèi)人士表示，去年下半年以來(lái)科技股行情爆發(fā)，不少基金開(kāi)始“孤注一擲”重倉(cāng)科技股，有部分投資者享受到了科技股行情，但對(duì)于絕大多數(shù)中小投資者而言信息是不對(duì)稱(chēng)的，更多的中小投資者可能在高點(diǎn)沖入了科技主題基金，這也解釋了基金賺錢(qián)但基民不賺錢(qián)的怪現(xiàn)象。但基金公司是專(zhuān)業(yè)的資管機(jī)構(gòu)，應(yīng)該盡一切力量保證投資者能夠獲得良好的投資體驗(yàn)，這也是合格資管機(jī)構(gòu)的基本條件，若不能做到，投資者對(duì)這個(gè)機(jī)構(gòu)必然留下負(fù)面印象。

三季報(bào)顯示，截至三季度末，銀華中證5G通信主題ETF聯(lián)接份額13.86億份，較基金成立份額的16.85億份少2.99億份，份額縮水比例高達(dá)17.77%，而截至三季度末，該基金單位凈值0.9200元，顯然這些投資者并未實(shí)現(xiàn)正收益。而其目標(biāo)基金5GETF份額則在三季度增加9.24億份，增幅28.03%。

一位基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)好轉(zhuǎn)和境外資金持續(xù)流入，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)尤其是權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)依然具備配置價(jià)值，對(duì)四季度市場(chǎng)和明年權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度。但美國(guó)大選的臨近和歐美疫情二次反彈，市場(chǎng)不確定因素仍在，將更加謹(jǐn)慎操作。

有基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正在從高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，這是未來(lái)五年、十年，甚至更長(zhǎng)時(shí)間最大的投資機(jī)會(huì)。在此過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)是符合長(zhǎng)期趨勢(shì)的投資大主題。為此基金經(jīng)理們普遍中長(zhǎng)期看好符合產(chǎn)業(yè)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)的投資方向?？萍肌⑾冗M(jìn)制造、大消費(fèi)、大健康，是長(zhǎng)期特別關(guān)注的領(lǐng)域，代表未來(lái)的發(fā)展方向。

因此，投資者應(yīng)從中長(zhǎng)期角度看待科技、醫(yī)藥、消費(fèi)等相關(guān)“網(wǎng)紅”主題基金，優(yōu)選過(guò)往業(yè)績(jī)優(yōu)異的基金經(jīng)理和基金產(chǎn)品，避免跟風(fēng)炒熱點(diǎn)等行為。此外，面對(duì)市場(chǎng)中眾多的不確定性，投資者尤其是中小投資者更應(yīng)高度重視資產(chǎn)配置的重要性，適當(dāng)降低權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)配置比例，提高低風(fēng)險(xiǎn)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品配置比例，平緩波動(dòng)率。(常實(shí) 張明江)