五一前最后一天，高層召開會議，討論當前的經(jīng)濟工作。

每年4月、7月、12月的會議，都跟經(jīng)濟形勢相關。

【資料圖】

同時 也是機構重點關注的政策窗口，因為有時候政策是否轉(zhuǎn)向或者調(diào)整，往往就在這些會議中有指向。

對比以往，本次會議有幾個關注點：

第一，本次會議除了認可一季度經(jīng)濟的復蘇之外，同時也認識到需求的不穩(wěn)固。

這意味著，政策目前還不會因為經(jīng)濟復蘇而提前收縮，甚至不排除會根據(jù)實體經(jīng)濟的情況，有更進一步的寬松。

會議消息發(fā)布后，10年國債和國開債利率都震蕩下行，表明市場認為政策有寬松的可能性。

一般在寬松的市場預期下， 權益基金比債券基金的中期收益會更高，未來一個季度可以重點關注權益基金的投資機會。

總體而言，政策思路符合預期，市場震蕩下跌之后，估值也比較合理。

第二，重申房住不炒。

關于樓市的絕大部分提法跟之前沒有變化。

劉曉博認為，沒有變化意味著，對于樓市的逐步回暖，高層是樂見其成的。

目前暫時不會加碼鼓吹或抑制性的樓市政策。

讓子彈飛，讓地方政府出手，是當前政策主基調(diào)。

房地產(chǎn)四月份的數(shù)據(jù)放緩，產(chǎn)業(yè)的攻擊性下降。在政策不大幅加碼的情況下，相關地產(chǎn)資產(chǎn)基金增值空間有限。

第三，罕見表述：“平急兩用”公共基礎設施建設

這個表述在往期會議并沒有提到，是最新的提法。

時晨晨注意到， 4月23日，發(fā)改委，聯(lián)合農(nóng)村農(nóng)業(yè)部、國家疾控局、國開行等7個部門就“平急兩用”設施建設召開了個會，里面有一些表述：

打造“平急兩用”型設施，平時用作旅游、康養(yǎng)等，重大公共事件突發(fā)時立即轉(zhuǎn)換為隔離收治設施，將“平急兩用”理念融入城市整體規(guī)劃，建設改造一批“平急兩用”的民宿和酒店、儲備一批單體大型方艙醫(yī)院、升級一批應急醫(yī)療服務點。 嚴防資本無序滲透，嚴禁破壞生態(tài)環(huán)境。

從這里可以看出，“平急兩用”公共基礎設施建設，基本上就是指，應急醫(yī)療服務。

但是，現(xiàn)階段疫情已經(jīng)過去，我們已經(jīng)宣布疫情防控取得重大決定性勝利，會議提“平急兩用”頗為詭異。

劉曉博認為，超大、特大城市的城中村改造，將有所提速。

一方面，可以給城市提供更多住房，解決住房不足的矛盾。

另一方面補短板、建設一批公用基礎設施，拉動GDP，提供就業(yè)機會。

基建類REITs發(fā)行火爆，業(yè)績也相當不錯，是值得關注的投資標的。中金基金旗下的中金山高REIT與中金湖北科投光谷REIT剛剛獲批?；A設施REITs試點啟動三年之際，產(chǎn)品 “陣營”數(shù)量將擴充至29只。

第四，新能源汽車、通用人工智能，兩大產(chǎn)業(yè)被高度重視。

許博男觀察到， 在本次會議的通告之中，僅在大形勢定調(diào)之后，開篇即提及了兩個行業(yè)， 位置十分值得關注——

在“要加快建設以實體經(jīng)濟為支撐的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”、“在優(yōu)勢領域做大做強”之后。

劉曉博認為，新能源汽車行業(yè)在國家政策強力支持下，成功實現(xiàn)了彎道超車。去年以來，比亞迪一躍成為全球最大新能源車生產(chǎn)商，

今年以來，以chatGPT為代表的人工智能的突破，讓大家看到了一個全新的風口。中國企業(yè)也在迅速跟進。

人工智能的突破，工業(yè)機器人的進化，可能徹底改變?nèi)虍a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的基本邏輯。

制造業(yè)回流發(fā)達國家，中國鞏固世界工廠地位等，都將成為可能。

許博男也認為，無論是從表述還是位置來看，這兩大行業(yè)在官方看來都將會是成為科技強國的兩大主要支柱。

無論是投資者還是創(chuàng)業(yè)者，都不應忽略這次的定調(diào)表態(tài)。

科技類權益基金依然是市場最鋒利的茅， 易方達高端制造混合、中歐科創(chuàng)主題混合等新能源、科創(chuàng)主題依然是國家重點支持的高成長領域。

第五，再次為平臺類企業(yè)正名。

如是金融研究院認為，“兩個毫不動搖”是從去年的政治局會議、中央經(jīng)濟工作會議，包括到今年的政府工作報告中都一直在強調(diào)的。

由于各種原因，各界有一些對于民營經(jīng)濟的負面聲音，尤其是此前經(jīng)常被視為“無序擴張”的平臺企業(yè)。

這次的會議中非常正面地提及了“鼓勵頭部平臺企業(yè)探索創(chuàng)新”。

要知道，去年的12月政治局會議并未提及平臺企業(yè)、7月的政治局會議中定調(diào)“集中推出一批‘綠燈’投資案例”，這次定調(diào)不可謂不樂觀。

華夏恒生ETF、嘉實恒生科技ETF等產(chǎn)品主要覆蓋了大型互聯(lián)網(wǎng)平臺型公司。

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