2022-03-15 09:01:48 來源 : 中國基金報
受市場下跌影響,今年基金新發(fā)市場遭遇寒冬。數(shù)據(jù)顯示,年初以來新成立基金規(guī)模為2079.73億元,創(chuàng)近三年新低。
有市場人士看好當(dāng)前市場底部布局機(jī)會,也有人士提醒基民買基金應(yīng)抱著配置思維而非“抄底”參與市場。
基金新發(fā)市場遭遇寒冬
數(shù)據(jù)顯示,以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn),截至3月11日,今年以來新發(fā)基金289只,募集規(guī)模為2079.73億元,其中,權(quán)益類基金(包括股票型基金和混合型基金)新發(fā)226只,募集規(guī)模1409.19億元。另據(jù)數(shù)據(jù)顯示,截至3月11日,今年以來已有66只基金延長募集期。
通聯(lián)數(shù)據(jù)高級基金研究員沈秋敏表示,今年基金新發(fā)整體偏弱,從基金類型看,股票型基金份額顯著下降,固收和固收+類絕對收益產(chǎn)品受到青睞。頭部基金公司依然是新發(fā)基金主力軍。
“今年新發(fā)中持有期和定開基金占絕大部分,顯示基金公司倡導(dǎo)基民長期持有,應(yīng)對波動的本源;而過往歷史業(yè)績穩(wěn)定、能力圈不漂移、風(fēng)險控制得當(dāng)?shù)幕鸾?jīng)理顯示出較高的募集能力, 比如,招商基金馬龍、興全任相棟、匯豐晉信陸彬、信達(dá)澳銀馮明遠(yuǎn)、廣發(fā)唐曉斌和交銀何帥等。”沈秋敏表示。
上海證券基金評價中心負(fù)責(zé)人劉亦千稱,近期新發(fā)市場呈現(xiàn)四個特點(diǎn):一是新發(fā)基金募集份額處于歷史較低位;二是穩(wěn)健類基金成為公司主要布局選擇,以債券基金和固定期限的混合基金為主;三是不論明星還是普通基金經(jīng)理,新發(fā)基金募集規(guī)模均不盡如人意;四是基金公司募集集中度開始加劇,大公司市場份額占比越高,中小公司募集形勢愈發(fā)艱難,從歷史上看,這一現(xiàn)象會發(fā)生在市場疲軟時。
某中型基金公司市場人士告訴記者,公司最近有績優(yōu)基金經(jīng)理負(fù)責(zé)的權(quán)益基金被銀行渠道撤檔。“渠道最近忙于售后安撫,現(xiàn)在完全賣不動,要等市場轉(zhuǎn)好再發(fā)。”據(jù)了解,該公司此前剛發(fā)的固收+產(chǎn)品也是艱難成立。
貝塔研究院認(rèn)為,新基金發(fā)行受阻很大程度上是由于市場行情低迷、賺錢效應(yīng)不佳,導(dǎo)致投資者購買基金的興趣降至冰點(diǎn)。
沈秋敏也表示,當(dāng)前新發(fā)基金低迷說明目前市場情緒已在底部區(qū)間。但資金風(fēng)險偏好較低是海內(nèi)外多重因素所致。市場何時企穩(wěn)還需密集跟蹤風(fēng)險事件發(fā)展和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
劉亦千坦言,開年以來的市場行情,一方面是對2021年熱門賽道估值偏高的回調(diào),另一方面海外市場的不確定性對A股市場帶來了負(fù)面影響。在這種背景下,投資者應(yīng)更加慎重地對待基金投資,嚴(yán)格評估自身風(fēng)險偏好和長期配置目標(biāo)正確選擇產(chǎn)品、理性投資。
以配置思維而非“抄底”參與市場
基金市場歷來有“好做不好發(fā)”的說法。
貝塔研究院認(rèn)為,雖然基金發(fā)行的寒冬期并不意味著市場已見底,但往往比較大概率對應(yīng)市場相對低位的區(qū)域。在經(jīng)歷大幅度回調(diào)后,不少公司估值已進(jìn)入到較為合理的區(qū)間,股價擁有更高的安全邊際,投資性價比明顯提升。“對投資者而言,當(dāng)下可能是一個好的入場時機(jī),新一輪長期布局機(jī)會已逐漸顯現(xiàn)。”
沈秋敏表示,站在當(dāng)前時點(diǎn),市場風(fēng)險已較前期得到較大程度釋放,不少績優(yōu)股存在錯殺情況,估值也回到合理、有性價比的位置。但反彈不會一蹴而就,內(nèi)外部風(fēng)險依舊存在,基民應(yīng)抱著配置而非“抄底”的思維理性參與市場。
劉亦千也稱,當(dāng)前市場面臨短期壓力,但長期來看中國經(jīng)濟(jì)增長和資本市場的發(fā)展趨勢仍然非常明朗樂觀,相信中國股票類資產(chǎn)是世界上最值得投資的資產(chǎn)之一。投資者應(yīng)從更長遠(yuǎn)的視角看待基金投資,在市場處于較為合理價值區(qū)間時淡化對波動的恐懼,基于自身風(fēng)險偏好積極布局未來。
關(guān)于基金經(jīng)理在震蕩市中的建倉策略,沈秋敏認(rèn)為,在市場波動加劇的行情下,公募由于對沖手段比較缺乏,加倉節(jié)奏可能會根據(jù)行情的推演拉長,基金經(jīng)理也會更加關(guān)注風(fēng)險控制。
劉亦千則說,震蕩市中,基金經(jīng)理是否會積極建倉因人而異。部分基金會高倉位入場,積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會,為未來爭取更多安全墊,但這種操作風(fēng)格短期內(nèi)可能會帶來較大的波動和回撤;也有基金采取穩(wěn)健觀望的建倉策略,等市場逐漸趨于穩(wěn)定,再逐漸提升倉位。
此外,貝塔研究院表示,建倉策略與基金經(jīng)理對后市的研判有關(guān)。目前市場波動仍然較大,主線尚待明確,穩(wěn)健安全成為建倉時的首要考量,建倉節(jié)奏也趨于謹(jǐn)慎。當(dāng)然也有基金經(jīng)理認(rèn)為當(dāng)前是較好的布局時間窗口,建倉節(jié)奏會相對緊湊,甚至加速建倉。