去年四季度業(yè)績(jī)報(bào)告的56只涉及港股的公募基金產(chǎn)品中，僅有5只產(chǎn)品2021年四季度實(shí)現(xiàn)盈利，其余全線虧損。有基金經(jīng)理感慨“港股難做”，但也有人認(rèn)為“不是港股難做，而是基金經(jīng)理做錯(cuò)了”。值得注意的是，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一年左右的調(diào)整，港股部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)估值已經(jīng)具有吸引力。但能否讓去年年初發(fā)行的南下基金咸魚(yú)翻生，投資者只能拭目以待。

原基金經(jīng)理被解聘離任

基金經(jīng)理將過(guò)去一年慘淡業(yè)績(jī)歸結(jié)為港股市場(chǎng)。去年四季度，“港股市場(chǎng)在四季度進(jìn)一步下跌，恒生科技指數(shù)和醫(yī)療指數(shù)分別下跌25.2%和25.8%。”不過(guò)，該基金卻表示，堅(jiān)持將長(zhǎng)期價(jià)值判斷放在首位，不參與短期景氣度和風(fēng)格輪動(dòng)。而且去年四季度本基金繼續(xù)逆勢(shì)提升倉(cāng)位，“我們?cè)龀至艘恍┱{(diào)整幅度較大但長(zhǎng)期看好的股票，同時(shí)我們對(duì)于年內(nèi)股價(jià)表現(xiàn)突出并且估值趨于合理的個(gè)股進(jìn)行了減持。”

值得注意的是，今年1月22日，嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金原基金經(jīng)理胡宇飛被解聘、離任，目前由共同管理該基金的張金濤執(zhí)掌。

業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)

高位接盤(pán)港股市場(chǎng)權(quán)重股股價(jià)回調(diào)卻未能及時(shí)“止損”

嘉實(shí)港股優(yōu)勢(shì)混合基金只是大多數(shù)南下基金的一個(gè)代表。根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在已經(jīng)披露去年四季度報(bào)告的56只南下投資港股的偏股混合基金中，僅有5只基金去年四季度實(shí)現(xiàn)盈利。有分析認(rèn)為，2021年內(nèi)地投資港股的基金業(yè)績(jī)難堪，雖然跟市場(chǎng)波動(dòng)有關(guān)，但關(guān)鍵還是基金經(jīng)理的操作“有錯(cuò)”，高位接盤(pán)熱門(mén)股，而且在股價(jià)持續(xù)回調(diào)中，沒(méi)有及時(shí)“止損”。

2021年熱衷于投資港股的基金，主要有三類(lèi)，分別是滬港深股票指數(shù)基金、陸港通基金和純港股股票指數(shù)基金。其中，滬港深指數(shù)基金可以投資滬市、深市和港股市。但在實(shí)際操作中，大量基金只偏重于投資港股，業(yè)績(jī)波動(dòng)都很大。如匯添富滬港深大盤(pán)價(jià)值混合、滬港深優(yōu)勢(shì)定開(kāi)、博時(shí)滬港深成長(zhǎng)企業(yè)、工銀滬港深精選混合以及廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票等去年凈值跌幅均超過(guò)19%。另外，匯添富、工銀瑞信、嘉實(shí)、華泰柏瑞4家公司的中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF，成立以來(lái)下跌均超過(guò)16%，其中工銀瑞信跌了29.12%。4只基金中，除匯添富中證滬港深互聯(lián)網(wǎng)ETF之外，均成立于2021年1月下旬。

“去年投資港股的基金表現(xiàn)不佳，主要是高位接盤(pán)港股市場(chǎng)的權(quán)重股，比如騰訊、阿里、美團(tuán)、小米等個(gè)股等。”一位不愿透露身份的基金人士稱(chēng)。記者對(duì)比發(fā)現(xiàn)，在內(nèi)地資金蜂擁南下的2021年1月下旬，正是騰訊控股股價(jià)達(dá)到歷史高位，去年1月25日騰訊控股大漲10.93%，2月18日上沖到750.668港元的高位，此后便一路下行，最低下探到400港元，最新報(bào)收478.8港元。美團(tuán)也是在去年2月中旬上沖460港元的歷史高位后一路下行，最新報(bào)收238港元。另外，大消費(fèi)股海底撈、農(nóng)夫山泉等也大幅走低。

因此，不少基金經(jīng)理感嘆，2021年港股太難做。中歐豐泓滬港深基金經(jīng)理沈悅、羅佳明在去年四季報(bào)中寫(xiě)道：“回顧全年的港股市場(chǎng)，在我們過(guò)去十余年的港股從業(yè)經(jīng)歷來(lái)說(shuō)，也是非常罕見(jiàn)的一年。”銀華滬港深增長(zhǎng)基金經(jīng)理周晶也感慨：“港股市場(chǎng)一系列‘灰犀牛’風(fēng)險(xiǎn)的暴露也讓我們更加深刻地認(rèn)識(shí)到，對(duì)離岸市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的評(píng)估，必須充分考慮其與本土市場(chǎng)的對(duì)比，必須遵從更為嚴(yán)苛的價(jià)值投資標(biāo)準(zhǔn)，謹(jǐn)慎為之。”

不過(guò)，市場(chǎng)并不買(mǎi)賬，有專(zhuān)業(yè)投資者直接表示：“感覺(jué)‘難做’是因?yàn)樽鲥e(cuò)了。”該人士還認(rèn)為，港股是一個(gè)雙向市場(chǎng)，根本不存在難做的問(wèn)題。