中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：4月28日，安徽皖儀科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“皖儀科技”)首發(fā)上會(huì)。皖儀科技擬在上交所科創(chuàng)板上市，公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)3334萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。皖儀科技本次擬募集資金2.56億元，分別用于分析檢測(cè)儀器建設(shè)項(xiàng)目、技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目。

皖儀科技兩年一期的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)。2016年至2019年1-6月，皖儀科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.95億元、2.84億元、3.26億元、1.47億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3058.99萬(wàn)元、4924.47萬(wàn)元、5203.66萬(wàn)元、455.94萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4217.22萬(wàn)元、1890.05萬(wàn)元、3247.91萬(wàn)元、-2135.44萬(wàn)元。

皖儀科技連續(xù)三年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不敵營(yíng)業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.76億元、2.61億元、2.76億元、1.60億元。

皖儀科技銷(xiāo)售費(fèi)用遠(yuǎn)超研發(fā)費(fèi)用。2016年至2019年1-6月，皖儀科技銷(xiāo)售費(fèi)用分別為4659.11萬(wàn)元、6335.43萬(wàn)元、7528.64萬(wàn)元和4142.70萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用分別為3243.68萬(wàn)元、3076.56萬(wàn)元、3541.52萬(wàn)元和2494.04萬(wàn)元。

報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為23.92%、22.33%、23.06%、28.10%，研發(fā)費(fèi)用率分別為16.65%、10.84%、10.85%和16.92%。

2016年至2019年6月30日，皖儀科技應(yīng)收賬款原值分別為6550.91萬(wàn)元、8627.88萬(wàn)元、1.12億元和1.09億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.63%、30.41%、34.26%和73.83%。

報(bào)告期內(nèi)，皖儀科技存貨金額分別為6487.81萬(wàn)元、1.15億元、1.19億元和1.68億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為20.76%、33.32%、28.66%和37.67%。

2016年至2019年1-6月，皖儀科技綜合毛利率分別為55.16%、51.24%、52.64%、55.14%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為54.43%、50.41%、51.92%、54.64%。

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，皖儀科技環(huán)保在線檢測(cè)儀器及運(yùn)維在報(bào)告期內(nèi)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為37.19%、50.75%、60.11%和56.74%。2018年，皖儀科技該業(yè)務(wù)收入1.86億元，市場(chǎng)占有率約為2.56%。

皖儀科技第一大應(yīng)收賬款客戶被列入到經(jīng)營(yíng)異常名錄。據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”目前是皖儀科技應(yīng)收賬款的第一大欠款客戶，涉及欠款金額高達(dá)1170.52萬(wàn)元，這宗銷(xiāo)售業(yè)務(wù)則要追溯到2017年。2018年末該公司的實(shí)繳資本仍然為零，社保繳納人數(shù)僅為3人。不僅如此，這家客戶在2018年12月因“通過(guò)登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系”的原因被列入到經(jīng)營(yíng)異常名目，至今未能移除。

據(jù)資本邦，2019年11月18日，合肥市人力資源和社會(huì)保障局官方網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于2019年合肥市暫時(shí)性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)名單的公示》，后標(biāo)題改為《關(guān)于2019年合肥市失業(yè)保險(xiǎn)穩(wěn)崗返還企業(yè)名單的公示》。皖儀科技也在名單之列。

2019年12月20日，上海海關(guān)官網(wǎng)發(fā)布中華人民共和國(guó)上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)海關(guān)關(guān)于安徽皖儀科技股份有限公司申報(bào)不實(shí)行政處罰決定書(shū)(滬浦機(jī)關(guān)緝違字[2019]0459號(hào))。皖儀科技委托上海丹田國(guó)際物流有限公司于2018年12月6日向海關(guān)申報(bào)進(jìn)口一般貿(mào)易項(xiàng)下貨物一票，其中，第1項(xiàng)申報(bào)品名為不銹鋼管經(jīng)海關(guān)查驗(yàn)及審核發(fā)現(xiàn)，上述進(jìn)口貨物實(shí)際應(yīng)為不銹鋼絲。上述進(jìn)口貨物的完稅價(jià)格共計(jì)人民幣173395元，應(yīng)納稅款共計(jì)人民幣59925.31元，皖儀科技漏繳稅款共計(jì)人民幣6034.14元。對(duì)皖儀科技作出如下行政處罰：科處罰款人民幣4800元。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者向皖儀科技董事會(huì)秘書(shū)辦公室發(fā)去采訪提綱，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

分析檢測(cè)儀器生產(chǎn)企業(yè)擬科創(chuàng)板上市

皖儀科技是一家專(zhuān)業(yè)從事環(huán)保在線監(jiān)測(cè)儀器、檢漏儀器、實(shí)驗(yàn)室分析儀器、電子測(cè)量?jī)x器等分析檢測(cè)儀器的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。公司自成立以來(lái)，以光譜、質(zhì)譜、色譜、頻譜技術(shù)為基礎(chǔ)，形成了環(huán)保在線監(jiān)測(cè)儀器、檢漏儀器、實(shí)驗(yàn)室分析儀器、電子測(cè)量?jī)x器等四大產(chǎn)品體系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于環(huán)保、化工、電力、汽車(chē)制造、新能源鋰電池、制冷、生物醫(yī)藥、科研等領(lǐng)域。

報(bào)告期內(nèi)，皖儀科技控股股東、實(shí)際控制人為臧牧。截至2019年12月18日，招股說(shuō)明書(shū)簽署日，臧牧直接持有公司5209.68萬(wàn)股，持股比例為52.10%。此外，臧牧通過(guò)成澤投資間接持有公司0.96%股份。臧牧為公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理，其持有股份所享有的表決權(quán)對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重大決策等具有實(shí)際的控制力。

臧牧，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，1972年生，男，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，EMBA。1995年至1998年在中科大科技實(shí)業(yè)總公司中佳分公司任銷(xiāo)售經(jīng)理;1998年至2001年在合肥眾成機(jī)電有限公司任銷(xiāo)售經(jīng)理;2001年至2014年在合肥皖儀生物有限公司任總經(jīng)理;2003年至今就職于皖儀有限及皖儀科技，現(xiàn)任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

皖儀科技擬在上交所科創(chuàng)板上市，公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)3334萬(wàn)股，保薦機(jī)構(gòu)為光大證券。皖儀科技本次擬募集資金2.56億元，其中2.06億元用于分析檢測(cè)儀器建設(shè)項(xiàng)目、4937.05萬(wàn)元用于技術(shù)研發(fā)中心項(xiàng)目。

經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流兩年一期低于凈利潤(rùn)

2016年至2019年1-6月，皖儀科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為1.95億元、2.84億元、3.26億元、1.47億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為3058.99萬(wàn)元、4924.47萬(wàn)元、5203.66萬(wàn)元、455.94萬(wàn)元。

其中2017年度、2018年度相比上年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為45.69%和15.05%。

報(bào)告期，公司收入主要來(lái)自于主營(yíng)業(yè)務(wù)，占比均在93%以上，主要為環(huán)保在線監(jiān)測(cè)儀器、檢漏儀器銷(xiāo)售收入。

2017年至2019年6月30日，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~低于凈利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4217.22萬(wàn)元、1890.05萬(wàn)元、3247.91萬(wàn)元、-2135.44萬(wàn)元。

皖儀科技連續(xù)三年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不敵營(yíng)業(yè)收入。報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.76億元、2.61億元、2.76億元、1.60億元。

皖儀科技上市選擇第一套標(biāo)準(zhǔn)，即預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤(rùn)均為正且累計(jì)凈利潤(rùn)不低于人民幣5000萬(wàn)元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于人民幣1億元。

然而，公司2019年前三季度凈利潤(rùn)不到2018年全年凈利潤(rùn)的一半。公司在招股書(shū)中預(yù)計(jì)，2019年1-9月，公司歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)2384.85萬(wàn)元。

銷(xiāo)售費(fèi)用遠(yuǎn)超研發(fā)費(fèi)用

皖儀科技銷(xiāo)售費(fèi)用遠(yuǎn)超研發(fā)費(fèi)用，且銷(xiāo)售費(fèi)用率超同行業(yè)上市公司平均水平。

2016年至2019年1-6月，皖儀科技銷(xiāo)售費(fèi)用分別為4659.11萬(wàn)元、6335.43萬(wàn)元、7528.64萬(wàn)元和4142.70萬(wàn)元，銷(xiāo)售費(fèi)用中職工薪酬、差旅費(fèi)、市場(chǎng)推廣費(fèi)和業(yè)務(wù)招待費(fèi)占比合計(jì)在 90%左右。

2016年至2019年1-6月，皖儀科技研發(fā)費(fèi)用分別為3243.68萬(wàn)元、3076.56萬(wàn)元、3541.52萬(wàn)元和2494.04萬(wàn)元，主要由研發(fā)人員薪酬和材料費(fèi)構(gòu)成，兩項(xiàng)費(fèi)用合計(jì)占研發(fā)費(fèi)用的比例分別為78.76%、80.44%、77.17%和77.56%。

報(bào)告期內(nèi)，公司銷(xiāo)售費(fèi)用率分別為23.92%、22.33%、23.06%、28.10%，研發(fā)費(fèi)用率分別為16.65%、10.84%、10.85%和16.92%。

皖儀科技銷(xiāo)售費(fèi)用率和研發(fā)費(fèi)用率均高于同行業(yè)可比公司平均水平。報(bào)告期內(nèi)，同行業(yè)可比公司銷(xiāo)售費(fèi)用率均值分別為15.39%、13.41%、13.13%、15.66%，研發(fā)費(fèi)用率均值分別為7.19%、7.07%、6.42%、7.15%。

2019年上半年末應(yīng)收賬款1.09億元

2016年至2019年6月30日，皖儀科技應(yīng)收賬款原值分別為6550.91萬(wàn)元、8627.88萬(wàn)元、1.12億元和1.09億元，占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為33.63%、30.41%、34.26%和73.83%。

2018年，公司應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率超營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率。報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)率分別為11.64%、31.71%、29.63%、-2.70%，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率分別為4.81%、45.69%、15.05%、-54.85%。

報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為3.14、3.74、3.30、1.34，高于行業(yè)平均水平2.33、2.60、2.63、1.27。

公司稱，盡管付款條件在合同中有明確約定，公司也按照銷(xiāo)售回款情況對(duì)銷(xiāo)售人員進(jìn)行考核，但由于部分客戶原因，應(yīng)收賬款實(shí)際收訖時(shí)間遲于合同約定的回款時(shí)間。

截至2019年11月30日的期后回款情況如下：

2018年，公司應(yīng)收票據(jù)金額大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收票據(jù)金額分別為1695.07萬(wàn)元、479.13萬(wàn)元、3370.16萬(wàn)元、3426.63萬(wàn)元。

2019年上半年末存貨1.68億元

2016年至2019年6月30日，皖儀科技存貨金額分別為6487.81萬(wàn)元、1.15億元、1.19億元和1.68億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為20.76%、33.32%、28.66%和37.67%。

公司表示，2017年末較2016年末存貨余額增加5190.40萬(wàn)元，增長(zhǎng)比例77.60%，主要原因系隨著營(yíng)業(yè)收入規(guī)模的增長(zhǎng)，公司庫(kù)存商品、發(fā)出商品增長(zhǎng)所致;2018年末與2017年末相比較存貨余額總體變動(dòng)不大;2019年6月末較2018年末存貨余額增長(zhǎng)4986.95萬(wàn)元，增長(zhǎng)比例40.56%，主要原因系2019年當(dāng)年度已發(fā)往客戶現(xiàn)場(chǎng)暫未驗(yàn)收的發(fā)出商品增加，以及為滿足訂單生產(chǎn)需求已購(gòu)置的原材料增加所致。

招股書(shū)提醒，公司存貨余額較高、周轉(zhuǎn)率較慢，若下游客戶采購(gòu)政策或經(jīng)營(yíng)情況發(fā)生重大不利變化，不能按照合同約定購(gòu)買(mǎi)公司產(chǎn)品，公司存貨則可能面臨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

報(bào)告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.43、1.49、1.28和0.45，低于同行業(yè)上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均水平1.83、1.85、1.81、0.91。

毛利率波動(dòng)大

2016年至2019年1-6月，皖儀科技綜合毛利率分別為55.16%、51.24%、52.64%、55.14%，主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為54.43%、50.41%、51.92%、54.64%。

與同行業(yè)可比上市公司相比，公司毛利率略高于同行業(yè)可比公司毛利率平均值。同行業(yè)上市公司毛利率均值分別為48.68%、48.55%、48.12%、48.23%。

核心產(chǎn)品市場(chǎng)占比僅2%

據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，皖儀科技營(yíng)收占比最高業(yè)務(wù)為環(huán)保在線檢測(cè)儀器及運(yùn)維，不過(guò)該項(xiàng)業(yè)務(wù)卻面臨市場(chǎng)占有率低的處境。

根據(jù)招股書(shū)顯示，環(huán)保在線檢測(cè)儀器及運(yùn)維在報(bào)告期內(nèi)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例為37.19%、50.75%、60.11%和56.74%。根據(jù)此次補(bǔ)充披露情況，皖儀科技環(huán)保在線監(jiān)測(cè)儀器及運(yùn)維服務(wù)在國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要包括雪迪龍、先河環(huán)保、聚光科技、天瑞儀器、力合科技。2018年，皖儀科技該業(yè)務(wù)收入1.86億元，市場(chǎng)占有率約為2.56%。

在另一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)室分析儀器業(yè)務(wù)上，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)基本上被國(guó)際巨頭壟斷，報(bào)告期內(nèi)除2016年外，均不足2000萬(wàn)元，市場(chǎng)占有率同樣較低。檢漏儀器和電子測(cè)量?jī)x器業(yè)務(wù)目前則缺乏由權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布的細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)占有率或排名數(shù)據(jù)。

對(duì)于市場(chǎng)空間是否存在被同行業(yè)擠壓、市場(chǎng)占有率會(huì)進(jìn)一步降低的風(fēng)險(xiǎn)，皖儀科技表示通過(guò)差異化市場(chǎng)策略以及多年的技術(shù)積累、研發(fā)投入、市場(chǎng)開(kāi)拓，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;在檢漏儀器領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)領(lǐng)先地位，產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。

第一大欠款客戶被列入經(jīng)營(yíng)異常名錄

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報(bào)道，“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”目前是皖儀科技應(yīng)收賬款的第一大欠款客戶，涉及欠款金額高達(dá)1170.52萬(wàn)元，這宗銷(xiāo)售業(yè)務(wù)則要追溯到2017年，當(dāng)年“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”以1812.39萬(wàn)元的采購(gòu)金額位列皖儀科技的第一大客戶;同時(shí)，截止到目前，這家客戶也是皖儀科技前五大欠款客戶中，唯一涉及到1年以上賬齡款項(xiàng)的客戶，相比其他主要銷(xiāo)售客戶的結(jié)算政策存在很大差異。

根據(jù)公開(kāi)信息顯示，“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”注冊(cè)成立于2011年，但截至到2018年末該公司的實(shí)繳資本仍然為零，社保繳納人數(shù)僅為3人。不僅如此，這家客戶在2018年12月因“通過(guò)登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系”的原因被列入到經(jīng)營(yíng)異常名目，至今未能移除。

針對(duì)這家存在疑點(diǎn)的客戶，皖儀科技在回復(fù)記者采訪時(shí)表示：“有些銷(xiāo)售合同中約定的驗(yàn)收款比例高于公司一般合同約定的收款比例，主要系合同金額較大，客戶出于資金安排考慮在與公司進(jìn)行商務(wù)談判時(shí)約定。”然而，記者也發(fā)現(xiàn)，皖儀科技在給證監(jiān)會(huì)的審核問(wèn)詢函回復(fù)中也提到，“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”被歸類(lèi)為貿(mào)易類(lèi)客戶，而非直接產(chǎn)品的直接使用方，因此這家客戶也并不是真正的支付方。

另?yè)?jù)招股書(shū)披露的正在履行銷(xiāo)售合同信息中，僅有與“深圳市蓋洛奇自動(dòng)化設(shè)備有限公司”的合同，是簽訂于2017年的，而且與此項(xiàng)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)完全相同的、正在履行的合同中，最早也是在2019年3月簽訂的了。對(duì)于這一宗金額也并非很大的簡(jiǎn)單銷(xiāo)售合同，為什么在長(zhǎng)達(dá)兩年多時(shí)間里仍然未能履行完畢?

上榜合肥“困難戶”

據(jù)資本邦，2019年11月18日，合肥市人力資源和社會(huì)保障局官方網(wǎng)站發(fā)布了《關(guān)于2019年合肥市暫時(shí)性生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)名單的公示》，后標(biāo)題改為《關(guān)于2019年合肥市失業(yè)保險(xiǎn)穩(wěn)崗返還企業(yè)名單的公示》。

除了四創(chuàng)電子、美的集團(tuán)、長(zhǎng)虹美菱、國(guó)軒高科、科大訊飛等諸多上市公司或下屬企業(yè)，皖儀科技也在名單之列。

申報(bào)不實(shí)行收政處罰決定書(shū)

2019年12月20日，上海海關(guān)官網(wǎng)發(fā)布中華人民共和國(guó)上海浦東國(guó)際機(jī)場(chǎng)海關(guān)關(guān)于安徽皖儀科技股份有限公司申報(bào)不實(shí)行政處罰決定書(shū)(滬浦機(jī)關(guān)緝違字[2019]0459號(hào))。

決定書(shū)顯示，皖儀科技委托上海丹田國(guó)際物流有限公司，于2018年12月6日向海關(guān)申報(bào)進(jìn)口一般貿(mào)易項(xiàng)下貨物一票，其中，第1項(xiàng)申報(bào)品名為不銹鋼管，申報(bào)商品編號(hào)73065000.00(關(guān)稅率13%)，申報(bào)總價(jià)FOB24476美元，報(bào)關(guān)單號(hào)為224420181001090816。經(jīng)海關(guān)查驗(yàn)及審核發(fā)現(xiàn)，上述進(jìn)口貨物實(shí)際應(yīng)為不銹鋼絲，商品編號(hào)應(yīng)為72230000.00(關(guān)稅率16%)，與申報(bào)不符。

經(jīng)海關(guān)核定，上述進(jìn)口貨物的完稅價(jià)格共計(jì)人民幣173395元，應(yīng)納稅款共計(jì)人民幣59925.31元，皖儀科技漏繳稅款共計(jì)人民幣6034.14元。

上述事實(shí)業(yè)已構(gòu)成違反海關(guān)監(jiān)管規(guī)定的行為。

根據(jù)《中華人民共和國(guó)海關(guān)法》第八十六條第(三)項(xiàng)、《中華人民共和國(guó)海關(guān)行政處罰實(shí)施條例》第十五條第(四)項(xiàng)的規(guī)定，對(duì)皖儀科技作出如下行政處罰：科處罰款人民幣4800元。