受到今年以來A股市場(chǎng)震蕩影響，年內(nèi)海外較大規(guī)模的中國(guó)股票基金業(yè)績(jī)較為暗淡。截至6月2日，跟蹤MSCI中國(guó)指數(shù)的ETFMCHI今年以來凈值下跌17.29%。

不過，近期記者發(fā)現(xiàn)，部分外資對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的情緒轉(zhuǎn)樂觀，甚至歐洲資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)稱，目前低配中國(guó)是危險(xiǎn)的。

海外中國(guó)股票

基金多顯著虧損

安聯(lián)神州A股基金為目前海外規(guī)模最大的中國(guó)股票基金，最新規(guī)模77.36億歐元。截至5月31日，2022年以來，安聯(lián)神州A股基金主份額凈值下跌19.3%。持倉(cāng)方面，截至4月底，基金最新的前十大重倉(cāng)股為中信證券、寧德時(shí)代、汾酒股份、五糧液、保利物業(yè)、招商銀行、隆基股份、邁瑞醫(yī)療、錦江酒店等。與基金大致對(duì)照， 截至6月3日，跟蹤MSCI中國(guó)A股指數(shù)的ETF CNYA 以美元計(jì)價(jià)的年內(nèi)凈值下跌19.84%。同期跟蹤滬深300指數(shù)的ETF ASHR 美元份額，凈值則下跌20.32%。

摩根大通旗下的JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund基金最新規(guī)模408億元人民幣。截至5月底，2022年以來基金主份額(以美元計(jì)價(jià))凈值下降19.1%。截至4月底，基金最新的前十大重倉(cāng)股為寧德時(shí)代、招商銀行、通威股份、保利物業(yè)、中國(guó)平安、萬(wàn)科A、五糧液、邁瑞醫(yī)療、隆基股份。

寧德時(shí)代為最受

海外A股基金歡迎的股票

Copley基金研究收錄總規(guī)模約1310億美元的中國(guó)股票基金。這些中國(guó)股票基金包含參照基準(zhǔn)為MSCI中國(guó)指數(shù)的基金，既有中國(guó)A股基金，也包含大中華基金。其中，大中華基金和MSCI中國(guó)基金最喜歡的股票是騰訊控股，兩個(gè)組別中分別有超過90%的基金持有這只股票。值得注意的是，兩個(gè)組別中，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的受歡迎程度都已經(jīng)超過了阿里巴巴。

海外A股基金最喜歡的股票是哪只呢?數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代是最受這一組別基金歡迎的股票。貴州茅臺(tái)、隆基股份、五糧液、立訊精密和中國(guó)中免也在該名單之列。

值得注意的是，相較于基準(zhǔn)，海外A股基金對(duì)寧德時(shí)代、隆基股份、立訊精密、招商銀行都是高配的，對(duì)五糧液和貴州茅臺(tái)是低配的。

歐洲最大資產(chǎn)管理公司：

中國(guó)市場(chǎng)受關(guān)注

日前，歐洲最大資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)東方匯理日前發(fā)布2022年下半年展望。東方匯理資產(chǎn)管理首席投資官孟文睿(Vincent MORTIER)表示，超低利率、負(fù)利率的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束了。這意味著那些由過剩的流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)的市場(chǎng)概念板塊會(huì)被清洗，這可能包括SPACs、加密貨幣、超級(jí)成長(zhǎng)股。投資者會(huì)重新調(diào)整，轉(zhuǎn)而將注意力放到基本面、公司的杠桿水平和盈利能力上。由于政策和地緣政治方面都還存在不確定性，因此市場(chǎng)還將維持高波動(dòng)。孟文睿此前表示，低配中國(guó)是危險(xiǎn)的。

東方匯理資產(chǎn)管理研究所新興市場(chǎng)宏觀及策略研究主管Alessia Berardi表示，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策與其余市場(chǎng)存在顯著差異，當(dāng)歐美在收緊時(shí)中國(guó)的央行傾向于寬松。相較于其它市場(chǎng)，中國(guó)的財(cái)政政策也更具支持性。在利率水平上升的時(shí)候，東方匯理傾向于對(duì)含支持性政策的市場(chǎng)采取建設(shè)性的態(tài)度。不過，Berardi表示她對(duì)亞洲的信用市場(chǎng)采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

新加坡資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)APS創(chuàng)始人和首席投資官王國(guó)輝表示，地緣政治是海外投資者觀察中國(guó)最為關(guān)注的因素，他與客戶交談后，獲悉中國(guó)被認(rèn)為是全球供應(yīng)鏈中不能缺少的部分。

王國(guó)輝總結(jié)指出，盡管市場(chǎng)情緒依然非常謹(jǐn)慎，但這多和地緣政治、疫情和宏觀逆風(fēng)新聞?dòng)嘘P(guān)。多數(shù)投資者似乎是看好中國(guó)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景的，他們?cè)诘却龝r(shí)機(jī)增持相關(guān)標(biāo)的。王國(guó)輝表示，盡管他自己對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司持謹(jǐn)慎態(tài)度，但他拜訪的國(guó)外投資者對(duì)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司的態(tài)度似乎比他自己要更為樂觀。