基金2022年二季報(bào)陸續(xù)披露，丘棟榮、陸彬、施成、陳良棟、聶世林等明星基金經(jīng)理二季度調(diào)倉換股情況浮出水面。

二季度，權(quán)益市場呈V形震蕩，多數(shù)基金經(jīng)理維持高倉位運(yùn)作，積極調(diào)倉換股，重點(diǎn)布局資源、金融等領(lǐng)域。

保持“高倉位”運(yùn)作

上半年A股一波三折，尤其是以4月27日為分界，市場演繹了截然不同的格局走勢。

市場起伏不定，多位知名基金經(jīng)理維持高倉位運(yùn)作，體現(xiàn)出較強(qiáng)的信心。根據(jù)記者的統(tǒng)計(jì)，目前已有19只主動(dòng)權(quán)益基金披露了二季報(bào)，其中17只股票倉位超過90%，占比近九成;僅兩只倉位低于90%，一只為次新基金。

相比一季度，上述已披露季報(bào)的主動(dòng)權(quán)益基金整體小幅增倉，可比的18只基金在二季度平均提升了3.74個(gè)百分點(diǎn)倉位。增倉幅度較大的是陸彬管理的匯豐晉信龍騰，以及陳良棟管理的長城久富、長城新興產(chǎn)業(yè)等。

從倉位來看，中庚價(jià)值先鋒、國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢、匯豐晉信低碳先鋒、中庚小盤價(jià)值等基金的倉位都在90%以上。

丘棟榮目前管理中庚小盤價(jià)值、中庚價(jià)值領(lǐng)航、中庚價(jià)值靈動(dòng)靈活配置、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有等4只基金，截至二季度末，上述產(chǎn)品股票倉位均超過90%，最高達(dá)到94.01%。他在季報(bào)中寫道，基于基本面風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的資產(chǎn)配置策略，基金在報(bào)告期內(nèi)保持了相對較高的權(quán)益配置倉位，尤其積極配置了港股。

截至二季度末，聶世林管理的安信優(yōu)勢增長股票倉位略有提升，從一季度末的83.13%略升至84.37%。從以往統(tǒng)計(jì)來看，除2020年一季度倉位較低外，安信優(yōu)勢增長近三年的倉位均在80%至95%區(qū)間波動(dòng)。

二季度積極調(diào)倉換股

二季度市場環(huán)境回暖，新能源等主題表現(xiàn)神勇，不少基金經(jīng)理早已積極布局。此外，針對金融、化工等行業(yè)也有基金經(jīng)理果斷加倉。

聶世林在二季報(bào)中透露了安信優(yōu)勢增長的投資思路，“前期持有相對較高倉位的地產(chǎn)與煤炭股，后期，隨著上海疫情解封以及經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)，兌現(xiàn)了部分偏防御性質(zhì)的地產(chǎn)板塊收益。煤炭受到價(jià)格管制，需求側(cè)預(yù)期走弱，二季度也少量減倉;加大了新能源的持倉比例，尤其整車企業(yè)在新車型的催化下，表現(xiàn)較好;市場對消費(fèi)的悲觀預(yù)期有所修復(fù)，持有的高端白酒、大眾食品等為凈值增長貢獻(xiàn)了一定正收益。”

施成二季度重倉天齊鋰業(yè)、永興材料、江特電機(jī)、融捷股份等個(gè)股，他在國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢季報(bào)中寫到，從行業(yè)來看，投向仍然集中于光伏、鋰電、半導(dǎo)體等具備快速增長動(dòng)能的行業(yè)上。目前市場對于新技術(shù)方向的設(shè)備改進(jìn)和資本開支更有熱情，未來會(huì)重點(diǎn)關(guān)注這些方向。

手握超300億資金的陸彬，二季度保持高倉位，他管理的匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略基金二季度重倉持有制造業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)，持有比例分別為51.37%、20.55%、15.58%，前五大重倉股為天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、寧德時(shí)代和東方財(cái)富等。對比一季度，匯豐晉信動(dòng)態(tài)策略加強(qiáng)了對金融業(yè)的配置，深信服、中國平安、中信集團(tuán)、中國太保現(xiàn)身前十大重倉股之列。

中庚價(jià)值領(lǐng)航二季度末的重倉股包括中國宏橋、中國海洋石油、中國海外發(fā)展、美團(tuán)-W、魯西化工等。相比一季度末，新進(jìn)了興發(fā)集團(tuán)和康華生物，金地集團(tuán)和柳藥集團(tuán)退出前十大重倉股之列。值得一提的是，丘棟榮管理的4只基金同時(shí)大筆加倉了興發(fā)集團(tuán)。

丘棟榮在季報(bào)中表示，基于股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，我們保持謹(jǐn)慎樂觀，積極尋找估值較低、供給受限但需求平穩(wěn)或擴(kuò)張的價(jià)值股，以及相對低估值但景氣上行的成長股，通過把握好結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)獲得超額收益。港股價(jià)值股表現(xiàn)一般，科技互聯(lián)網(wǎng)小幅反彈，港股從各個(gè)估值維度看基本處于歷史最低水平，基于港股的系統(tǒng)性機(jī)會(huì)，繼續(xù)戰(zhàn)略性配置。