今年上半年，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布了新修訂的《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》（簡(jiǎn)稱“《投關(guān)指引》”），進(jìn)一步增加和豐富了投資者關(guān)系管理的內(nèi)容及方式，新增網(wǎng)站、新媒體平臺(tái)、投資者教育基地等新興渠道，表明投資者關(guān)系管理已進(jìn)入新的時(shí)代。

新《投關(guān)指引》出臺(tái)后，上市公司如何提升數(shù)字化智能化投關(guān)管理水平？上市公司在開展投關(guān)活動(dòng)時(shí)應(yīng)該注意哪些問(wèn)題？上市公司投關(guān)面臨哪些困難和挑戰(zhàn)……7月18日，由價(jià)值在線主辦的“共話·共創(chuàng)·共享——聚力數(shù)字化投關(guān)，共建價(jià)值生態(tài)圈高峰論壇暨易董六周年慶”活動(dòng)圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)，價(jià)值在線產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)及品宣部總監(jiān)朱凱，富榮基金總經(jīng)理兼首席信息官高峰，東方高圣合伙人張偉生，信達(dá)律所管委會(huì)主任、高級(jí)合伙人林曉春，華林證券董秘兼執(zhí)委會(huì)委員謝穎明，樂(lè)心醫(yī)療董秘鐘玲6位嘉賓圍繞“智聯(lián)價(jià)值——共話注冊(cè)制下的上市公司投關(guān)新方向”主題，進(jìn)行了深入的探討和闡述。

在場(chǎng)嘉賓普遍認(rèn)為，投關(guān)工作非常重要，投關(guān)做得好的公司，市場(chǎng)會(huì)給予其更高溢價(jià)的估值。良好的投關(guān)管理在上市公司的日常溝通、危機(jī)管理、品牌形象、融資并購(gòu)等重大活動(dòng)中發(fā)揮著重要作用，是完善上市公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司價(jià)值和股東價(jià)值的重要途徑。

(資料圖)

新投關(guān)時(shí)代要求上市公司主動(dòng)出擊

富榮基金總經(jīng)理兼首席信息官高峰認(rèn)為，上市公司對(duì)其市值的關(guān)心，應(yīng)該是自內(nèi)而外的。目前，從監(jiān)管角度來(lái)促進(jìn)上市公司做這件事情，這對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)發(fā)展是特別好的。上市公司的市值發(fā)展起來(lái)后，對(duì)上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展、公司治理結(jié)構(gòu)的提升以及降低公司融資成本都非常有利。

“好的投關(guān)可使公司價(jià)值提升30%”！高峰認(rèn)為，一個(gè)好的上市公司投資者關(guān)系、好的董秘，可以讓上市公司價(jià)值直接提升30%左右。龍頭公司、好的公司或者投關(guān)做得好的公司，市場(chǎng)會(huì)有更高溢價(jià)的估值，這個(gè)市盈率的差別剛好就反映了董秘的價(jià)值或者一個(gè)好的投資者關(guān)系管理的價(jià)值。

“以前看到一個(gè)非常好的公司，我們想去拜訪是非常難的，有時(shí)候聯(lián)系很多次都聯(lián)系不上，但新《投關(guān)指引》發(fā)布后，它有助于上司公司主動(dòng)披露、主動(dòng)跟投資者進(jìn)行交流，這樣也有助于更加深入的對(duì)公司進(jìn)行價(jià)值判斷?！睎|方高圣合伙人張偉生認(rèn)為，今年的新《投關(guān)指引》中要求上市公司要主動(dòng)出擊，這是一個(gè)很大的改變，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是非常好的事情，也建議上市公司要注重聘請(qǐng)好的董秘、投關(guān)團(tuán)隊(duì)，那么與投資者交流起來(lái)更佳順暢，公司的核心亮點(diǎn)才能更好的傳遞。從機(jī)構(gòu)投資者方面來(lái)看，中國(guó)有很多持長(zhǎng)期主義的投資方式理念的資金，這樣也有助于他們更堅(jiān)定地持有公司，與公司風(fēng)雨同舟、長(zhǎng)期陪伴，一起成長(zhǎng)。當(dāng)然，這其中的關(guān)鍵，一是公司的當(dāng)前的價(jià)值，二是公司未來(lái)的發(fā)展。

上市公司在開展投關(guān)活動(dòng)時(shí)應(yīng)該注意哪些問(wèn)題？信達(dá)律所高級(jí)合伙人林曉春認(rèn)為從合規(guī)、平等、主動(dòng)性、誠(chéng)實(shí)守信等四個(gè)原則中，她感觸更深的是“主動(dòng)性”，現(xiàn)在的相關(guān)參與主體不僅要做，甚至還要更邁進(jìn)一步，主動(dòng)去和投資者交流。新《投關(guān)指引》中提出要有專門部門配置及做好會(huì)議記錄，這也使得整個(gè)系統(tǒng)非常規(guī)范了。

針對(duì)近幾年上市公司將資金更多的投向擴(kuò)大再生產(chǎn)及完善產(chǎn)業(yè)鏈，而不是去追求熱點(diǎn)，對(duì)于上市公司在投融資、價(jià)值提升方面有什么建議？林曉春認(rèn)為，作為投資者及中介機(jī)構(gòu)，首先第一要理性，理性投資；第二做好價(jià)值投資、長(zhǎng)期主義。這不僅僅是投關(guān)領(lǐng)域，在幫助公司發(fā)展，進(jìn)行再融資及資本運(yùn)作的道路上，作為中介機(jī)構(gòu)，要盡量協(xié)助企業(yè)家實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值目標(biāo)。作為律所這樣的專業(yè)人士，她希望整個(gè)群體都能夠有提升，具備合規(guī)的意識(shí)，能夠主動(dòng)積極去擁抱這些變化，企業(yè)要以長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)為核心，同時(shí)也倡導(dǎo)投資者價(jià)值投資。

數(shù)字化投關(guān)下的新挑戰(zhàn)

“此次新《投關(guān)指引》的頒布，對(duì)于投關(guān)管理的內(nèi)涵升級(jí)，會(huì)讓我們更加從價(jià)值創(chuàng)造的角度去審視投資者關(guān)系。”華林證券董秘謝穎明表示，她結(jié)合在金融行業(yè)做品牌公關(guān)、投關(guān)的工作經(jīng)驗(yàn)，從三個(gè)方面分享了自身的觀點(diǎn)。

她認(rèn)為：一是要像做CRM（客戶關(guān)系管理）的方式一樣來(lái)做IRM（投資者關(guān)系管理），把每位投資者看作我們的客戶，改變過(guò)往只聚焦大戶的視角，平等對(duì)待每位投資者；二是用PR（公共關(guān)系）思維做IR（投資者關(guān)系），在數(shù)字化時(shí)代下，過(guò)往的價(jià)值管理關(guān)系已不再是小圈層的生意，而是基于輿論視角、輿論環(huán)境做全方位的媒介管理，通過(guò)價(jià)值傳播方式實(shí)現(xiàn)價(jià)值管理；三是要將ESG（環(huán)境、社會(huì)和公司治理）理念融入到IR管理里面去，像對(duì)待客戶一樣對(duì)待投資人，這時(shí)ESG發(fā)揮著非常重要的作用。ESG能充分覆蓋品牌競(jìng)爭(zhēng)力、影響力、感召力，作為上市公司也要更好去提升ESG的價(jià)值、降低風(fēng)險(xiǎn)，提升環(huán)境和治理能力。我們也在通過(guò)像易董、價(jià)值在線平臺(tái)這樣的數(shù)字化產(chǎn)品，與投資人做更多的溝通，培養(yǎng)長(zhǎng)期投資者，來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

對(duì)于華林證券進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，并在投關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用，謝穎明分享到，如今數(shù)字化轉(zhuǎn)型已遍布到各個(gè)行業(yè)，華林證券要打造新一代年輕化的科技金融公司，投關(guān)方面是我們?cè)囁囊粔K領(lǐng)域，首先要把投關(guān)管理的核心場(chǎng)景、工作流程實(shí)現(xiàn)數(shù)字化，例如：日程安排、路演會(huì)議、信息披露、緊急事件危機(jī)處理、輿情監(jiān)控、投資者交流、股東關(guān)系的工作實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)化，保證公司高效率、過(guò)程的可遵循及成果的可視化。

談及上市公司投關(guān)面臨的困難和挑戰(zhàn)，樂(lè)心醫(yī)療董秘鐘玲認(rèn)為，新《投關(guān)指引》的推出，一方面涉及的范圍很廣、專業(yè)性要求也很高；對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，發(fā)展的好不好，除了原有的財(cái)務(wù)指標(biāo)考核外，還會(huì)有非常多的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)；另一方面，對(duì)投關(guān)團(tuán)隊(duì)的要求也提高了，除了數(shù)據(jù)層面、信息層面、行業(yè)層面的信息整理外，也提出了投關(guān)必須要合規(guī)。如何界定對(duì)投資者講的東西和信息披露的要點(diǎn)是否合規(guī)，這是非?？简?yàn)做投關(guān)人對(duì)公司、對(duì)法律法規(guī)的了解以及對(duì)投資者的充分理解。

“還有一個(gè)難點(diǎn)是對(duì)于中小市值企業(yè)來(lái)說(shuō)，如何去吸引投資者的目光是非常困難的，市場(chǎng)上上市公司很多，但是投資者大部分關(guān)注龍頭、大市值企業(yè)?！辩娏嵴劦剑瑢?duì)投資者關(guān)系管理、價(jià)值傳播來(lái)說(shuō)，很多上市公司的投關(guān)人員需要梳理公司信息、公司亮點(diǎn)、行業(yè)信息、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及現(xiàn)有投資者情況、投資者變動(dòng)分析、潛在投資者挖掘等等，這些數(shù)據(jù)和信息是非常龐大的，這方面的工作如果僅以證代或董秘去做，這個(gè)效率非常低，所以需要考慮組建專業(yè)的團(tuán)隊(duì)去做；此外，將投關(guān)的工作標(biāo)準(zhǔn)化，一方面提升投資者關(guān)系工作的效率，另一方面和專業(yè)的如易董這樣的第三方機(jī)構(gòu)合作，引入數(shù)據(jù)化工具，提升工作效率，快速的找到適合的投資者以及感興趣的投資者，進(jìn)行投資者關(guān)系管理。

在現(xiàn)場(chǎng)嘉賓分享交流環(huán)節(jié)，中廣核技證券事務(wù)代表吳衛(wèi)衛(wèi)談到，中廣核技是高新技術(shù)企業(yè)、國(guó)資委雙百企業(yè)和混改試點(diǎn)企業(yè)之一，作為一家央企上市公司，公司的業(yè)務(wù)多元化特征明顯，在新《投關(guān)指引》出來(lái)大背景下，如何讓投資者更好接受公司的業(yè)務(wù)發(fā)展邏輯、讓產(chǎn)能發(fā)揮出最大效率，助力企業(yè)踐行好社會(huì)公民的角色，做好企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，是投資者關(guān)系管理工作的內(nèi)生動(dòng)力，而不僅僅是上市公司監(jiān)管部門、國(guó)資委的要求和倡導(dǎo)。新《投關(guān)指引》進(jìn)一步豐富了開展投關(guān)工作的內(nèi)容和方式，包括互聯(lián)網(wǎng)、新媒體平臺(tái)的運(yùn)用，對(duì)于比較積極拓展投資者關(guān)系的國(guó)企、央企上市公司來(lái)說(shuō)，其實(shí)都早已做到了，甚至有些方面做的程度和范圍是遠(yuǎn)大于要求和倡導(dǎo)，是在引領(lǐng)位置。在此背景下，公司期待借助易董、價(jià)值在線這樣的平臺(tái)，充分利用數(shù)字化手段和基于數(shù)字化平臺(tái)延伸，深入到業(yè)務(wù)中，為他們提供更加個(gè)性化的價(jià)值提升、更好傳播企業(yè)價(jià)值。