日前，A股五大上市險(xiǎn)企相繼披露2022年首月保費(fèi)數(shù)據(jù)。1月份，五大上市險(xiǎn)企合計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入5719.61億元，同比增長1.86%。中國人壽保費(fèi)收入居于榜首，達(dá)2072億元;中國人保保費(fèi)收入增長最快，同比增速達(dá)17.89%。整體看，壽險(xiǎn)保費(fèi)承壓，產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)回暖。

壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入方面，行業(yè)出現(xiàn)分化，整體上依舊承壓。從規(guī)模來看，行業(yè)老大中國人壽再“摘冠”，1月保費(fèi)收入達(dá)2072億元;新華保險(xiǎn)居末，保費(fèi)收入為358.68億元。平安人壽、太保壽險(xiǎn)、人保壽險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為985.74億元、558.84億元、466.19億元。

從增速來看，僅人保壽險(xiǎn)和新華保險(xiǎn)1月保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)正增長，中國人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)略有下滑。其中，人保壽險(xiǎn)1月保費(fèi)收入同比大幅增長30.16%，新華保險(xiǎn)增長3.58%。

開源證券研報(bào)分析稱，1月壽險(xiǎn)總保費(fèi)同比承壓，3家險(xiǎn)企總保費(fèi)同比下降，預(yù)計(jì)新單保費(fèi)受同期高基數(shù)、隊(duì)伍規(guī)模下降、保障需求釋放較弱及春節(jié)時(shí)點(diǎn)提前影響有所承壓，續(xù)期保費(fèi)增幅未能填補(bǔ)新單降幅?？紤]到業(yè)務(wù)經(jīng)營節(jié)奏受春節(jié)影響，預(yù)計(jì)2月新單價(jià)值同比改善概率較低。

財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，“老三家”1月保費(fèi)收入均實(shí)現(xiàn)正增長，整體呈現(xiàn)升勢。規(guī)模上，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)1月保費(fèi)收入分別為604.32億元、327.87億元、210.11億元。增速上，人保財(cái)險(xiǎn)和太保財(cái)險(xiǎn)同比均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長，分別為13.78%和12.7%，平安產(chǎn)險(xiǎn)同比增長8.21%。

國盛證券研報(bào)認(rèn)為，車險(xiǎn)增速超預(yù)期帶動(dòng)產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)呈現(xiàn)不同幅度回暖態(tài)勢，整體增速超預(yù)期，繼續(xù)看好財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)全年表現(xiàn)。

以人保財(cái)險(xiǎn)為例，公司1月車險(xiǎn)保費(fèi)收入為275.84億元，同比增長14.5%;非車險(xiǎn)保費(fèi)收入328.48億元，同比增長13.2%，其中信保業(yè)務(wù)保費(fèi)大幅增長219.1%。

開源證券指出，龍頭險(xiǎn)企在車險(xiǎn)綜改后服務(wù)、定價(jià)、數(shù)據(jù)優(yōu)勢明顯，市場格局優(yōu)化，車險(xiǎn)市場集中度提升。此外，新能源車銷量提升或一定程度上拉高車均保費(fèi)。

二級(jí)市場方面，業(yè)績分化背景下，受疫情好轉(zhuǎn)等因素推動(dòng)，保險(xiǎn)板塊在上周迎來反彈，周漲幅達(dá)10.41%。

國盛證券表示，財(cái)險(xiǎn)板塊目前保費(fèi)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，保費(fèi)增速及盈利水平將進(jìn)入持續(xù)改善周期，且有望不斷獲得數(shù)據(jù)層面驗(yàn)證。壽險(xiǎn)板塊雖然負(fù)債端仍未見好轉(zhuǎn)，但投資端改善使得整體基本面底部向上，估值具備極高安全邊際。(馮方)