經(jīng)歷了2月份跌宕起伏的行情后，3月份A股的投資方向已然成為業(yè)內(nèi)人士談論的焦點。

《證券日報》記者根據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近期，券商發(fā)布278份研報力挺醫(yī)藥行業(yè)后市表現(xiàn)?？梢钥吹?，2月份以來，醫(yī)藥生物板塊在月初迎來一波強勢上漲后，便呈現(xiàn)震蕩盤整態(tài)勢，截至周五收盤，醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)月內(nèi)累計漲幅2.34%，僅跑贏同期上證指數(shù)(月內(nèi)累計跌幅3.23%)，卻跑輸了同期深證成指和創(chuàng)業(yè)板指(漲幅分別為2.8%和7.46%)。

盡管近期醫(yī)藥股走勢平淡，但是眾多機構對醫(yī)藥股中長期走勢紛紛表示看好，認為醫(yī)藥股將走出“長牛”態(tài)勢?！蹲C券日報》記者通過對受訪券商及機構觀點梳理發(fā)現(xiàn)，政策支持、業(yè)績穩(wěn)定、需求剛性和科技創(chuàng)新密集等四方面的投資邏輯使得醫(yī)藥行業(yè)成為投資界長期的明星。

其一，政策支持醫(yī)藥行業(yè)長期穩(wěn)健增長。從中長期看，醫(yī)藥是個好行業(yè)。融通健康產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理萬民遠表示，醫(yī)?？刭M的核心是促進醫(yī)保支出結構優(yōu)化而非減少，一系列政策也正驅(qū)動產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，醫(yī)藥市場有結構性機會，需保持良好心態(tài)，放低收益預期。

其二，醫(yī)藥上市公司業(yè)績良好，具有較強的防御屬性。

統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至周五(2月28日)收盤，在申萬一級的醫(yī)藥生物行業(yè)中，已有194家上市公司發(fā)布2019年年報業(yè)績預告，其中，有128家公司年報業(yè)績預喜，占比達66%。

受疫情影響，大多數(shù)行業(yè)一季度業(yè)績預計并不理想。醫(yī)藥是少數(shù)業(yè)績受影響較小的行業(yè)，平安證券預計，該行業(yè)將成為追求相對收益公募基金的避險板塊。目前醫(yī)藥股在公募基金中的持倉占比為歷史中位水平，并未顯著超配，尚有提升空間。

其三，行業(yè)中科技創(chuàng)新密集，疫情對細分領域具有不同影響?？梢钥吹剑?，防護工具類生產(chǎn)企業(yè)和研發(fā)生產(chǎn)針對新冠的特效藥公司成為醫(yī)藥板塊里亮點，受到資金追捧。

分析人士認為，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈由于其稀缺性和目前的政策寬容，仍是未來主投資的方向。CRO/CMO短期景氣度更高，創(chuàng)新藥企業(yè)更能獲取長期價值。

華商醫(yī)藥醫(yī)療基金經(jīng)理陳恒表示，此次疫情對醫(yī)藥行業(yè)影響有的是階段性的，有的是長期的。具體看，對于防護工具類需求可能短期影響更大，但是對于醫(yī)療信息化的需求可能是長期的;對于新冠特效藥的需求可能是短期的，但通過疫情辨別出研發(fā)相應能力強弱、改變臨床用藥習慣則是長期的。

其四，隨著人均壽命的增長、人口老齡化時代的到來，藥物是剛需，而且需求會持續(xù)穩(wěn)定增長。

中原證券醫(yī)藥行業(yè)高級分析師李琳琳表示，大邏輯很清楚，我國呈老齡化趨勢，在該背景下，我國藥物處于仿制藥向創(chuàng)新藥的轉(zhuǎn)型期，供應遠遠跟不上需求的增長。

總之，近年來，市場已經(jīng)認識到醫(yī)藥行業(yè)是一個成長空間巨大的朝陽產(chǎn)業(yè)。平安證券建議，目前看，兼顧業(yè)績與未來，可以關注醫(yī)藥行業(yè)中景氣細分領域高增長標的。具體看，業(yè)績增速較高的細分領域包括：CXO、疫苗、IVD、細分領域醫(yī)療器械、部分特色原料藥企業(yè)、龍頭醫(yī)療服務企業(yè)、藥店等。(本報記者 張穎)