2月3日，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）在一場(chǎng)聚焦中國(guó)經(jīng)濟(jì)的線上發(fā)布會(huì)上表示，由于中國(guó)早于預(yù)期的重新開(kāi)放帶來(lái)的私人部門消費(fèi)反彈，中國(guó)2023年經(jīng)濟(jì)增速將從2022年的3%增長(zhǎng)至5.2%。這比該組織在去年10月的預(yù)測(cè)高出0.8個(gè)百分點(diǎn)，主要是得益于中國(guó)消費(fèi)需求前景大幅好轉(zhuǎn)。

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中國(guó)代表團(tuán)團(tuán)長(zhǎng)Sonali Jain-Chandra在回答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問(wèn)時(shí)表示，今年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈將由私人消費(fèi)推動(dòng)，特別是2022年第四季度，實(shí)際消費(fèi)出現(xiàn)了萎縮。因此，鑒于基數(shù)較低，再加上出行已經(jīng)恢復(fù)正常，預(yù)計(jì)將看到私人消費(fèi)的強(qiáng)勁反彈。

就投資的前景而言，Chandra對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，隨著家庭開(kāi)始消費(fèi)，預(yù)計(jì)私人投資有所回升，而隨著不確定性的消除，受益于私人消費(fèi)反彈的公司也將再次開(kāi)始投資。但預(yù)計(jì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長(zhǎng)與消費(fèi)增長(zhǎng)相比，仍將相對(duì)低迷。

談及今年中國(guó)國(guó)內(nèi)通脹的前景，IMF亞太部副主任Thomas Helbling指出，短期價(jià)格壓力預(yù)計(jì)將保持溫和，原因是盡管經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放，但產(chǎn)出缺口只會(huì)逐步縮小，而各部門的供需失衡預(yù)計(jì)仍將保持在較低水平?！安扇「噙m度支持的貨幣政策措施也將有助于確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇?！盚elbling說(shuō)道。

當(dāng)天，IMF在線發(fā)布了2022年中國(guó)第四條款磋商工作人員報(bào)告（下稱“報(bào)告”）。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，中國(guó)應(yīng)重新加快開(kāi)展關(guān)鍵的結(jié)構(gòu)性改革，以提升潛在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇給全球經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)力

在歐美經(jīng)濟(jì)可能陷入衰退的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的反彈將為全球經(jīng)濟(jì)走出低谷注入動(dòng)力。

Helbling表示，根據(jù)IMF的估算，今年，中國(guó)5.2%的預(yù)期增長(zhǎng)將占全球增長(zhǎng)的1/4，這顯然將給其他地區(qū)帶來(lái)積極影響?！霸谌ツ?0月的展望中，我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)平均溢出效應(yīng)進(jìn)行了非常粗略的估計(jì)，中國(guó)每增長(zhǎng)1個(gè)百分點(diǎn)平均會(huì)在中期給全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)0.3個(gè)百分點(diǎn)的提振。”

談及中國(guó)經(jīng)濟(jì)在2023年的溢出效應(yīng)，Helbling指出，中國(guó)這次經(jīng)濟(jì)反彈是消費(fèi)拉動(dòng)的，這不同于此前由投資驅(qū)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)反彈。尤為重要的是，反彈將由服務(wù)驅(qū)動(dòng)，尤其是接觸密集型服務(wù)業(yè)，包括國(guó)內(nèi)和國(guó)際的旅游和出行。

“我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)的溢出效應(yīng)將特別強(qiáng)烈，特別是對(duì)于以旅游業(yè)為支柱的國(guó)家而言。因此，許多亞洲鄰國(guó)，例如泰國(guó)、菲律賓，以往深受中國(guó)游客歡迎，目前接待能力也沒(méi)有飽和，它們預(yù)計(jì)將從中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中受益?！?/p>

中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是否會(huì)推高國(guó)際通脹？Helbling認(rèn)為，預(yù)計(jì)影響將是有限的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈可能對(duì)全球大宗商品價(jià)格產(chǎn)生一些影響，其中，能源價(jià)格或是受到影響最大的領(lǐng)域。但是，今年以來(lái)，國(guó)際大宗商品價(jià)格一直在下降，并且低于IMF撰寫(xiě)報(bào)告時(shí)的預(yù)測(cè)。“因此，我們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)通脹上行的影響也會(huì)比之前更小?！?/p>

他強(qiáng)調(diào)，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)可以吸收來(lái)自中國(guó)的額外需求，特別是考慮到供應(yīng)鏈瓶頸已得到解決。同時(shí)，今年中國(guó)進(jìn)口的增長(zhǎng)主要來(lái)自服務(wù)領(lǐng)域而非商品領(lǐng)域，如出境旅游，這也是中國(guó)對(duì)全球通脹影響相對(duì)較小的另一個(gè)原因。

景順中國(guó)A股投資總監(jiān)、業(yè)務(wù)策略與發(fā)展主管謝征儐在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)也認(rèn)為，雖然國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇會(huì)刺激全球能源及原材料的需求，但短期內(nèi)不會(huì)對(duì)海外通貨膨脹帶來(lái)顯著影響。他分析道，中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)將在很大程度上來(lái)自于內(nèi)需消費(fèi)、服務(wù)及房地產(chǎn)等行業(yè)的恢復(fù)。中國(guó)的制造業(yè)在2023年有望恢復(fù)秩序，可幫助穩(wěn)定全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的價(jià)格波動(dòng)。

歡迎中國(guó)正式啟動(dòng)全面注冊(cè)制改革

2月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制涉及的《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》等主要制度規(guī)則草案向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，市場(chǎng)各方對(duì)此展開(kāi)熱議。

IMF中國(guó)代表團(tuán)副團(tuán)長(zhǎng)康仲植向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“在過(guò)去幾年中，中國(guó)已經(jīng)擴(kuò)大了推進(jìn)股票發(fā)行注冊(cè)制改革的范圍。我們預(yù)計(jì)全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革有利于中國(guó)推出更多基于市場(chǎng)的改革舉措。但我們?nèi)栽诘却嘣敿?xì)信息，以便進(jìn)行更全面的評(píng)估?！?/p>

謝征儐在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，股票發(fā)行注冊(cè)制改革在科創(chuàng)板等實(shí)施已有好幾年，對(duì)推動(dòng)資本市場(chǎng)的融資效率有顯著的正面影響。如果可以順利延伸到主板上，將會(huì)成為中國(guó)A股市場(chǎng)的重要里程碑，對(duì)國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)起到更大的推動(dòng)效應(yīng)，有利于更多企業(yè)選擇在中國(guó)資本市場(chǎng)上市。

“當(dāng)前，中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正面臨著內(nèi)部轉(zhuǎn)型、復(fù)蘇的挑戰(zhàn)，如何提升融資和資本配置效率是資本市場(chǎng)的重要任務(wù)。對(duì)投資者而言，全面的注冊(cè)制改革可以增加A股未來(lái)的投資寬度和吸引力?！敝x征儐說(shuō)。

與此同時(shí)，謝征儐還指出，“A股市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰會(huì)加速。股票基金打新收益率可能會(huì)逐步下降。投資者需要投入更大的投研資源和做好風(fēng)險(xiǎn)防范。”彭博行業(yè)研究資深行業(yè)分析師Sharnie Wong表示，繼去年IPO集資額達(dá)到970億美元之后，中國(guó)可能于2023年再次領(lǐng)先全球IPO市場(chǎng)，中資頭部投行有望或?qū)⒊蔀槿蜃畲蟮腎PO承銷商。目前醞釀中的、基于注冊(cè)制的IPO系統(tǒng)有望簡(jiǎn)化上市路徑，標(biāo)志著中國(guó)作為資本市場(chǎng)強(qiáng)國(guó)的地位日益提高。

Sharnie Wong指出，根據(jù)1月的趨勢(shì)，中國(guó)內(nèi)地IPO融資的強(qiáng)勁勢(shì)頭應(yīng)會(huì)在2023年持續(xù)；因?yàn)橹袊?guó)醞釀中的資本市場(chǎng)改革計(jì)劃為企業(yè)以及其尋求的股權(quán)融資之間鋪設(shè)了更短、更順暢的路徑。中國(guó)的交易所以及投資銀行也有望從計(jì)劃境外上市公司的“回歸”中受益。

彭博數(shù)據(jù)顯示，盡管全球市場(chǎng)表現(xiàn)低迷，募資額下降67%，但中國(guó)的IPO市場(chǎng)在2022年籌集達(dá)970億美元的資金，比2021年增長(zhǎng)了13%，占全球總額的45%。