文/樂居財經(jīng) 鄧鑫妮

物管股賣身的故事，在2022年末迎來了高潮，賣股、出售的消息隔三岔五就要放出來一波，生怕慢一點就賣不上好價錢。

然而開年一個月，這些出售似乎都藏到了水下，怎么賣、買方是誰、作價幾何，都沒有一個可靠的信息披露。

(資料圖片)

表面風(fēng)平浪靜，實則暗潮洶涌，只等敲定了出售事項，直接公告了事。不過從前面的交易也可以推測出一些內(nèi)容，不排除行業(yè)外的人出手，金科服務(wù)就是很好的例子；收購市盈率10倍左右，可能會漲但也不會太夸張。

那么新的一年，誰會是最先出售的物企呢？

據(jù)樂居財經(jīng)《物業(yè)K線》盤點，上市物企中，德信服務(wù)、奧園健康和旭輝永升服務(wù)正在招募買家，佳源服務(wù)和恒大物業(yè)都在出售交涉到一半時從談判桌上下來，也不排除重啟出售方案。

買家招募中

上市物企通過招標方式出售還挺特別的，像早前已經(jīng)易主的嘉寶服務(wù)和金科服務(wù)，都是雙方商量好了最后才公布消息，如今招募買家也不藏著掖著，只想快點變現(xiàn)。

距離收購奧園健康股份的招標期已經(jīng)過去一個多月，最終花落誰家，市場上還沒有定論，但大概率會由國資接盤。

一方面，外界早有“奧園引戰(zhàn)國資”的傳聞，從山東高速集團傳到廣州國資，卻一直沒有拍板；另一方面，招標文件也提到奧園想用奧園健康的股份來吸引一個實力強勁的伙伴一起進行舊城改造項目。

2022年12月5日，中國奧園集團在官網(wǎng)上發(fā)布招標文件，公開為奧園健康29.9%股份找買家，招標期為12月5日-12月19日。

有奧園集團內(nèi)部人士向媒體表示，此舉是希望加速引進國企戰(zhàn)投，推動公司規(guī)范治理提升，實現(xiàn)中國奧園、奧園健康盡快復(fù)牌；而推動奧園健康復(fù)牌也為配合中國奧園整體債務(wù)重組所需。

而這已經(jīng)不是奧園健康第一次被大股東推出來，2021年11月也曾有那么一次。彼時有知情人士透露，中國奧園希望收購方能在11月底前先完成收購奧園健康55%的股權(quán)，然后再完成全部股權(quán)交易。

結(jié)果也已經(jīng)知道，買家沒有出現(xiàn)，如今換成招標的方式，機會不知道會不會大一些。

另一家有招標想法的就是旭輝永升服務(wù)。旭輝控股集團要紓緩流動資金壓力，所以決定通過投標程序出售旭輝永升服務(wù)23.26%股份。

無論是奧園健康還是旭輝永升服務(wù)，一旦有人中標，第一大股東的位置就會讓出來，公司的控制權(quán)或許也會從地產(chǎn)集團手中滑落。

除了上面這兩家，德信服務(wù)集團也被迫走上“替父還債”的路。

事情還要從德信中國召開的一次投資人會議說起。2022年12月2日，德信中國召開旗下唯一存續(xù)美元債投資人會議。會上，有管理層透露，有在談判出售德信服務(wù)集團，需要時間，且仍有不確定因素。就這樣，德信服務(wù)集團也成了拋售團的一員。

以上三家，是目前出售意向最為明確的公司，能不能成就要看后續(xù)進展了。截至2月3日收盤，奧園健康總市值13.51億港元，旭輝永升服務(wù)69.97億港元，德信服務(wù)集團26.63億港元，其中奧園健康已經(jīng)停牌10個多月。

走下談判桌

半路走下談判桌的物企，是否還會重新出售，這就要看賣家的決心了。彰泰服務(wù)出售的時候，旭輝永升服務(wù)已經(jīng)認領(lǐng)了，然而沒多久旭輝方就一紙公告結(jié)束了收購。黃海濤是鐵了心要賣，很快就和新買主融創(chuàng)談了起來。

物企并購史上，中途叫停的案例不在少數(shù)，買方賣方各執(zhí)一詞，最終的結(jié)果就是談崩了，恒大物業(yè)、佳源服務(wù)、第一服務(wù)都曾走到了出售的檔口。

恒大物業(yè)的“賣身”故事幾次反轉(zhuǎn)，最后還是攥在許家印手上。合生創(chuàng)展想要收購恒大物業(yè)50.1%股權(quán)，對價200.4億港元，不過這筆可能成為物管股史上最大的交易沒有成功。隨后而來的就是恒大物業(yè)134億元“案中案”，出售被無限延后。

但是許老板手中的股票也不代表安全。此前港交所股權(quán)披露頁面顯示，中國恒大、許家印夫婦、XinXin (BVI) Limited在恒大物業(yè)的持股由58.18%降至51.71%，共計減少7億股，這是股票被強制執(zhí)行出售的情況。而同樣的事情，2021年底已經(jīng)有過一次。

金科服務(wù)對佳源服務(wù)的收購也沒有迎來大結(jié)局。這筆交易最先是從市場上傳出風(fēng)聲，樂居財經(jīng)向金科方求證該消息屬實。再后來，金科服務(wù)自己也被擺上貨架，佳源服務(wù)算是徹底告一段落了。

再說佳源服務(wù)的情況，去年佳源系股票走崩，佳源服務(wù)也早已跌破1港元/股，目前總市值3.18億港元。

融創(chuàng)順利拿下彰泰服務(wù)，去年初卻被第一服務(wù)“悔棋”了，這筆交易由第一服務(wù)主動叫停。值得一提的是，去年11月，第一服務(wù)以1.63億元收購了世紀金源服務(wù)8%股權(quán)，并沒有直接支付現(xiàn)金，而是向賣方發(fā)行及配發(fā)合共2.64億股代價股份，也算是變相賣了股。只是不知道配了股之后，第一服務(wù)股東是否還有心思再出售。

物企“賣身”的故事還在上演，無論賣掉的是“未來”還是“恐懼”，對于急著變現(xiàn)的人來說，物業(yè)是硬通貨，換來的真金白銀才最實際。