2021-07-15 08:29:51 來源 : 國際金融報
中國平安參與方正集團重整再迎新進展。方正證券近日公告稱,公司控股股東擬由方正集團變更為新方正集團。平安人壽或其下屬全資主體擬成為新方正集團的控股股東,中國平安作為平安人壽的控股股東,擬間接控制公司。
考慮到“一參一控”的要求,擬被中國平安間接控股的方正證券,與中國平安旗下的平安證券合并、分拆或借殼上市等多種猜想紛起。
二級市場方面,受利好消息影響,方正證券7月6日早盤高開4%,最終報收8.9元/股,漲幅1.71%。
方正證券控股股東擬發(fā)生變更
7月5日晚間,方正證券(601901)發(fā)布公告稱,根據(jù)北京一中院的裁定及生效的重整計劃,公司控股股東方正集團及其一致行動人方正產控持有的公司股份將全部轉入擬設立的新方正集團,公司控股股東擬由方正集團變更為新方正集團。
截至7月5日,方正集團與方正集團一致行動人合計持有方正證券股份23.63億股,占公司總股本的28.71%。
此事引人關注之處在于中國平安的入局。中國平安同日發(fā)布公告稱,平安人壽或其下屬全資主體擬成為新方正集團的控股股東,中國平安作為平安人壽的控股股東,擬間接控制公司。
實際控制人變更情況如何?方正證券表示,因間接控制公司的中國平安無控股股東、無實際控制人,公司的實際控制人擬由北京大學變更為無實際控制人。
重組計劃的獲批,表明中國平安參與方正重整進入下一階段。4月30日,中國平安發(fā)布《關于參與方正集團重整進展的公告》,中國平安授權平安人壽以370.5億至507.5億元對價受讓新方正集團51.1%至70%的股權,重整完成后中國平安將控股新方正集團。
資料顯示,股份轉出方方正集團,成立于1992年,是由北京大學投資創(chuàng)辦的大型國有控股企業(yè)集團。股份轉入方新方正集團,則尚未設立。
方正證券表示,截至公告披露日,新方正集團尚未設立,公司控股股東、實際控制人的變更尚需中國證券監(jiān)督管理委員會批準,完成變更的時間尚不確定。
或需解決同業(yè)競爭問題
擬變更的架構公布,“一參一控”的問題也浮出水面,中國平安持股券商,是否符合“一參一控”的要求?
所謂“一參一控”,即是根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理條例(2014修訂)》,2家以上證券公司受同一單位、個人控制或者相互之間存在控制關系的,不得經營相同的證券業(yè)務,但國務院證券監(jiān)督管理機構另有規(guī)定的除外。
2021年新修訂的《證券公司股權管理規(guī)定》中規(guī)定,證券公司股東以及股東的控股股東、實際控制人參股證券公司的數(shù)量不得超過2家,其中控制證券公司的數(shù)量不得超過1家。直接持有及間接控制證券公司股權比例低于5%等五類情形不計入參股、控制證券公司的數(shù)量范圍。
如果不符合“一參一控”的要求,中國平安便面臨整改的現(xiàn)實,以便解決同業(yè)競爭問題。因此,另一種猜想便出現(xiàn):擬被中國平安間接控股的方正證券,與中國平安旗下的平安證券,是否存在合并的可能?
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會最新公布數(shù)據(jù),截至2020年底,方正證券凈資產達到38.71億元,在行業(yè)中排名第15位。公司營收及凈利潤指標,處于中游水平。而平安證券的規(guī)模較小。若兩者合并,合計凈資產規(guī)?;驅⒂型Q身前十位。
一位接近平安證券的人士對記者預計,考慮到股權架構等客觀條件限制,兩家券商合并或沒有那么快到來。至于最終采取的解決形式如何,收購或分拆等,還是需要等到官方通知。
波折不斷中行業(yè)排名尚可
雖頭頂北京大學的光環(huán),但方正證券的控股股東方正集團,長期以來股權糾紛波折不斷,負債率高企更是雪上加霜。截至2019年三季度末,方正集團總資產3657.12億元,總負債為3029.51億元,資產負債率達82.84%。
方正證券已被股東問題困擾多時。除了控股股東即將生變,公司第二大股東北京政泉控股有限公司(簡稱“政泉控股”)拍賣所持有的方正證券股權,最終流拍收場。
總體來看,方正證券經營業(yè)績較好,各項主要指標行業(yè)排名尚可。但因受控股股東重組影響,方正證券經營難度還是有所加大。
根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),截至2020年底,方正證券總資產和凈資產分別達到104.92億元和38.71億元,業(yè)界排名分別為第19位、第15位,兩項指標均同比下滑一名;凈利潤指標排在行業(yè)第33名,比上一年度下滑7名。
具體業(yè)務方面,方正證券經紀業(yè)務2020年收入36.76億元,行業(yè)排名第12名;代銷金融產品收入3.21億元,行業(yè)排名第13名;投行業(yè)務收入6.39億元,行業(yè)排名第28名;資管收入2.33億元,行業(yè)排名24名;兩融業(yè)務收入16.13億元,行業(yè)排名第17名;證券投資收入3.91億元,行業(yè)排名第56名。