近期市場(chǎng)波動(dòng)幅度較大。在短暫調(diào)整失守重要關(guān)口后，7月6日，A股又迎來大幅反彈，以新能源車、光伏為代表的熱門板塊再創(chuàng)新高，當(dāng)日多只跟蹤新能源車的ETF漲幅超5%，市場(chǎng)整體活躍度較高。

自5月以來，市場(chǎng)風(fēng)格再度切換，成長(zhǎng)風(fēng)格重占優(yōu)勢(shì)，相應(yīng)風(fēng)格的基金出現(xiàn)了巨大的漲幅。最近兩個(gè)月內(nèi)，多只基金收益率超4成，其中部分基金兩個(gè)月收益率超50%。

熱門板塊領(lǐng)先反彈

7月5日，A股市場(chǎng)主要指數(shù)震蕩下行集體翻綠，創(chuàng)業(yè)板指失守3300點(diǎn)，滬指也一度跌破3500點(diǎn)。臨近尾盤，三大指數(shù)跌幅收窄。僅僅隔夜之后， A股重失拾升勢(shì)，創(chuàng)業(yè)板成為領(lǐng)漲先鋒，大漲3.57%，報(bào)3409.59點(diǎn)，一日收復(fù)百點(diǎn)。而滬指漲0.66%，報(bào)3553.72點(diǎn)。兩市成交額連續(xù)5個(gè)交易日突破萬億。

熱門概念股再創(chuàng)新高，新能源車板塊尤其是鋰電池板塊不斷走強(qiáng)，板塊內(nèi)20余股集體漲停，寧德時(shí)代(300750)股價(jià)創(chuàng)新高。光伏板塊也大幅拉升，龍頭股隆基股份(601012)大漲8.6%，碳中和概念股異動(dòng)走強(qiáng)。

二級(jí)市場(chǎng)上交易的ETF也出現(xiàn)了明顯漲幅。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月6日，19只ETF場(chǎng)內(nèi)漲幅超過5%，漲幅最高的是海富通基金旗下的非周期ETF，漲幅為8.34%，該基金跟蹤上證非周期行業(yè)100指數(shù)，成份股主要包括貴州茅臺(tái)(600519)、恒瑞醫(yī)藥(600276)、中國(guó)中免(601888)、藥明康德(603259)、長(zhǎng)江電力(600900)等。不過當(dāng)天該指數(shù)漲幅并不大，不到1%，ETF之所以漲幅明顯，可能主要是受資金因素影響，全天這只ETF的成交額只有12萬元。

南方新能源ETF、國(guó)泰環(huán)保ETF、華夏基金旗下新能源車ETF、國(guó)泰基金旗下新能車，漲幅均超過6%。其中，華夏基金旗下新能源車ETF成交額達(dá)到7.27億元，跟蹤新能源車產(chǎn)業(yè)鏈中的電池細(xì)分行業(yè)的ETF也漲幅居前，廣發(fā)電池ETF漲幅達(dá)到5.62%。

此外，多只跟蹤光伏行業(yè)的ETF漲幅超5%，跟蹤創(chuàng)業(yè)板的ETF大多超4%，華安基金旗下跟蹤創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的ETF上漲4.05%，全天成交超過13億元，在非貨幣ETF中排名第3。

成長(zhǎng)風(fēng)格顯著跑贏

值得一提的是，在市場(chǎng)風(fēng)格切換，成長(zhǎng)風(fēng)格占優(yōu)勢(shì)后，中小盤成長(zhǎng)股表現(xiàn)較好。

數(shù)據(jù)顯示，自5月8日至7月7日的最近兩個(gè)月內(nèi)，電氣設(shè)備、汽車、電子三大板塊領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)到30.09%、22.52%和19.93%，計(jì)算機(jī)、國(guó)防軍工漲幅也超過10%，鋼鐵、農(nóng)業(yè)、家電、地產(chǎn)、建材、銀行等板塊均為負(fù)收益。

成長(zhǎng)風(fēng)格的基金出現(xiàn)了巨大的漲幅。自5月8日至7月6日的最近兩個(gè)月內(nèi)，多只基金收益率超4成，其中，前海開源新經(jīng)濟(jì)、前海開源公用事業(yè)兩只基金收益率超過50%，分別為55.95%和54.99%。這兩只基金在一季度末重配新能源車。金信穩(wěn)健策略、金信行業(yè)優(yōu)選、泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇、華夏行業(yè)景氣等收益率超過40%。

對(duì)于未來行情，天弘基金認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)景氣呈現(xiàn)高位波動(dòng)態(tài)勢(shì)，政策方面，央行穩(wěn)定宏觀杠桿率的壓力明顯減小，在內(nèi)需恢復(fù)受通脹擾動(dòng)影響的背景下，后續(xù)貨幣政策沒有大幅收緊的必要，預(yù)計(jì)貨幣政策仍將維持合理充裕。因此，三季度市場(chǎng)仍將以震蕩為主，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多，業(yè)績(jī)?cè)鏊佥^高以及預(yù)計(jì)三季度業(yè)績(jī)高增速可持續(xù)的企業(yè)會(huì)受到市場(chǎng)青睞。

中歐基金認(rèn)為，近期A股市場(chǎng)在較高的市場(chǎng)成交熱度下，板塊間的輪動(dòng)加劇?？紤]到正常化的貨幣政策趨勢(shì)，A股市場(chǎng)整體估值難有大幅提升空間，且經(jīng)濟(jì)增速下半年預(yù)計(jì)逐漸趨緩，來自基本面的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將更多由高成長(zhǎng)行業(yè)貢獻(xiàn)。近期伴隨中報(bào)季，市場(chǎng)情緒易受刺激，或?qū)⑦M(jìn)一步放大波動(dòng)，近期較高的市場(chǎng)熱度可能意味著良好的交易和倉(cāng)位調(diào)整的機(jī)會(huì)。(劉慶華)