隨著資管新規(guī)落地，銀行理財(cái)正式步入“真凈值時(shí)代”。理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)不僅公開(kāi)透明，也會(huì)隨著市場(chǎng)而波動(dòng)，甚至出現(xiàn)虧損的可能。因此在保本型理財(cái)產(chǎn)品退出市場(chǎng)、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率持續(xù)下行的背景下，越來(lái)越多的人將目光投向了公募基金。不過(guò)，2022年開(kāi)年以來(lái)，A股市場(chǎng)出現(xiàn)濃厚的避險(xiǎn)情緒，前期表現(xiàn)較好的高景氣賽道波動(dòng)劇烈，板塊行情繼續(xù)分化。震蕩市場(chǎng)下，普通投資者又該怎樣投資基金呢?

新基金銷售有點(diǎn)“冷”

“跌麻了，最怕看到基金上熱搜。”基民李小姐向記者感慨道。剛開(kāi)年的第一周，她就虧了1萬(wàn)多，“以前基金挺好賺錢的，但2021年下半年以來(lái)，尤其是2022年以來(lái)，一直在跌。現(xiàn)在不想著賺錢了，只想回本”。記者了解到，跟李小姐有同樣想法的基民不在少數(shù)。

2022年以來(lái)，基金頻頻跌上微博熱搜。不少基民表示，“綠成一道極光，只剩我紅了眼眶。”除了基民外，基金經(jīng)理也“坐不住”了。西部利得基金經(jīng)理盛豐衍就發(fā)微博表示，“這幾天跌得都不敢去丈母娘家蹭飯了。”數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，主動(dòng)偏股基金今年以來(lái)平均下跌5.7%，不少基金跌幅更是超過(guò)10%。

今年以來(lái)，上證指數(shù)下跌2.24%;深證成指下跌4.38%，跌幅已超出2021年全年漲幅;代表成長(zhǎng)風(fēng)格的創(chuàng)業(yè)板指大跌7.42%;代表藍(lán)籌白馬的上證50、滬深300延續(xù)2021年走勢(shì)繼續(xù)下行，跌幅分別為2.66%、3.24%。

據(jù)了解，每年初都是基金公司新基金發(fā)行的重要備戰(zhàn)節(jié)點(diǎn)，多數(shù)基金公司在年前就會(huì)開(kāi)始積極籌劃發(fā)行，并在銀行、券商等各種銷售渠道加碼預(yù)熱，以期待新年贏得“開(kāi)門(mén)紅”。

不過(guò)，相比去年的火爆銷售場(chǎng)景，今年的新基金銷售卻有點(diǎn)“冷”。據(jù)悉，今年以來(lái)，A股市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整，一定程度上也影響了新基金募集。

數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，2022年以來(lái)共有53只基金成立，發(fā)行份額301.06億份，平均發(fā)行份額6.54億份。而在2021年1月，新成立基金133只，發(fā)行份額5306.73億份，其中近40只基金(A、C份額合并)一日售罄。

基金經(jīng)理“掏腰包”自購(gòu)

回顧來(lái)看，2021年開(kāi)年首周5個(gè)交易日內(nèi)就誕生了8只“日光基”，其中5只基金吸金規(guī)模更是超過(guò)百億元。然而，2022年開(kāi)年以來(lái)，“日光基”“百億基”的場(chǎng)景卻未能重現(xiàn)。如今，1月份已過(guò)半，當(dāng)月新成立基金份額還不足去年1月份新基金發(fā)行份額的十分之一。

對(duì)此，申萬(wàn)宏源證券(000562)研究所首席市場(chǎng)專家桂浩明表示，近期市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，賺錢效應(yīng)下降，投資者觀望情緒加重，是導(dǎo)致基金發(fā)行遇冷的主要原因。“A股開(kāi)年以來(lái)的震蕩行情，以及對(duì)今年股市的預(yù)期，也打壓了投資者認(rèn)購(gòu)新基金的熱情。”他說(shuō)。

在這樣的情況下，不少基金公司和基金經(jīng)理也拿出真金白銀來(lái)為自家產(chǎn)品背書(shū)，提振市場(chǎng)情緒。比如，南方基金以2億元自購(gòu)南方MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金;博時(shí)基金以1000萬(wàn)元自購(gòu)旗下博時(shí)恒生港股通高股息率聯(lián)接A。

基金經(jīng)理方面，1月4日，金?；鸾?jīng)理李曉星和張萍聯(lián)合掌舵的銀華心興三年持有期基金發(fā)行，兩位擬任基金經(jīng)理分別出資200萬(wàn)元、100萬(wàn)元跟投新基金。1月6日，匯添富MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通ETF聯(lián)接基金的基金經(jīng)理吳振翔也公告表示，自己出資100萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)本基金。同日，博時(shí)基金自購(gòu)旗下博時(shí)恒生港股通高股息率聯(lián)接A，金額為1000萬(wàn)元。

1月10日，上投摩根投資總監(jiān)杜猛管理的上投摩根沃享遠(yuǎn)見(jiàn)一年持有期基金啟售。同日，公告顯示，基金經(jīng)理杜猛本人擬于募集期內(nèi)出資500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)該基金。1月11日，華安優(yōu)勢(shì)精選基金(A/C)正式發(fā)行，擬任基金經(jīng)理盛驊擬在發(fā)行期內(nèi)自購(gòu)500萬(wàn)元。

2022年基金怎么投?

今年伊始，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩。對(duì)于很多投資者來(lái)說(shuō)，最關(guān)心的莫過(guò)于全年走勢(shì)會(huì)如何?又該采取怎樣的策略來(lái)投資基金?在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，最重要的是要正確看待短期股價(jià)波動(dòng)，抓住優(yōu)質(zhì)龍頭股長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。首先，投資者該如何看待短期股價(jià)的波動(dòng)?前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍向記者表示，如果去研究短期股價(jià)波動(dòng)，投資者是跟不上市場(chǎng)變化的。不要過(guò)度關(guān)注短期股價(jià)的波動(dòng)，短期股價(jià)除了能告訴你以什么樣的價(jià)格買入好公司之外，沒(méi)有別的任何意義。

在楊德龍看來(lái)，雖然大家做不到不去關(guān)注短期股價(jià)的波動(dòng)，但是降低看盤(pán)頻率，是克服短期行為的一個(gè)重要方法。“建議大家不要盯著盤(pán)面看，而是要多花時(shí)間和精力看公司的研究報(bào)告、行業(yè)的分析報(bào)告、宏觀策略方面的文章，同時(shí)也可以多看一些經(jīng)典的投資類的書(shū)籍來(lái)提高認(rèn)知。”楊德龍指出。

展望2022年權(quán)益投資市場(chǎng)，天風(fēng)證券(601162)首席策略分析師劉晨明認(rèn)為，在2022年信用擴(kuò)張背景下，剩余流動(dòng)性更充裕，A股估值整體有支撐。未來(lái)半年，指數(shù)區(qū)間震蕩，調(diào)整為春季躁動(dòng)打開(kāi)空間，二季度可能再次調(diào)整。

配置方面，劉晨明表示，白酒、醫(yī)藥等白馬核心資產(chǎn)及金融、地產(chǎn)這類大盤(pán)股，2022年都暫時(shí)不具備趨勢(shì)性機(jī)會(huì)，這種情況下，預(yù)計(jì)中小盤(pán)占優(yōu)的風(fēng)格尚未結(jié)束。未來(lái)小盤(pán)股的風(fēng)格主要依托于從新能源到5G應(yīng)用端等產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的交替推進(jìn)。

楊德龍則建議，“還是配置價(jià)值投資類的基金，包括優(yōu)質(zhì)龍頭股、新能源、消費(fèi)等價(jià)值投資類的基金，因?yàn)榻衲昕赡苁莾r(jià)值投資的大年，優(yōu)質(zhì)龍頭股會(huì)迎來(lái)價(jià)值回歸的機(jī)會(huì)。”

投資建議

基金投資要做好四方面

1.不要借錢買基金

在投資之前，投資者要對(duì)自己的基本資產(chǎn)情況，如可投資資金量、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，確定投資需求，按照計(jì)劃進(jìn)行投資，切忌借錢買基金。股神巴菲特曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“借錢炒股是一條不歸路”。在他的一生中，從來(lái)沒(méi)有借錢炒過(guò)股。就連他的第一筆投資資金，都是依靠自己賣報(bào)紙送牛奶積攢起來(lái)的。同理，基金投資也一樣。

2.選擇優(yōu)質(zhì)基金

選擇基金時(shí)，不要只看短期排名，還要兼顧基金經(jīng)理和平臺(tái)。長(zhǎng)期投資的過(guò)程必然會(huì)經(jīng)歷起伏，這時(shí)候要選擇能力突出、自己又很了解且信任的“隊(duì)友”。而選擇基金，尤其是主動(dòng)權(quán)益基金，基金經(jīng)理長(zhǎng)期業(yè)績(jī)和基金公司管理能力便顯得尤為重要。

3.與市場(chǎng)保持距離

《聰明的投資者》一書(shū)中將股票市場(chǎng)比喻成喜怒無(wú)常的“市場(chǎng)先生”。有些投資者將基金當(dāng)股票炒，沉溺其中，不自覺(jué)就受到了“市場(chǎng)先生”的影響，迷失在貪婪恐懼里，甚至慢慢養(yǎng)成了“多動(dòng)癥”：天天盯盤(pán)，追漲殺跌，頻繁申贖。長(zhǎng)期來(lái)看，這種操作卻對(duì)收益沒(méi)有多大貢獻(xiàn)，可謂是費(fèi)力不討好。短期市場(chǎng)的波動(dòng)難以預(yù)料，因此，普通投資者還不如與市場(chǎng)保持一定距離，將專業(yè)的事交給專業(yè)的人。

4.堅(jiān)持長(zhǎng)期投資

基金投資上有個(gè)奇怪的現(xiàn)象：基金公司賺錢，基民不賺錢。在2021年，某基金銷售平臺(tái)就發(fā)布了一份報(bào)告，展示了基民的盈虧情況。數(shù)據(jù)顯示，持有基金時(shí)間在3個(gè)月內(nèi)的基民，盈利超過(guò)5%的人僅有14%，而虧損超過(guò)5%以上的卻高達(dá)58%;反觀持有基金時(shí)間在3年的基民，盈利超過(guò)5%的足有95%，虧損的僅有5%?？梢?jiàn)，做時(shí)間的朋友，堅(jiān)持長(zhǎng)期投資才是打開(kāi)基金投資的最好方式。(張柳靜)