在公募基金上半年的業(yè)績(jī)排行中，新能源和醫(yī)療服務(wù)等景氣度提升的細(xì)分賽道和部分順周期標(biāo)的，成為排名領(lǐng)先基金們的業(yè)績(jī)“法寶”。特別是新能源賽道演繹王者歸來(lái)，寧德時(shí)代上升為深市一哥，直接助力了半程領(lǐng)跑的選手們，劇本頗為類似去年的年度冠軍爭(zhēng)奪戰(zhàn)!

而這一思路或許微調(diào)?！都t周刊》記者統(tǒng)計(jì)，上半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)出色的基金經(jīng)理近期調(diào)研風(fēng)格整體偏向了科技和半導(dǎo)體領(lǐng)域，半程冠軍韓廣哲調(diào)研了智能平臺(tái)類公司中科創(chuàng)達(dá)。而亞軍肖肖則兩度調(diào)研了今年新上市的半導(dǎo)體照明企業(yè)新益昌。

此外，一直在圈內(nèi)備受關(guān)注的“頂流”基金經(jīng)理也頻頻出馬調(diào)研。值得一提的是，在5月30日妙可藍(lán)多的調(diào)研會(huì)上，就一次性聚集了劉彥春、譚麗和胡昕煒三大“頂流”。此外，剛剛升任為公司副總的馮明遠(yuǎn)，近期的調(diào)研更為頻繁，近2個(gè)月高頻調(diào)研了包括宇通光學(xué)、芯海國(guó)際在內(nèi)的15家公司。另外，近期因第三代半導(dǎo)體而翻紅的網(wǎng)紅基金經(jīng)理蔡嵩松，6月30日調(diào)研了華峰測(cè)控!

半程“黑馬”扎堆科技股調(diào)研

肖肖兩度調(diào)研“新益昌”

今年上半年，韓廣哲管理的金鷹民族新興、肖肖和陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、孔學(xué)兵管理的金信穩(wěn)健策略和唐曉斌、楊冬管理的廣發(fā)多因子的業(yè)績(jī)位列前茅。但基金經(jīng)理的風(fēng)格各不相同。

具體說(shuō)來(lái)，從金鷹民族新興的重倉(cāng)股來(lái)看，韓廣哲是偏好于新能源板塊的投資者，陽(yáng)光電源、寧德時(shí)代都出現(xiàn)在了他一季度的重倉(cāng)股之列。而從金信穩(wěn)健策略的重倉(cāng)情況來(lái)看，士蘭微、卓勝微等半導(dǎo)體公司赫然在列，基金經(jīng)理孔學(xué)兵則更偏好科技類的上市公司。

雖然上半年的賽道偏好有所差異，但截至7月5日收盤，自5月1日以來(lái)，基金經(jīng)理的調(diào)研方向卻步調(diào)一致的向科技股靠攏。據(jù)《紅周刊》記者統(tǒng)計(jì)，黑馬基金經(jīng)理中的韓廣哲、肖肖、陳金偉和楊冬在這一時(shí)間段中出馬調(diào)研了共10家公司，而從這10家公司的行業(yè)屬性來(lái)看，科技類公司多達(dá)6只。

其中，5月19日，半程冠軍韓廣哲就去調(diào)研了智能平臺(tái)技術(shù)提供商中科創(chuàng)達(dá)，它也是最近頗受關(guān)注的“鴻蒙概念股”;不僅公募半程冠軍關(guān)注，該股同時(shí)也引來(lái)高毅等知名私募基金的調(diào)研。而回顧韓廣哲管理的4只產(chǎn)品的歷史持倉(cāng)來(lái)看，中科創(chuàng)達(dá)此前還未出現(xiàn)在他的持股之列。截至7月5日收盤，中科創(chuàng)達(dá)今年以來(lái)的漲幅為34.47%，多次創(chuàng)下股價(jià)的歷史新高。實(shí)際上，中科創(chuàng)達(dá)的這一波漲幅在2018年末就開(kāi)啟了，迄今已經(jīng)上漲了近600%。

此外，《紅周刊》記者還注意到，半導(dǎo)體類公司新益昌也吸引了半程亞軍肖肖的關(guān)注。與中科創(chuàng)達(dá)近3年長(zhǎng)牛不同的是，新益昌是今年4月28日新上市的公司，但憑借半導(dǎo)體和LED“兩條腿走路”，其上市以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)一直強(qiáng)勁，截至7月5日收盤，其股價(jià)漲幅已經(jīng)達(dá)到了584.63%。

在調(diào)研過(guò)程中，關(guān)于對(duì)公司毛利率預(yù)期的問(wèn)題，新益昌方面表示：“去年，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率為36.33%，今年由于MiniLED等業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)會(huì)有所上升。未來(lái)，公司將通過(guò)持續(xù)的研發(fā)投入和工藝改進(jìn)逐步擴(kuò)大自產(chǎn)零部件的范圍和比例。同時(shí)，公司將順應(yīng)市場(chǎng)需求，積極加大在多聯(lián)體固晶設(shè)備、超級(jí)電容設(shè)備、半導(dǎo)體固晶設(shè)備等高端設(shè)備方面的投入和市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。”

值得注意的是，從肖肖管理的產(chǎn)品來(lái)看，其上半年就采用了順周期與科技股并行的配置方法，一季度末不僅重倉(cāng)了明泰鋁業(yè)、天鐵股份等傳統(tǒng)企業(yè)，也重倉(cāng)了睿創(chuàng)微納等科技類公司。而兩度調(diào)研新益昌，某種程度上也釋放出了肖肖對(duì)科技類公司繼續(xù)關(guān)注的信號(hào)。

當(dāng)然，除了“黑馬”以外，在長(zhǎng)期業(yè)績(jī)優(yōu)秀的“頂流”基金經(jīng)理中，近期關(guān)注科技方向公司的也大有人在。例如憑借醫(yī)藥“起家”的中歐名將葛蘭，在此前把消費(fèi)和新能源納入能力圈后，記者發(fā)現(xiàn)她也開(kāi)始關(guān)注科技類公司，或許再次傳遞出她擴(kuò)圈的信號(hào)。6月30日，她調(diào)研了中晶科技和賽微電子兩家公司。記者注意到,在葛蘭所管理的全市場(chǎng)類型基金中歐明睿新起點(diǎn)中，雖然已經(jīng)連續(xù)多季出現(xiàn)了半導(dǎo)體龍頭股之一的韋爾股份,但畢竟其在醫(yī)藥女神的重倉(cāng)股中鳳毛麟角。

與葛蘭不同，近期剛剛履新副總的馮明遠(yuǎn)一直有“科技”的標(biāo)簽加持。Wind數(shù)據(jù)顯示，一貫勤奮的馮明遠(yuǎn)并未因?yàn)樾姓殑?wù)而降低調(diào)研頻次，在5月1日至7月5日的統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)，他調(diào)研的公司多達(dá)15家，而它們也都集中在了科技領(lǐng)域，近期他的又一只新基金出爐,或許他的建倉(cāng)方向可以窺見(jiàn)一二。

此外，一直處在媒體聚光燈下的諾安基金經(jīng)理蔡嵩松，6月30日與三位同事一同調(diào)研了華峰測(cè)控，而在諾安成長(zhǎng)(320007)最近幾個(gè)季度的重倉(cāng)股名單上，記者并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)該股的名字，考慮到蔡經(jīng)理眾人皆知的賽道偏好，這只同屬半導(dǎo)體板塊的公司很有可能會(huì)被其收入囊中。

明星基金經(jīng)理看好新興消費(fèi)品牌

妙可藍(lán)多、極米科技被多位頂流共同關(guān)注

《紅周刊》記者注意到，近期除了科技股備受關(guān)注外，許多新興品牌的調(diào)研活動(dòng)也吸引了不少頂流基金經(jīng)理的目光。其中，5月30日，妙可藍(lán)多的調(diào)研活動(dòng)甚至吸引了179家機(jī)構(gòu)扎堆關(guān)注，公募中的“頂流”基金經(jīng)理就有景順長(zhǎng)城的劉彥春、嘉實(shí)的譚麗和匯添富的胡昕煒。而5月10日，極米科技的調(diào)研活動(dòng)更吸引到了易方達(dá)“四大天王”中的馮波和蕭楠兩位。

中泰證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷曾指出：我國(guó)居民消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯，消費(fèi)品行業(yè)也會(huì)進(jìn)入品質(zhì)提升、品牌定位等方面的差異化競(jìng)爭(zhēng)。除了“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的公司外，同樣還會(huì)有新興品牌迅速崛起。根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，在消費(fèi)升級(jí)的過(guò)程中，本土化品牌最受益。

妙可藍(lán)多也因打造了“國(guó)產(chǎn)奶酪第一股”的“品牌”而在二級(jí)市場(chǎng)受到認(rèn)可。截至7月5日收盤，自去年以來(lái)，其股價(jià)漲幅達(dá)到了360.43%。而極米科技以投影儀為切點(diǎn)，切入到了不少Z世代都市男女的生活當(dāng)中，截至7月5日收盤，該股自3月3日上市以來(lái)，股價(jià)漲幅已經(jīng)達(dá)到了520.77%。

而根據(jù)今年一季報(bào)，重倉(cāng)妙可藍(lán)多的基金數(shù)量為38只，雖然參與本次調(diào)研的“頂流”基金經(jīng)理彼時(shí)的重倉(cāng)股中暫未出現(xiàn)它的名字，不過(guò)也有其他頂流已經(jīng)悄然下手布局，例如董承非管理的興全新視野一季度末就重倉(cāng)持有妙可藍(lán)多1272.34萬(wàn)股，是持股最多的公募基金。

雖然“彎道超車”的新興消費(fèi)品牌收獲了股價(jià)的上漲和許多機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，但是伴隨它們的并非全是鮮花和掌聲，當(dāng)然也有不被看好的爭(zhēng)議。某從業(yè)超過(guò)10年的基金經(jīng)理就對(duì)《紅周刊》記者表示，像妙可藍(lán)多這類新興消費(fèi)品公司，它們都不具備長(zhǎng)期的配置價(jià)值，原因在于所處的賽道競(jìng)爭(zhēng)壁壘低，市場(chǎng)較為容易被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手搶奪，品牌和技術(shù)的護(hù)城河都還未形成。

以妙可藍(lán)多為例，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就包括百吉福、樂(lè)芝牛、卡夫等國(guó)外品牌，而國(guó)內(nèi)的伊利、蒙牛等老牌消費(fèi)品公司，已經(jīng)有成熟的市場(chǎng)和渠道的鋪設(shè)，搶奪市場(chǎng)的難度似乎并不大。而該公司為了打響品牌，去年開(kāi)始銷售費(fèi)用大增，2020年的銷售費(fèi)達(dá)到了7.1億元之多，同比增長(zhǎng)97.75%。

在調(diào)研的過(guò)程中，妙可藍(lán)多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)問(wèn)題也被問(wèn)及，公司表示：未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇，妙可藍(lán)多會(huì)堅(jiān)定執(zhí)行聚焦奶酪的核心戰(zhàn)略，不斷強(qiáng)化產(chǎn)品引領(lǐng)、品牌占位、渠道精耕的核心優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中錘煉最具戰(zhàn)斗力的優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。