上海康鵬科技股份有限公司(以下簡稱“康鵬科技”)首發(fā)申請將上會?？爹i科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股票不超過9000萬股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)，本次發(fā)行的保薦機構(gòu)(主承銷商)是華泰聯(lián)合證券有限責任公司。

康鵬科技擬募集資金7億元，其中2億元用于“含氟新材料生產(chǎn)基地建設項目”、1.65億元用于“新型液晶顯示材料生產(chǎn)項目”、1.50億元用于“新建農(nóng)藥原藥及醫(yī)藥中間體項目”、3500萬元用于“年產(chǎn)250噸動力電池材料硫酸二醇酯系列產(chǎn)品項目”、1.50億元用于“補充流動資金”。

康鵬科技分別于2019年12月25日和和2021年3月10日披露招股書的申報稿和上會稿。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)這2版招股書中，康鵬科技2018年財務數(shù)據(jù)前后不一。

2019年版招股書顯示，2018年，康鵬科技營業(yè)收入為70,443.43萬元，凈利潤為32,916.97萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,801.15萬元。

2021年版招股書顯示，2018年，康鵬科技營業(yè)收入為70,831.90萬元，與前版營收數(shù)據(jù)差388.47萬元;凈利潤為32,555.23萬元，與前版凈利數(shù)據(jù)差-361.74萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,430.51萬元，與前版數(shù)據(jù)差-370.64萬元。

康鵬科技業(yè)績連降，2年凈利跌幅達71.55%。據(jù)2021年版招股書，2018年-2020年，康鵬科技營業(yè)收入為7.08億元、6.87億元、6.29億元，凈利潤為3.26億元、1.43億元、0.93億元。

2019年、2020年，康鵬科技營業(yè)收入分別同比下降2.97%、8.45%，凈利潤分別同比下降56.14%、35.15%。

截至2020年末，康鵬科技貨幣資金僅1.97億元，但有息負債為2.52億元。

2018年-2020年，康鵬科技資產(chǎn)總計分別為13.24億元、15.61億元、18.21億元，其中流動資產(chǎn)合計分別為8.12億元、7.02億元、6.82億元。各期，康鵬科技貨幣資金分別為3.90億元、2.75億元、1.97億元。

2018年-2020年，康鵬科技負債合計分別為4.10億元、5.33億元、6.98億元，其中流動負債合計分別為3.90億元、4.03億元、5.73億元。

各期，康鵬科技短期借款分別為1.57億元、7174.00萬元、9863.61萬元，一年內(nèi)到期的非流動負債分別為1964.00萬元、0元、2920.00萬元，長期借款分別為1999.00萬元、1.29億元、1.24億元。據(jù)此計算，各期末，康鵬科技有息負債合計分別為1.97億元、2.01億元、2.52億元。

康鵬科技2018年、2019年決議分紅合計6.21億元，按本次發(fā)行前楊建華家族72.16%的持股比例計算，楊建華一家三口落袋4.48億元。值得注意是的，2018年-2019年，康鵬科技凈利潤合計才5.61億元。

去年，康鵬科技子公司發(fā)生2起安全事故，造成1人死亡，還發(fā)生一起環(huán)保違法事項。

2020年2月24日，子公司衢州康鵬精餾輔助五車間內(nèi)發(fā)生生產(chǎn)安全事故，一名操作工人在操作過程中發(fā)生中毒窒息，經(jīng)搶救無效死亡。

前述事故發(fā)生僅2個月后，衢州康鵬再發(fā)生一起安全事故。2020年4月22日，處于試生產(chǎn)運行中的衢州康鵬1500噸LiFSI生產(chǎn)線后端的一臺處理釜在中和處置精餾后高沸物時發(fā)生沖料事故。精餾后高沸物系衢州康鵬生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的液態(tài)廢棄物，此處理釜主要用于對其進行中和處置。事故主要導致該反應釜毀損及部分周邊管線損壞，但未造成起火、環(huán)境污染及人員傷亡。

去年，康鵬科技子公司浙江華晶發(fā)生一起排放超標相關(guān)環(huán)境違法事項。2020年5月，浙江華晶因廠區(qū)末端廢氣處理設施排口及三車間廢氣處理設施排口甲苯濃度超標，被衢州市生態(tài)環(huán)境局罰款26萬元。

康鵬科技招股書表示，公司報告期內(nèi)發(fā)生兩起安全生產(chǎn)事故和一起環(huán)保違法事項，相關(guān)內(nèi)控存在一定缺陷，發(fā)行人已及時整改完畢;同時報告期內(nèi)公司新能源電池材料及電子化學品主要產(chǎn)品LiFSI收入受衢州康鵬停產(chǎn)影響存在波動。

此外，2016至2017年，康鵬科技3次因環(huán)保違法被處罰，其實控人原控制企業(yè)曾因環(huán)境違法罪17人受到刑事處罰。康鵬科技實控人楊建華家族控制企業(yè)成為“污染?？?rdquo;。

2016年4月，因超標排放廢水，康鵬科技子公司浙江華晶被衢州市環(huán)保局責令改正環(huán)境違法行為，罰款2.8萬元。2016年6月，浙江華晶因超標排放污水，被衢州市環(huán)保局責令改正環(huán)境違法行為，罰款0.5萬元。2017年9月，康鵬科技子公司上海萬溯因四車間、八車間和?；穫}庫有揮發(fā)性有機物廢氣產(chǎn)生，未安裝污染物防治設施，車間及倉庫未密封，被上海市奉賢區(qū)環(huán)境保護局罰款6萬元。

康鵬科技實際控制人原控制的企業(yè)泰興市康鵬專用化學品有限公司(以下簡稱“泰興康鵬”)曾存在環(huán)保重大違法違規(guī)行為。2014年4月至2015年4月期間，泰興康鵬相關(guān)業(yè)務人員委托無危險廢物經(jīng)營資質(zhì)的第三方處置生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢酸，后由受托方排放至河中。

2016年12月26日，東臺市人民法院作出《刑事判決書》((2016)蘇0981刑初148號)，對張百鋒等17名被告人作出刑事處罰判決，其中針對泰興康鵬的違法行為，因泰興康鵬委托無資質(zhì)的第三方處置危險廢物，東臺市人民法院認定泰興康鵬犯污染環(huán)境罪，判處罰金十萬元。

康鵬科技招股書稱，相關(guān)判決結(jié)果未涉及公司原控股股東Wisecon，泰興康鵬上述違法違規(guī)行為不涉及公司、公司控股股東及實際控制人，不構(gòu)成本次發(fā)行上市的實質(zhì)性障礙。

泰興康鵬原系康鵬科技實際控制人楊建華通過Wisecon控制的企業(yè)，泰興康鵬原股東Wisecon于2019年3月對外轉(zhuǎn)讓該公司100%股權(quán)。

值得注意的是，泰興康鵬不僅曾是康鵬科技的第一大供應商、第一大外協(xié)廠商，還是康鵬科技的客戶，與康鵬科技存在資金拆借、轉(zhuǎn)貸等。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，粗略計算，2016年-2019年上半年三年半以來康鵬科技與十余家關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易金額合計已達到5.34億元。

中國經(jīng)濟網(wǎng)記者就相關(guān)問題采訪康鵬科技，截至發(fā)稿，未獲回復。

含氟精細化學品制造商半路改道科創(chuàng)板擬募資7億元

康鵬科技是含氟精細化學品制造商，主要從事顯示材料、新能源電池材料及電子化學品、醫(yī)藥化學品和有機硅材料等功能性材料及其他特殊化學品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

2018年-2020年，顯示材料收入占康鵬科技主要業(yè)務收入的比例分別為56.34%、49.50%、51.49%，新能源電池材料及電子化學品收入占比分別為21.52%、24.89%、21.60%，功能性材料及其他特殊化學品收入占比分別為22.14%、25.60%、26.92%。

康鵬科技的控股股東為歐常投資，實際控制人為楊建華家族，即楊建華、查月珍及楊重博。楊建華與查月珍為夫妻關(guān)系，楊建華、查月珍與楊重博分別為父子、母子關(guān)系。

楊建華家族通過歐常投資、琴歐投資、冀幸投資、朝修投資和顧宜投資分別控制公司本次發(fā)行前50.00%、16.36%、2.80%、1.50%和1.50%的股份，合計控制公司72.16%股份。

楊建華現(xiàn)任康鵬科技董事長，楊重博任康鵬科技董事、董事會秘書，楊建華一家三口簡歷如下：

楊建華：男，1955年1月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，博士研究生學歷，教授級高級工程師。1988年至1990年，任中國科學院上海有機化學研究所萬凱化學副總經(jīng)理;1990年至1993年，任美國西方化學公司研究發(fā)展部研究員;1993年至1996年，任中國科學院上海有機化學研究所學術(shù)委員會委員、高級職稱評定委員會委員、中國科學院新材料基地副總經(jīng)理兼總工程師;1996年11月至2014年4月，任康鵬有限董事長、總裁;2014年5月至2018年10月，任康鵬有限執(zhí)行董事;2018年10月至2019年1月，任康鵬有限董事長;2019年1月至今，任發(fā)行人董事長。

楊重博，男，1987年10月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，碩士研究生學歷。2013年7月至2014年6月，任T3TradingLLC交易員;2014年10月至2016年4月，任春華資本集團分析師;2016年5月至2017年12月，任華住酒店集團資本市場部高級經(jīng)理;2018年1月至2018年11月，任康鵬有限資本市場部總監(jiān);2018年11月至2019年1月，任康鵬有限董事、資本市場部總監(jiān);2019年1月至今，任康鵬科技董事、董事會秘書。

查月珍，女，1961年6月出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，碩士研究生學歷。1994年5月至1998年5月，任上海有機化學研究所助理研究員;1998年6月至2007年8月，任上海計量技術(shù)研究院高級工程師;2007年9月至2016年5月，于上?？灯嫱顿Y有限公司任職;2016年6月至今，退休。

康鵬科技擬在上交所科創(chuàng)板發(fā)行股票不超過9000萬股(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)，且不低于本次發(fā)行完成后公司股份總數(shù)的10%。公司和主承銷商可采用超額配售選擇權(quán)，采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行股票數(shù)量不得超過本次發(fā)行股票數(shù)量(不含采用超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股票數(shù)量)的15%。本次發(fā)行的保薦機構(gòu)(主承銷商)是華泰聯(lián)合證券有限責任公司。

康鵬科技擬募集資金7億元，其中2億元用于“含氟新材料生產(chǎn)基地建設項目”、1.65億元用于“新型液晶顯示材料生產(chǎn)項目”、1.50億元用于“新建農(nóng)藥原藥及醫(yī)藥中間體項目”、3500萬元用于“年產(chǎn)250噸動力電池材料硫酸二醇酯系列產(chǎn)品項目”、1.50億元用于“補充流動資金”。

康鵬科技選擇的具體上市標準“(一)預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元”。

據(jù)科創(chuàng)板日報，康鵬科技原擬申報上市的板塊為主板，后變更為科創(chuàng)板。

2018年財務數(shù)據(jù)2個版本

康鵬科技分別于2019年12月25日和和2021年3月10日披露招股書的申報稿和上會稿。中國經(jīng)濟網(wǎng)記者發(fā)現(xiàn)這2版招股書中，康鵬科技2018年財務數(shù)據(jù)前后不一。

2019年版招股書顯示，2018年，康鵬科技營業(yè)收入為70,443.43萬元，凈利潤為32,916.97萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,801.15萬元。

2021年版招股書顯示，2018年，康鵬科技營業(yè)收入為70,831.90萬元，與前版營收數(shù)據(jù)差388.47萬元;凈利潤為32,555.23萬元，與前版凈利數(shù)據(jù)差-361.74萬元;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為13,430.51萬元，與前版數(shù)據(jù)差-370.64萬元。

此外，兩版招股書中資產(chǎn)總額、歸屬于母公司所有者權(quán)益、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率等數(shù)據(jù)也全部前后不一。

營收凈利連降2年2年凈利跌71%

康鵬科技業(yè)績連降，2年凈利跌幅達71.55%。據(jù)2021年版招股書，2018年-2020年，康鵬科技營業(yè)收入為7.08億元、6.87億元、6.29億元，凈利潤為3.26億元、1.43億元、0.93億元。

2019年、2020年，康鵬科技營業(yè)收入分別同比下降2.97%、8.45%，凈利潤分別同比下降56.14%、35.15%。

據(jù)康鵬科技招股書，公司2018年度營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤、歸屬于母公司股東的凈利潤、銷售凈利率等財務數(shù)據(jù)均高于其他年度，主要因當年公司將名下位于武威路200號的國有土地使用權(quán)(連同該地塊的地上建筑物和設施)交由上海市普陀區(qū)土地發(fā)展中心及上海桃浦科技智慧城開發(fā)建設有限公司進行收儲，由此產(chǎn)生處置利得2.02億元，因而導致上述盈利能力指標較高。報告期各期，公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為13852.45萬元、12092.48萬元和8160.14萬元。2020年，公司各項盈利數(shù)據(jù)(除毛利率外)均低于上年，主要因受到新冠疫情、衢州康鵬停工停產(chǎn)等多重因素影響。

毛利率V型反轉(zhuǎn)

康鵬科技毛利率走勢呈V型反轉(zhuǎn)，2019年下滑，2020年回升。2018年-2020年，康鵬科技主營業(yè)務毛利率分別為41.30%、38.41%和43.09%。

各期，康鵬科技第一大營收產(chǎn)品顯示材料的毛利率分別為45.78%、41.78%和45.09%，同行2018年、2019年顯示材料毛利率平均值分別為33.71%、35.41%。

據(jù)康鵬科技招股書，公司2019年顯示材料毛利率略有下降，主要因公司與江蘇和成、八億時空等國內(nèi)客戶尚處于業(yè)務合作初步階段，為國內(nèi)客戶新開發(fā)產(chǎn)品并進行小批量銷售的成本較高，因此公司向國內(nèi)客戶銷售的毛利率較低。2020年，受益于工藝改進、產(chǎn)品成本控制、外銷產(chǎn)品出口退稅率上升、銷售產(chǎn)品類別變化等因素，顯示材料毛利率相較上年有所上升。公司顯示材料毛利率與萬潤股份、永太科技存在一定差異，主要原因是各家公司所披露產(chǎn)品類別的口徑不同。

去年研發(fā)費用5211萬元銷售費用1219萬元

2018年-2020年，康鵬科技研發(fā)費用分別為4305.68萬元、5048.04萬元和5210.60萬元，占營業(yè)收入比例分別為6.08%、7.35%、8.28%。

康鵬科技最近三年累計研發(fā)投入1.46億元，累計研發(fā)投入占累計營業(yè)收入的比例7.19%，行業(yè)平均值為5.11%。

康鵬科技招股書表示，公司報告期內(nèi)高度重視研發(fā)創(chuàng)新工作，持續(xù)保持研發(fā)投入，因此最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例高于行業(yè)平均水平。

2018年-2020年，康鵬科技銷售費用分別為1115.14萬元、1382.87萬元、1218.52萬元，占營業(yè)收入比例分別為1.57%、2.01%、1.94%。2018年、2019年，同行銷售費用率均值分別為4.66%、3.87%。

康鵬科技招股書稱，報告期內(nèi)，公司銷售費用率低于同行業(yè)公司平均水平，主要因公司成立較早，銷售渠道較為穩(wěn)定，歷史上已與重要終端客戶日本JNC、德國默克等形成了長期合作關(guān)系，因此公司報告期內(nèi)用于拓展市場的銷售人員薪酬費用、廣告展覽費、市場開發(fā)費用等支出低于同行業(yè)公司。

去年末有息借款2.5億貨幣資金不足2億

2018年-2020年，康鵬科技資產(chǎn)總計分別為13.24億元、15.61億元、18.21億元，其中流動資產(chǎn)合計分別為8.12億元、7.02億元、6.82億元。

各期，康鵬科技貨幣資金分別為3.90億元、2.75億元、1.97億元。

2018年-2020年，康鵬科技負債合計分別為4.10億元、5.33億元、6.98億元，其中流動負債合計分別為3.90億元、4.03億元、5.73億元。

各期，康鵬科技短期借款分別為1.57億元、7174.00萬元、9863.61萬元，一年內(nèi)到期的非流動負債分別為1964.00萬元、0元、2920.00萬元，長期借款分別為1999.00萬元、1.29億元、1.24億元。

據(jù)此計算，各期末，康鵬科技有息負債合計分別為1.97億元、2.01億元、2.52億元。

2年分紅6.2億楊建華一家落袋4.5億

康鵬科技2018年、2019年決議分紅合計6.21億元，按本次發(fā)行前楊建華家族72.16%的持股比例計算，楊建華一家三口落袋4.48億元。

值得注意是的，2018年-2019年，康鵬科技凈利潤合計才5.61億元。

2018年3月1日、2018年5月31日、2018年6月19日，公司股東會分別批準向時任股東Wisecon分配現(xiàn)金利潤人民幣21,000.00萬元、人民幣23,867.18萬元、人民幣9,236.06萬元，并均已支付完畢。

2018年11月29日，公司股東會批準向歐常投資、琴歐投資等全體股東分配現(xiàn)金股利合計人民幣5,000.00萬元，并于2019年1月支付完畢。

2019年6月28日，公司召開2018年年度股東大會，向全體股東分配現(xiàn)金股利合計人民幣3,000.00萬元，上述現(xiàn)金股利已于2019年7月支付完畢。

2020年末應收賬款1.8億元計提壞賬準備929萬元

2018年-2020年各期末，康鵬科技應收賬款余額分別為1.43億元、1.74億元和1.85億元，各期末壞賬準備計提金額分別為800.99萬元、887.85萬元和928.78萬元。

公司應收賬款在營收下滑的背景下依然上漲。2018年、2019年、2020年，康鵬科技應收賬款增長率分別為37.67%、22.13%、6.10%，同期營業(yè)收入增長率分別為10.59%、-2.97%、-8.45%。各期，康鵬科技應收賬款賬面余額占營業(yè)收入比重分別為20.15%、25.37%、29.40%。

康鵬科技招股書稱，公司應收賬款金額有所增長，一方面是因2019年發(fā)行人部分信用期較長的境內(nèi)業(yè)務收入規(guī)模較上一年度上升，另一方面是因公司2020年下半年收入金額及占比均超過2019年同期水平，使得年末顯示材料等客戶的應收賬款金額較高。未來若市場環(huán)境發(fā)生不利變化或部分客戶出現(xiàn)經(jīng)營風險而不能按時回款，公司可能存在因壞賬損失增加導致經(jīng)營業(yè)績下滑的風險。

各期，康鵬科技逾期應收賬款余額分別為5383.52萬元、2640.16萬元、3149.97萬元。

康鵬科技招股書表示，報告期各期末，發(fā)行人應收賬款中存在部分逾期的情形，主要因部分客戶尚在履行付款流程、臨時性資金周轉(zhuǎn)較慢等原因，導致該部分款項未能及時收回。報告期內(nèi)，發(fā)行人對應收賬款余額以及賬款賬齡進行持續(xù)監(jiān)控，以把控整體信用風險。

公司應收賬款周轉(zhuǎn)率逐年下滑。2018年-2020年，康鵬科技應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為5.75次、4.33次、3.50次。各期，公司第一大營收產(chǎn)品顯示材料業(yè)務的應收賬款周轉(zhuǎn)率分別為6.82次、6.54次、4.36次。2018年、2019年，同行業(yè)公司顯示材料業(yè)務的應收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為5.48次、5.86次。

康鵬科技招股書稱，2018年和2019年，與同行業(yè)上市公司相比，公司應收賬款回款速度較快，應收賬款周轉(zhuǎn)率高于可比公司平均水平。報告期內(nèi)，公司顯示材料業(yè)務應收賬款周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，主要是因為：公司與日本中村、德國默克等客戶存在長期合作關(guān)系，此類客戶的信用期較短;近年來，公司積極與江蘇和成等國內(nèi)液晶生產(chǎn)廠商開展合作，同時報告期內(nèi)發(fā)行人通過東方國際銷售至蘇州JNC的收入逐年增長，因信用期較長的境內(nèi)業(yè)務收入規(guī)模有所上升，導致期末應收賬款余額的增幅較高;此外，2020年顯示材料業(yè)務應收賬款周轉(zhuǎn)率低于2018年及2019年，亦受到收入變動的影響，自新冠疫情以來顯示材料產(chǎn)品銷售情況逐步恢復，相關(guān)銷售收入在下半年及第四季度的占比較高，且東方國際國內(nèi)業(yè)務與發(fā)行人約定的付款信用期較長，因而導致年末應收顯示材料客戶的賬款規(guī)模較高。

2020年末存貨2.5億元計提跌價準備3761萬元

2018年-2020年各期末，康鵬科技存貨賬面余額分別為2.51億元、2.41億元和2.53億元，存貨跌價準備計提比例分別為14.74%、15.14%和14.84%，存貨跌價準備分別為3698.62萬元、3644.67萬元、3760.96萬元。其中庫存商品的存貨跌價準備金額為1836.61萬元、2168.46萬元、2126.25萬元，相對高于其他存貨類別，其跌價計提比例均超過19%。

康鵬科技招股書稱，公司庫存商品跌價準備計提金額及比例較高，主要是部分非主要銷售產(chǎn)品因尚處于研發(fā)中試階段、客戶需求變化等因素，公司預計其可變現(xiàn)凈值低于存貨成本，因而計提了較高金額的跌價準備。2020年末半成品的存貨跌價準備金額為1269.70萬元，主要因部分顯示材料及醫(yī)藥產(chǎn)品受市場及客戶需求變化、市場價格下滑等因素影響，相應半成品計提了較高的存貨跌價準備金額，因而當年末計提金額相對較高。除此之外，公司各業(yè)務類型中的核心產(chǎn)品并未出現(xiàn)明顯的減值跡象，跌價減值風險較小。未來年度若部分存貨受市場需求環(huán)境變化、市場價格下滑等因素影響，發(fā)行人可能面臨存貨跌價準備計提比例仍較高的風險。

2018年-2020年，康鵬科技存貨周轉(zhuǎn)率分別為1.69、1.73、1.45。2018年、2019年，同行業(yè)公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為3.30、3.11。

康鵬科技招股書稱，報告期內(nèi)，公司存貨周轉(zhuǎn)率較低，是因為：①公司所生產(chǎn)的顯示材料、新能源電池材料及電子化學品的生產(chǎn)工藝較為復雜，所需的生產(chǎn)步驟較一般中間體多，雜質(zhì)等相關(guān)方面的控制要求也高于醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體等，導致公司產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長，期末尚未形成最終產(chǎn)品的在產(chǎn)品和半成品數(shù)量較多。②公司為保證發(fā)貨的及時性，尤其是滿足日本JNC、德國默克等海外客戶或終端客戶的生產(chǎn)需求，公司生產(chǎn)部門往往會根據(jù)下游客戶或終端客戶的預期采購需求，進行提前生產(chǎn)。因此，公司期末存在一定的備貨庫存量。③化工生產(chǎn)設備的通用性較高，可根據(jù)不同產(chǎn)品進行切換，但由于不同產(chǎn)品的切換需要協(xié)調(diào)相關(guān)設備、重新清洗反應容器、設定反應條件等，導致產(chǎn)品切換具有一定成本，因此公司會根據(jù)產(chǎn)品的市場需求以及庫存情況，對部分生產(chǎn)工藝較長、預期下一年度會產(chǎn)生銷售的產(chǎn)品進行主動備貨。

去年2起安全事故死1人1起保違法自認內(nèi)控存缺陷

去年，康鵬科技子公司發(fā)生2起安全事故，造成1人死亡，還發(fā)生一起環(huán)保違法事項。

2020年2月24日，子公司衢州康鵬精餾輔助五車間內(nèi)發(fā)生生產(chǎn)安全事故，一名操作工人在操作過程中發(fā)生中毒窒息，經(jīng)搶救無效死亡。

2020年8月28日，衢州市應急管理局已就“224”事故分別向衢州康鵬、衢州康鵬法定代表人彭勇以及當班主操祝超出具《行政處罰告知書》，對衢州康鵬處以25萬元罰款的行政處罰，對衢州康鵬法定代表人彭勇處以7.26萬元(2019年年收入的30%)罰款的行政處罰，對當班主操祝超處以警告，并處于0.6萬元的行政處罰。

康鵬科技招股書稱，該事故主要系衢州康鵬五車間精餾裝置的操作人員在對一批混雜有LiFSI(新能源電池新型電解質(zhì)“雙氟磺酰亞胺鋰鹽”)產(chǎn)品的使用后溶劑進行加熱精餾回收時，未能妥善管控加熱蒸汽導致精餾塔溫度超標，其中混雜的LiFSI產(chǎn)品過熱分解產(chǎn)生氟化氫，并與少量水分混合形成氫氟酸。收集物料的一名操作工在將精餾回收后溶劑導出至鐵桶中時，未按照公司內(nèi)部操作要求佩戴防毒面具、降低裝置中的氣壓、將軟管通過卡扣與鐵棒連接插入桶內(nèi)，而是直接將軟管插入桶口。在溶劑導出完畢時，未接插鐵棒的軟管在裝置中氣壓的作用下從桶口甩出，浮于溶劑上方的氫氟酸從軟管噴出導致當事操作工灼傷、吸入中毒死亡。

前述事故發(fā)生僅2個月后，衢州康鵬再發(fā)生一起安全事故。

2020年4月22日，處于試生產(chǎn)運行中的衢州康鵬1500噸LiFSI生產(chǎn)線后端的一臺處理釜在中和處置精餾后高沸物時發(fā)生沖料事故。精餾后高沸物系衢州康鵬生產(chǎn)過程中所產(chǎn)生的液態(tài)廢棄物，此處理釜主要用于對其進行中和處置。事故主要導致該反應釜毀損及部分周邊管線損壞，但未造成起火、環(huán)境污染及人員傷亡。

招股書稱，該事故主要系衢州康鵬第七車間操作人員向堿性水溶液中，滴加酸性精餾后殘留的沸點較高的物質(zhì)(以下簡稱“精餾后高沸物”)時數(shù)量過多而發(fā)生。該物質(zhì)系生產(chǎn)中所產(chǎn)生的液態(tài)廢棄物，擬根據(jù)內(nèi)部操作規(guī)程處置后排入污水處理站作進一步處理。內(nèi)部操作規(guī)程規(guī)定工人應分批滴加中和并散熱降溫，但當時工人在打開滴加閥門后未及時關(guān)閉閥門，精餾后高沸物短時間內(nèi)大量滴加至處理釜，導致用于中和的堿性水溶液量不足，形成精餾后高沸物水溶液。在中和反應的放熱作用下，該溶液達到分解溫度發(fā)生分解并形成釜內(nèi)壓力，進而導致該處理釜發(fā)生爆炸沖料事故。

受兩起事故影響，衢州康鵬2020年存在停工停產(chǎn)的情形并于2020年8月復產(chǎn)。

2020年，衢州康鵬營業(yè)收入為1.54億元，凈利潤為-1789.08萬元。

此外，去年，康鵬科技子公司浙江華晶發(fā)生一起排放超標相關(guān)環(huán)境違法事項。

2020年5月，浙江華晶因廠區(qū)末端廢氣處理設施排口及三車間廢氣處理設施排口甲苯濃度超標，被衢州市生態(tài)環(huán)境局罰款26萬元。

康鵬科技招股書表示，公司報告期內(nèi)發(fā)生兩起安全生產(chǎn)事故和一起環(huán)保違法事項，相關(guān)內(nèi)控存在一定缺陷，發(fā)行人已及時整改完畢;同時報告期內(nèi)公司新能源電池材料及電子化學品主要產(chǎn)品LiFSI收入受衢州康鵬停產(chǎn)影響存在波動。

2016年、2017年遭行政處罰7次其中3次環(huán)保違法

發(fā)行人于2016年至2017年期間存在多項行政處罰。

2016年4月，因超標排放廢水，康鵬科技子公司浙江華晶被衢州市環(huán)保局責令改正環(huán)境違法行為，罰款2.8萬元。

2016年6月，浙江華晶因超標排放污水，被衢州市環(huán)保局責令改正環(huán)境違法行為，罰款0.5萬元。

2016年8月，浙江華晶因一號車間消火栓內(nèi)無水，被衢州市公安消防支隊柯山大隊罰款0.1萬元。

2017年7月，康鵬科技前身康鵬有限因消防設施未保持完好有效，被上海市普陀區(qū)公安消防支隊罰款4萬元。

2017年9月，康鵬科技子公司上海萬溯因四車間、八車間和危化品倉庫有揮發(fā)性有機物廢氣產(chǎn)生，未安裝污染物防治設施，車間及倉庫未密封，被上海市奉賢區(qū)環(huán)境保護局罰款6萬元。

2017年8月，上海萬溯因未向規(guī)劃和土地管理部門申請建設工程放樣復驗，被上海市奉賢區(qū)規(guī)劃和土地管理局罰款0.2萬元。

2017年10月，浙江華晶因未在規(guī)定時間內(nèi)將購買易制爆危險化學品(硝酸)的品種、數(shù)量以及流向信息報所在地縣級人民政府公安機關(guān)備案，被衢州市公安局柯山分局罰款0.2萬元。

實控人原控制企業(yè)被判污染環(huán)境罪公司與該企業(yè)關(guān)聯(lián)交易繁多

除了自身存在違法行為，康鵬科技實際控制人原控制的企業(yè)泰興市康鵬專用化學品有限公司(以下簡稱“泰興康鵬”)曾存在環(huán)保重大違法違規(guī)行為。

2014年4月至2015年4月期間，泰興康鵬相關(guān)業(yè)務人員委托無危險廢物經(jīng)營資質(zhì)的第三方處置生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢酸，后由受托方排放至河中。

2016年12月26日，東臺市人民法院作出《刑事判決書》((2016)蘇0981刑初148號)，對張百鋒等17名被告人作出刑事處罰判決，其中針對泰興康鵬的違法行為，因泰興康鵬委托無資質(zhì)的第三方處置危險廢物，東臺市人民法院認定泰興康鵬犯污染環(huán)境罪，判處罰金十萬元。

康鵬科技招股書稱，相關(guān)判決結(jié)果未涉及公司原控股股東Wisecon，泰興康鵬上述違法違規(guī)行為不涉及公司、公司控股股東及實際控制人，不構(gòu)成本次發(fā)行上市的實質(zhì)性障礙。

泰興康鵬原系康鵬科技實際控制人楊建華通過Wisecon控制的企業(yè)，泰興康鵬原股東Wisecon于2019年3月對外轉(zhuǎn)讓該公司100%股權(quán)。

泰興康鵬已于2020年初停止生產(chǎn)，除保留少量必要人員處理廠區(qū)善后事宜外，其他生產(chǎn)員工予以遣散，并支付了員工補償。截至本招股說明書簽署日，泰興康鵬持續(xù)保持停產(chǎn)狀態(tài)。

值得注意的是，泰興康鵬不僅曾是康鵬科技的第一大供應商、第一大外協(xié)廠商，還是康鵬科技的客戶，與康鵬科技存在資金拆借、轉(zhuǎn)貸等。

據(jù)康鵬科技2019年版招股書，泰興康鵬為康鵬科技2016年第二大外協(xié)廠商，2017年、2018年及2019年上半年的第一大大外協(xié)廠商，外協(xié)總金額分別為2053.41萬元、3124.57萬元、3817.12萬元、648.67萬元。

康鵬科技招股書稱，2019年3月泰興康鵬轉(zhuǎn)讓后，公司停止了對泰興康鵬的外協(xié)生產(chǎn)訂單，公司對泰興康鵬的外協(xié)采購金額下降。

2016年至2018年，泰興康鵬均為康鵬科技第一大供應商，2019年為第三大供應商。2016年-2019年上半年，康鵬科技向泰興康鵬采購金額分別為3172.68萬元、3382.05萬元、3185.86萬元、810.43萬元，占各期總額比重分別為15.53%、14.72%、11.53%、7.56%。

在2019年3月Wisecon對外轉(zhuǎn)讓泰興康鵬股權(quán)后，由于執(zhí)行尾單或泰興康鵬清理庫存的需要，康鵬科技通過供應商向泰興康鵬進行采購，向供應商采購金額合計623.16萬元。

2016年-2018年及2019年上半年，康鵬科技向泰興康鵬出售商品615.33萬元、672.23萬元、574.50萬元、957.66萬元。

2015年、2016年，康鵬科技3次為泰興康鵬提供擔保，最高擔保金額分別為3500萬元、4000萬元、3500萬元。

2016年-2018年，公司向泰興康鵬拆出資金分別增加6500萬元、1519萬元、519萬元。

康鵬科技招股書稱，公司與泰興康鵬之間的資金拆出發(fā)生時，雙方均為Chemspec International下屬子公司，上述拆出情況屬于子公司間的資金調(diào)撥，均以集團內(nèi)業(yè)務發(fā)展需要為目的，已經(jīng)發(fā)行人內(nèi)部審批決策。截至2018年6月30日，上述關(guān)聯(lián)方資金拆借均已清償。

2016年、2017年，銀行為泰興康鵬發(fā)放貸款時，存在由銀行受托支付予發(fā)行人的情況，發(fā)行人在收到相關(guān)貸款后將資金轉(zhuǎn)入泰興康鵬銀行賬戶。2016年、2017年，前述轉(zhuǎn)貸行為涉及的金額分別為4500萬元及5000萬元。

康鵬科技招股書表示，針對上述轉(zhuǎn)貸情況，發(fā)行人加強相關(guān)內(nèi)控管理要求，規(guī)范相關(guān)資金管理制度，2017年7月之后未再發(fā)生相關(guān)行為。

此外，2011年4月，公司與泰興康鵬簽署《專利許可使用合同》，將其擁有的專利“4-溴-2,6-二氟苯甲酸的制備方法”和“一種二氟苯烷基醚的制備方法”許可給泰興康鵬使用，許可費用合計為60萬元，有效期至2021年4月5日。2019年5月，康鵬科技與泰興康鵬簽署《專利實施許可合同提前解除協(xié)議》，約定提前終止前述專利許可合同。

關(guān)聯(lián)交易兇猛

2018年-2019年，康鵬科技向關(guān)聯(lián)方采購金額分別為1.10億元、2464.47萬元、732.97萬元;向關(guān)聯(lián)方出售商品、提供勞務金額分別為4123.79萬元、3107.75萬元、1626.16萬元;向關(guān)聯(lián)方出租金額分別為1237.57萬元、1336.75萬元、1387.33萬元;向關(guān)聯(lián)方承租金額分別為158.96萬元、650.45萬元、664.19萬元。

2017年-2020年，楊建華5度為康鵬科技提供擔保，最高擔保金額分別為9000萬元、6000萬元、5000萬元、3000萬元、5000萬元。

2018年，康鵬科技向關(guān)聯(lián)方拆出資金期初余額為4000萬元，本期增加3519萬元。

值得注意的是，康鵬科技招股書顯示，報告期內(nèi)，康鵬科技實際控制人控制的上海耐恩委托康鵬科技子公司上海萬溯進行加工生產(chǎn)，加工產(chǎn)品主要為Beta-煙酰胺單核苷酸。此外，康鵬科技為上海耐恩提供技術(shù)服務及生產(chǎn)相關(guān)配套服務。

根據(jù)問詢回復，上海耐恩選擇在租賃的上海萬溯第12車間內(nèi)委托上海萬溯進行加工。雙方在人員及生產(chǎn)工藝管控、原材料采購等方面存在交叉。

此外，康鵬科技還存在頻繁、金額不等的關(guān)聯(lián)方資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、關(guān)聯(lián)方股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

據(jù)環(huán)球網(wǎng)報道，粗略計算，2016年-2019年上半年三年半以來康鵬科技與十余家關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)生關(guān)聯(lián)交易金額合計已達到5.34億元。

曾美股上市私有化期間春華資本入股2018年已退出

據(jù)康鵬科技招股書，公司實際控制人曾在境外搭建紅籌架構(gòu)，并以Chemspec International為境外上市主體在紐交所上市，公司為Chemspec International間接持股100%股權(quán)的中國境內(nèi)公司。2011年，Chemspec International完成私有化并從紐交所退市。2018年，為進行境內(nèi)IPO，公司拆除了其境外紅籌架構(gòu)，實現(xiàn)控股權(quán)回歸境內(nèi)。

根據(jù)Chemspec International上市期間的公告及相關(guān)協(xié)議，其私有化過程中資金的籌集系通過WiseLion出資600萬美元、境外基金公司Primavera Capital(Cayman) FundI L.P.(以下簡稱“春華資本”)投資6500萬美元以及向Standard Chartered Bank (HongKong) Limited債務融資6800萬美元。

截至招股說明書簽署日，春華資本及Standard Chartered Bank (HongKong) Limited提供的融資已分別實現(xiàn)投資退出及還款。

Halide SPV Limited系春華資本在發(fā)行人紅籌架構(gòu)上持有權(quán)益的境外平臺，由Halide SPV Limited向Chemspec International私有化提供股權(quán)融資并通過持有并購母公司Halogen的股權(quán)而間接持有Chemspec International股權(quán)。

截至春華資本投資整體退出前，春華資本及其關(guān)聯(lián)方分別持有公司紅籌架構(gòu)中境外主體Halogen26.70%股權(quán)、持有公司關(guān)聯(lián)方江蘇威耳26.70%股權(quán)、持有公司關(guān)聯(lián)方皓察眾創(chuàng)20.025%股權(quán)。

208年6月20日，WiseLion、楊建華與HalideSPVLimited簽署《框架協(xié)議》，春華資本通過發(fā)行人層面的股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及實際控制人指定主體購買其在江蘇威耳、皓察眾創(chuàng)及Halogen所持有的全部股權(quán)實現(xiàn)投資退出。

前員工持股公司躍升大客戶招股書數(shù)據(jù)與客戶披露數(shù)據(jù)矛盾

據(jù)證券市場周刊，根據(jù)問詢回復函，2019年，都創(chuàng)(上海)醫(yī)藥科技股份有限公司(下稱“都創(chuàng)科技”)一躍成為康鵬科技功能性材料第一大客戶，為康鵬科技貢獻銷售收入5289萬元，占公司當年功能性材料業(yè)務收入的34.65%。

數(shù)據(jù)顯示，2017年和2018年，都創(chuàng)科技均未進入康鵬科技的前五大客戶名單。其中，2018年，康鵬科技對功能性材料業(yè)務第五大客戶日本三菱商事株式會社的銷售收入為1006萬元。

以上述數(shù)據(jù)計，2019年，康鵬科技對都創(chuàng)科技的銷售收入至少增加了4283萬元，同比增長425.75%。

需要指出的是，2019年，康鵬科技功能性材料業(yè)務的整體收入僅較上年增加了1790萬元，對都創(chuàng)科技一家的銷售收入增長已超過公司功能性材料業(yè)務的全年增幅。換言之，如果沒有都創(chuàng)科技“相助”，康鵬科技的功能性材料業(yè)務將會出現(xiàn)大幅下滑。

都創(chuàng)科技成立于2015年1月，初始投資人為王雷和王秋平;2018年10月，王秋平將其持有的都創(chuàng)科技股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓予王雷和許智。其中，許智以50萬元認繳資金持有都創(chuàng)科技9.9%股權(quán)。

根據(jù)問詢函回復，許智原本為康鵬科技的工作人員。2018年3月，許智自康鵬科技離職。

特別值得關(guān)注的是，2019年年末，康鵬科技對都創(chuàng)科技的應收賬款余額為5341萬元，占公司當期對都創(chuàng)科技銷售收入的100.98%，約占當期應收賬款余額的30.7%。

根據(jù)申報稿，截至2019年6月末，都創(chuàng)科技既沒有出現(xiàn)在康鵬科技的前五大客戶名單，也沒有出現(xiàn)在公司的前五大應收客戶名單中。這意味著，都創(chuàng)科技與康鵬科技的業(yè)務往來基本集中于2019年下半年。

前員工入職新公司一年，就為“老東家”帶來總營收占比超過5%的大單，且全部集中于2019年下半年交易，并最終以大額應收賬款形式掛賬，康鵬科技與都創(chuàng)科技之間的業(yè)務形成時間似乎很難用巧合來解釋，雙方業(yè)務往來的真實性有待說明。

除功能性材料外，2019年，康鵬科技的新能源電池材料業(yè)務同樣實現(xiàn)了增長，公司當年新能源電池材料實現(xiàn)的銷售收入為1.64億元，同比增長11.94%。

數(shù)據(jù)顯示，康鵬科技的新能源電池材料業(yè)務客戶主要為國泰華榮和揚州化工股份有限公司。2017年和2018年，康鵬科技向上述兩家公司合計銷售新能源電池材料1.16億元和1.28億元，分別占當期新能源電池材料業(yè)務收入的97.48%和87.67%。

2018年和2019年，康鵬科技分別向國泰華榮銷售新能源電池材料4966萬元和7433萬元。與康鵬科技披露的銷售數(shù)據(jù)相比，國泰華榮母公司披露的采購數(shù)據(jù)要明顯偏低。

工商資料顯示，國泰華榮的母公司為江蘇瑞泰新能源材料股份有限公司(下稱“瑞泰新材”)。截至目前，瑞泰新材持有國泰華榮91.14%的股權(quán)。

據(jù)瑞泰新材披露，2018年和2019年，公司對康鵬科技的采購金額分別為4438萬元和6887萬元，分別較康鵬科技披露的銷售數(shù)據(jù)少了528萬元和546萬元。