1月16日至17日，大連商品交易所(下稱“大商所”)“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”試點現(xiàn)場公開結(jié)項評審會在大連舉行，同步在北京、上海、廣州、深圳四地視頻直播。兩日內(nèi)，參加場內(nèi)期權(quán)推廣、場外期權(quán)、基差貿(mào)易三種模式的56個試點項目分組進行了角逐。

記者了解到，為進一步鼓勵期貨市場創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟，拓展期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險管理的廣度和深度，2019年上半年大商所向市場發(fā)布開展“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”試點的通知。大商所產(chǎn)業(yè)拓展部相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，企業(yè)風(fēng)險管理計劃試點鼓勵金融機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)等各類型參與主體開展合作，服務(wù)龍頭企業(yè)，打造行業(yè)標(biāo)桿，是對期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的有益探索，大商所將進一步總結(jié)試點經(jīng)驗，推廣行業(yè)典型案例，不斷促進期貨市場功能發(fā)揮。

一直以來，大商所積極探索期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟模式，先后在2013年、2017年開展場外期權(quán)試點、基差貿(mào)易試點，期間服務(wù)大量企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營實際需求，培育了相關(guān)金融機構(gòu)參與期貨市場能力。2019年，大商所首創(chuàng)的“企業(yè)風(fēng)險管理計劃”，整合優(yōu)化了場外期權(quán)和基差貿(mào)易試點方案，將場內(nèi)期權(quán)試點首次納入計劃，初步形成了體系化的產(chǎn)業(yè)服務(wù)模式，為產(chǎn)業(yè)企業(yè)提供更多的風(fēng)險管理備選方案和可行路徑，探索更加綜合性的風(fēng)險管理解決方案。試點推出后，市場各方反響熱烈、參與積極。

據(jù)介紹，在2019年度“企業(yè)風(fēng)險管理計劃中”，大商所共收到74個申請備案項目。經(jīng)過初篩，最終56個項目達到參加現(xiàn)場結(jié)項評審條件。其中，場內(nèi)期權(quán)推廣試點14個，場外期權(quán)試點15個，基差貿(mào)易試點27個。評審專家由期貨業(yè)協(xié)會、高校、行業(yè)資訊機構(gòu)、龍頭企業(yè)、大商所的相關(guān)專家與負(fù)責(zé)人構(gòu)成。

評審標(biāo)準(zhǔn)方面，本次充分考慮了三類模式的品種分布、數(shù)量差異等不同點，力求做到公平公正、符合實際。三類模式的評分指標(biāo)均做差異化處理，并且標(biāo)準(zhǔn)明確、導(dǎo)向清晰。例如，場外期權(quán)項目著重考驗產(chǎn)品設(shè)計同企業(yè)需求的結(jié)合程度以及產(chǎn)品定價的合理性;基差貿(mào)易試點則更考驗基差測算依據(jù)以及買賣雙方對基差走勢的分析研判;場內(nèi)期權(quán)與場外期權(quán)項目共同考驗試點產(chǎn)業(yè)企業(yè)對試點的財務(wù)處理是否體現(xiàn)期現(xiàn)結(jié)合的導(dǎo)向。

總體來看，試點參與企業(yè)行業(yè)代表性強，呈現(xiàn)出良好效果。就場內(nèi)期權(quán)推廣試點而言，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與熱情較高，涌現(xiàn)出一批嫻熟運用場內(nèi)期權(quán)工具的典型企業(yè)，如路易達孚、九三等。就場外期權(quán)試點而言，在本次項目提高了企業(yè)參與門檻的背景下，仍獲得產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的支持和參與，且有近一半的試點項目通過開展含權(quán)貿(mào)易帶動全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來運用商品衍生工具避險，與企業(yè)實際生產(chǎn)經(jīng)營的聯(lián)系愈發(fā)緊密。就基差貿(mào)易試點而言，引入國際第一大礦山巴西淡水河谷的參與，在引導(dǎo)國際礦山利用大連期貨價格進行人民幣定價方面實現(xiàn)突破性進展，且與2018年相比，試點數(shù)量明顯提升，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與積極性和認(rèn)可度顯著提高。(記者 王寧)