央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示：2022年12月末中國住戶存款超過120萬億（大約是A股總市值的1.33倍），增長17.4%，新增額達(dá)到17.8萬億！

【資料圖】

猛吧？

另外一頭，中國住戶貸款增速在很低的位置，2022年末住戶貸款余額是74.9萬億，增速只有5.4%。

為什么存款那么高？一是疫情期間，發(fā)了工資之后寧愿存起來，而不愿意消費(fèi)（包括住房消費(fèi)）。二是銀行理財(cái)下跌，居民投資信仰改變，轉(zhuǎn)向存款。

存款是資產(chǎn)，貸款是負(fù)債。2022年中國居民處于降杠桿階段。

根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表公式：

總資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

2022年中國居民負(fù)債的收縮，所有者權(quán)益估計(jì)也是在減少，總資產(chǎn)在下降。

舉個例子：買一套200萬的房子，首付60萬，貸款140萬（先不考慮利息），如果家里主要資產(chǎn)主是房子，那么家庭資產(chǎn)負(fù)債表是：

總資產(chǎn)（200萬）=負(fù)債（140萬）+所有者權(quán)益（60萬）

如果房子降價，那么總資產(chǎn)下降，負(fù)債不變，所有者權(quán)益下降。

現(xiàn)實(shí)生活中，中國居民主要資產(chǎn)就是房子，但也有其它資產(chǎn)，比如存款、股票、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等。近一段時間出現(xiàn)了提前還房貸潮，放在公式里就是所有者權(quán)益（存款）減少了，負(fù)債也減少了。

2022年存款在狂飆，但總資產(chǎn)在減少，我們可以認(rèn)為，因?yàn)?022年股市樓市下跌，雖然居民在增加，但是家庭財(cái)富是在減少的。

居民財(cái)富增加可以促進(jìn)消費(fèi)，你的股票賬戶今天市值100萬，一年后變成200萬，以前不敢買的東西現(xiàn)在是不是有信心購買了？存款增加就未必，因?yàn)橹饕穷A(yù)防性存款。

所以今年股市反彈、樓市回暖就非常重要，因?yàn)檫@是增加居民財(cái)富的重要方式。

另外，我們再看看一組數(shù)據(jù)：

1、2022年12月末，一般貸款加權(quán)平均利率為4.57%，企業(yè)貸款加權(quán)平均利率為3.97%，房貸利率4.26%，這些利率均創(chuàng)了歷史低位。

現(xiàn)行房貸利率4.26%，不過這個利率是新買房人群才能享受到，很存量房貸利率高達(dá)5%、甚至6%，巨大的價差這是很多人愿意提前還款的重要原因。

2、央行表示：有效需求不足仍是主要矛盾，產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)通暢，PPI 漲幅預(yù)計(jì)將總體維持低位。預(yù)計(jì)通脹水平總體保持溫和，也要警惕未來通脹反彈壓力。