FinGraph是一份圖形化的財(cái)經(jīng)專欄，為專注于全球市場和經(jīng)濟(jì)形勢的專業(yè)人士提供簡短、準(zhǔn)確、全面的每日概覽。文章內(nèi)容不構(gòu)成投資建議。微信公眾號發(fā)送當(dāng)日早報(bào)，如需查看晚報(bào)請至FinGraph的知識星球。

01

中國

【資料圖】

1.經(jīng)濟(jì)學(xué)家們提高了對中國明年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，因?yàn)橹袊阮A(yù)期更快地取消了有關(guān)疫情的限制，迎來了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，而且經(jīng)濟(jì)在2022年底表現(xiàn)出了良好的彈性。根據(jù)彭博對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，預(yù)計(jì)中國的GDP在2023年將增長5.1%，然后2024年將增長5%。這些預(yù)測分別高于上個(gè)月調(diào)查中的4.8%和4.9%。

來源：Bloomberg

2.下圖顯示了TS Lombard通過模型估計(jì)的中國GDP增速數(shù)據(jù)以及與官方數(shù)據(jù)的比較。

來源：TS Lombard

3.下圖顯示了中國消費(fèi)者支出在不同類別中的權(quán)重。

來源：Variant Perception

4.自大流行以來，更多的外來務(wù)工人員選擇在離家較近的地方工作。

來源：Bloomberg

5.2022年，政府性基金收入（大部分為出讓土地收入）占GDP的比例降至14%以下，在之前，這一比例已經(jīng)連續(xù)14年占到GDP的18%左右。

來源：BCA Research

6.與房貸類似，居民消費(fèi)貸款的同比增速也在快速下降。

來源：穆迪

7.中國銀行股的交易價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于賬面價(jià)值，這表明它們要么很便宜，要么它們的賬面價(jià)值并不像它們看起來那樣。

來源：摩根大通

8.中國7400億美元的離岸債券市場正在等待一個(gè)新的考驗(yàn)，這涉及北大方正集團(tuán)美元債券持有人提起的訴訟，這些債券帶有所謂的“維好協(xié)議”，即發(fā)行人的母公司對資金支持的模糊承諾。為期五天的審判周二在香港結(jié)束，據(jù)法官Jonathan Harris說，預(yù)計(jì)在2月3日的最后聽證會后，將對拖欠債務(wù)的借款人是否應(yīng)履行這些義務(wù)做出裁決。法庭的決定將進(jìn)一步闡明香港司法機(jī)構(gòu)如何判斷所謂“維好協(xié)議”的有效性。由于方正集團(tuán)的重組管理人在2020年拒絕了債權(quán)人對五張票據(jù)的索賠，該案件受到了市場大量關(guān)注。此次審判涉及一年多前方正集團(tuán)的四個(gè)海外子公司提起的訴訟，這些子公司是17億美元離岸債的發(fā)行人。香港法庭記錄顯示，這些單位現(xiàn)在由清算人控制，它們指控母公司違反了“維好協(xié)議”?！熬S好協(xié)議”在中國離岸債發(fā)行中很受歡迎，是一種君子協(xié)議，母公司承諾維持發(fā)行人的償付能力，但不提供付款擔(dān)保。

來源：Bloomberg

9.中國的銅庫存已降至低于兩周的消費(fèi)量。這是至少2009年以來的最低數(shù)據(jù)。

來源：金融時(shí)報(bào)

10.下圖說明了中國在可再生能源技術(shù)生產(chǎn)方面的領(lǐng)先地位。

來源：WSJ

02

美國

1.雖然目前外匯市場的主要關(guān)注點(diǎn)是美聯(lián)儲加息放緩前景推動美元下跌，但最大的因素可能在的地球另一端——中國。美國銀行策略師追蹤了中國的“再通脹資產(chǎn)”（在經(jīng)濟(jì)不景氣結(jié)束后立即表現(xiàn)良好的資產(chǎn)）相對于美元指數(shù)的走勢。兩者之間的相關(guān)性自11月以來加強(qiáng)，表明圍繞中國重新開放的情緒將繼續(xù)影響美元走勢。

來源：Bloomberg，美國銀行

2.摩根大通公司對債券市場參與者的每周調(diào)查顯示，表示對美國國債持“中立”而非“看多”或“看空”態(tài)度的受訪者比例已飆升至80%，是2011年底歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)最嚴(yán)重時(shí)期以來的最高水平，遠(yuǎn)高于此后59%的平均值。只有9%的人預(yù)計(jì)國債會反彈，11%的人預(yù)計(jì)會下跌。簡而言之，債券交易員對市場未來走勢的把握程度沒有信心。

來源：Bloomberg

3.從歷史上看，經(jīng)濟(jì)衰退平均會在2年/10年國債收益率曲線倒掛持續(xù)三個(gè)月后的第17個(gè)月開始。目前，離那一時(shí)間還有大約九個(gè)月的時(shí)間。

來源：德意志銀行

4.24小時(shí)內(nèi)到期的美股期權(quán)交易量仍在繼續(xù)增加。

來源：高盛

03

歐洲

德國家庭的經(jīng)濟(jì)樂觀情緒已跌至歷史最低點(diǎn)， 調(diào)查機(jī)構(gòu)Edelman Deutschland數(shù)據(jù)顯示只有15%的德國人預(yù)計(jì)他們的家庭在5年后會比現(xiàn)在過得更好。只有日本人和法國人比德國人更加悲觀。

來源：Edelman Deutschland

04

英國

英國皇家特許測量師學(xué)會(RICS)房價(jià)指數(shù)從上個(gè)月的-26暴跌至12月份的-42。

來源：FinGraph

05

亞太

日本的實(shí)際工資出現(xiàn)非常嚴(yán)重的負(fù)增長。

來源：高盛

06

新興市場

1.印度的青年失業(yè)率在主要經(jīng)濟(jì)體中居于首位。

來源：Bloomberg

2.印度在女性勞動力參與率方面表現(xiàn)欠佳。女性僅占該國總勞動力的五分之一，僅比阿富汗的比率稍好。

來源：Bloomberg

3.2022年12月進(jìn)入泰國的游客人數(shù)已經(jīng)恢復(fù)至2020年1月疫情前的三分之二。旅游業(yè)至少占泰國經(jīng)濟(jì)的12%，就業(yè)崗位的五分之一，是泰國經(jīng)濟(jì)的主要組成部分之一。

來源：Bloomberg

07

全球

彭博的分析預(yù)測顯示，中國的重新開放和刺激措施可能使全球通脹率增加0.9%。在中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)非常強(qiáng)勁的情況下，通脹則可能增加1.7%。

來源：Bloomberg

08

固定收益

今年以來全球債券已上漲4.1%，創(chuàng)下1999年有數(shù)據(jù)以來最強(qiáng)表現(xiàn)。從歐洲銀行到亞洲公司再到發(fā)展中國家，幾乎每個(gè)新債發(fā)行市場都形勢大好。隨著全球債券回報(bào)創(chuàng)下最強(qiáng)年初表現(xiàn)，全球政府和企業(yè)債券發(fā)行市場也空前火爆，年初迄今發(fā)行規(guī)模已超過5,000億美元。

來源：Bloomberg

09

大宗商品和能源

1.近年來，黃金對美國國債收益率的敏感度有所降低。

來源：澳新銀行

2.銅價(jià)上漲一直是中國經(jīng)濟(jì)大幅反彈的信號。

來源：丹斯克銀行

3.摩根大通表示，按照目前的趨勢，到2030年全球能源供應(yīng)增長將比需求低20%。

來源：摩根大通

新年假期快樂！

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