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作 者 | 鄭渝川

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《新興國(guó)家的金融治國(guó)方略：亞洲與拉丁美洲的盾牌與利劍》一書探討的是中國(guó)、巴西、印度、委內(nèi)瑞拉等亞洲和拉丁美洲國(guó)家，在21世紀(jì)初以來(lái)因經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力增強(qiáng)，從而成為國(guó)際經(jīng)濟(jì)體系更具影響力的一員，并以此作為積極對(duì)外政策工具的基礎(chǔ)，由此對(duì)其金融治國(guó)方略進(jìn)行概括。

2008年美國(guó)金融危機(jī)以及之后的歐債危機(jī)得以平息，都離不開中國(guó)等新興市場(chǎng)國(guó)家的積極協(xié)同。饒是如此，歐美國(guó)家仍有很多人指責(zé)新興國(guó)家影響了舊有的經(jīng)濟(jì)秩序——這里需要區(qū)分的是，一些人認(rèn)為新興國(guó)家危及了舊有秩序，所以正是經(jīng)濟(jì)沖擊的制造者；而另一些人則認(rèn)為新興國(guó)家是舊有秩序的受益者，所以會(huì)挑戰(zhàn)西方國(guó)家的既有霸權(quán)。

《新興國(guó)家的金融治國(guó)方略：亞洲與拉丁美洲的盾牌與利劍》這本書的結(jié)論是，不在少數(shù)的新興國(guó)家在經(jīng)濟(jì)和金融實(shí)力增強(qiáng)的情況下，推行防御性的金融治國(guó)方略措施，通常很少冒進(jìn)地推進(jìn)擴(kuò)張性政策。這本書認(rèn)為，這些金融治國(guó)方略措施從儲(chǔ)備貨幣的貨幣領(lǐng)域，擴(kuò)展到了資本管制，還以主權(quán)基金的方式在更大范圍發(fā)揮影響力，但是在改變?nèi)蛑卫碜h程方面的影響是有限的，新興國(guó)家希望全球經(jīng)濟(jì)和金融體系獲得改革，卻并不致力于推倒重來(lái)。

通過(guò)對(duì)二戰(zhàn)后不同歷史時(shí)期，新興國(guó)家的金融治國(guó)方略進(jìn)行梳理分析，一個(gè)顯而易見的結(jié)果就在于金融治國(guó)方略的實(shí)施可能，無(wú)論是進(jìn)攻性的還是防御性的，都與國(guó)家實(shí)力有關(guān)。而防御性金融治國(guó)方略，包括可能對(duì)本國(guó)金融信譽(yù)構(gòu)成重創(chuàng)的選項(xiàng)，比如阿根廷、委內(nèi)瑞拉、玻利維亞等實(shí)施過(guò)的債務(wù)違約、將外資國(guó)有化，也包括爭(zhēng)議相對(duì)較少的選項(xiàng)，如東亞國(guó)家普遍實(shí)施的外匯儲(chǔ)備多元化，區(qū)域貨幣互換協(xié)定等。

同樣，進(jìn)攻性方略可以是溫和的，比如東亞國(guó)家推動(dòng)本國(guó)貨幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，鼓勵(lì)與鄰國(guó)建立本幣貿(mào)易結(jié)算，以區(qū)域金融合作規(guī)訓(xùn)鄰國(guó)；但也有容易引發(fā)與美歐爭(zhēng)端的選項(xiàng)，比如爭(zhēng)取將特別提款權(quán)作為儲(chǔ)備貨幣，推動(dòng)全球破產(chǎn)立法，還有就是以信貸或援助增強(qiáng)對(duì)鄰國(guó)的控制。

正如《新興國(guó)家的金融治國(guó)方略：亞洲與拉丁美洲的盾牌與利劍》書中所談到的那樣，新興市場(chǎng)國(guó)家通過(guò)積累外匯儲(chǔ)備，擴(kuò)大了金融安全和國(guó)際影響力，但這又不可避免增強(qiáng)了本國(guó)金融資源的安全性和脆弱性。這種情況下，新興市場(chǎng)國(guó)家比西方國(guó)家更可能受到國(guó)際經(jīng)濟(jì)沖擊的影響，當(dāng)然，兩者陣營(yíng)中的成員都會(huì)發(fā)現(xiàn)，而今的國(guó)際經(jīng)濟(jì)沖擊的影響之大都是空前的，因而彼此雖然保持猜疑，卻依舊必須保持基本程度的合作。

這本書開篇就談到，拉丁美洲大多數(shù)國(guó)家在20世紀(jì)80年代的債務(wù)危機(jī)以后就進(jìn)行了市場(chǎng)化改革，其目的是讓金融體系變得更安全穩(wěn)定，同時(shí)建設(shè)繁榮的經(jīng)濟(jì)。但這項(xiàng)目標(biāo)并沒(méi)能真正實(shí)現(xiàn)，也因此促成了21世紀(jì)前十年里，阿根廷、委內(nèi)瑞拉等國(guó)迎來(lái)了左翼政府，放棄了之前的新自由主義改革，相對(duì)意義上減輕了對(duì)國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的依賴。兩國(guó)甚至非常激烈地批判國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融秩序，各自發(fā)起了以多元貨幣來(lái)結(jié)算與合作伙伴貿(mào)易，強(qiáng)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)和金融合作的努力。

巴西和印度可以歸于一類國(guó)家，即經(jīng)濟(jì)體量相當(dāng)，是所在地區(qū)的大國(guó)，金融體系相對(duì)發(fā)達(dá)，但相對(duì)于歐美國(guó)家有著明顯的制度壁壘，介乎于經(jīng)濟(jì)自由主義和干預(yù)主義；而且，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，這兩個(gè)國(guó)家并未表現(xiàn)出如東亞國(guó)家那樣在金融領(lǐng)域的宏圖大志（即增強(qiáng)本國(guó)貨幣的國(guó)際地位）。更有趣的是，西方國(guó)家的媒體和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常將印度與巴西列為發(fā)展模式和潛力大大優(yōu)于東亞國(guó)家的首選，雖然印度和巴西所采取的資本管制措施要明顯嚴(yán)于東亞國(guó)家。

東南亞國(guó)家都曾推行西方國(guó)家所稱的貨幣重商主義，但因?yàn)橐庾R(shí)到積累大量金融儲(chǔ)備的代價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性，所以力圖通過(guò)金融治國(guó)方略的其他備選項(xiàng)來(lái)平衡風(fēng)險(xiǎn)，比如建立主權(quán)基金積極從事對(duì)外投資，增強(qiáng)區(qū)域內(nèi)金融合作，相對(duì)較大、較強(qiáng)的國(guó)家實(shí)施對(duì)鄰國(guó)的金融援助和控制。但正如書中所指出的那樣，上述舉措最大的成果就是增強(qiáng)了金融收益，卻根本不可能增強(qiáng)安全性。

另一方面，東南亞國(guó)家在形成東盟后的團(tuán)結(jié)協(xié)作局面，甚至比歐盟更良好。但東盟也不得不在中日以及美國(guó)等大國(guó)的金融政策、金融框架之間保持尷尬的平衡。中日兩國(guó)在亞洲尤其是東亞、東南亞區(qū)域金融合作上共同努力，正在為東盟區(qū)域內(nèi)的金融政策建設(shè)、金融體系發(fā)育提供基石。