證券時(shí)報(bào)記者 江聃

一季度數(shù)據(jù)公布之后，如何分析判斷下一步經(jīng)濟(jì)走勢備受各方關(guān)注。近期多個(gè)智庫機(jī)構(gòu)舉行會議活動(dòng)，研討中國與世界經(jīng)濟(jì)形勢。與會專家認(rèn)為，得益于政策提前發(fā)力，一季度GDP增速表現(xiàn)好于預(yù)期，得來不易。二季度經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的下行壓力，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤還是當(dāng)務(wù)之急，要力保二季度經(jīng)濟(jì)增速能夠重返5%以上，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)來奠定基礎(chǔ)。這還需要采取更強(qiáng)有力政策舉措。

經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化帶來數(shù)據(jù)和主體感受不同

國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，初步核算，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值270178億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長4.8%。對于4.8%的增速水平，專家普遍認(rèn)為基本符合預(yù)期。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長、學(xué)術(shù)委員會主任王一鳴在國經(jīng)中心第151期“經(jīng)濟(jì)每月談”活動(dòng)上表示，一季度經(jīng)濟(jì)增速好于預(yù)期，這主要是得益于政策提前發(fā)力，得來不易。從需求端，主要是固定資產(chǎn)投資拉動(dòng)，其中基礎(chǔ)設(shè)施投資增勢尤為強(qiáng)勁。制造業(yè)投資雖然有所回落，但依然增長。投資對一季度的增速起了重要的支撐作用。

社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長張斌表示，需要從兩個(gè)層面去理解4.8%的同比增速與觀感的差距。一是 5.5%的年度GDP增速目標(biāo)貼近我國潛在經(jīng)濟(jì)增長速度，這就意味著一季度增速表現(xiàn)低于潛在經(jīng)濟(jì)增速。二是由于帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)變化，與生活中的感知也不一樣。

張斌進(jìn)一步說，疫情前，消費(fèi)增長速度快于資本形成。消費(fèi)是最直接當(dāng)期福利改善，而疫情以來，服務(wù)業(yè)特別是需要線下場景的服務(wù)業(yè)受到很大沖擊。我國1.5億市場主體廣泛分布在批發(fā)零售、住宿餐飲等行業(yè)。在這些行業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)尤其是小微企業(yè)感受是不一樣的?？偟膩碚f，4.8%的經(jīng)濟(jì)增速背后，不僅是因?yàn)樾鹿诜窝滓咔闆_擊了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，使得經(jīng)濟(jì)增速脫離了潛在水平，同時(shí)它也造成了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的非常異常。

二季度經(jīng)濟(jì)面臨較大下行壓力

近期，多個(gè)國際組織公布了最新的2022年全球經(jīng)濟(jì)預(yù)期。世界銀行將全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從1月份公布的4.1%下調(diào)至3.2%。國際貨幣基金組織（IMF）最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》，預(yù)計(jì)2022年全球經(jīng)濟(jì)將增長3.6%，較1月份預(yù)測值下調(diào)0.8個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)期中國經(jīng)濟(jì)增速為4.4%。

“二季度經(jīng)濟(jì)仍然面臨較大的下行壓力?！蓖跻圾Q說，3月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大幅放緩。4月份以來，新一波疫情、俄烏沖突的影響仍在持續(xù)和加劇，會對經(jīng)濟(jì)形成較大影響?？紤]到這輪疫情波及影響面比較廣，對經(jīng)濟(jì)拖累可能僅次于2020年疫情暴發(fā)初期。

王一鳴認(rèn)為，如果疫情在5月上旬能夠得到有效控制，影響面控制在現(xiàn)有范圍之內(nèi)，5月中旬后防控措施能夠全面放松，加之宏觀政策發(fā)力對沖疫情影響，二季度經(jīng)濟(jì)增速能夠大體回升至5%以上，全年?duì)幦?shí)現(xiàn)5.5%的預(yù)期目標(biāo)有條件。但如果5月中旬疫情仍未得到有效控制，全年實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)的難度將大大增加。

張斌認(rèn)為，有效控制疫情無疑是當(dāng)前穩(wěn)增長目標(biāo)下的首要問題。同時(shí)，還應(yīng)該著手激發(fā)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的產(chǎn)業(yè)引擎和購買力引擎。當(dāng)前，我國已經(jīng)逐步更多轉(zhuǎn)向發(fā)展人力資本密集型產(chǎn)業(yè)，比如教育、科研、醫(yī)療和商業(yè)服務(wù)等。但最近人力資本密集型產(chǎn)業(yè)發(fā)展遇到了一些問題，政策磨合期給產(chǎn)業(yè)增長帶來挑戰(zhàn)。購買力引擎也遇到問題。房地產(chǎn)作為購買力引擎的中樞部門出現(xiàn)了深度調(diào)整。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長韓永文表示，今年困難疊加，無論是國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，還是疫情沖擊，穩(wěn)定中國宏觀經(jīng)濟(jì)大盤十分重要。在這種情況下，當(dāng)然還是要努力追求經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和變化，但從政策安排看，短期內(nèi)支撐經(jīng)濟(jì)增長的結(jié)構(gòu)更多地是依靠投資的需求增長和投資拉動(dòng)來實(shí)現(xiàn)。我們希望這是一個(gè)短期行為，挺住了這一關(guān)，爬坡過坎，為未來的長期發(fā)展和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整來創(chuàng)造時(shí)間，創(chuàng)造條件，創(chuàng)造空間。

采取更強(qiáng)有力政策舉措有空間

專家認(rèn)為，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長仍有較多政策工具儲備和政策空間。

王一鳴表示，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤還是當(dāng)務(wù)之急，要力保二季度經(jīng)濟(jì)增速能夠重返5%以上，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期目標(biāo)來奠定基礎(chǔ)。這還需要采取更強(qiáng)有力政策舉措。首先要合理優(yōu)化疫情的防控措施，動(dòng)態(tài)清零還是統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的最優(yōu)解，但是動(dòng)態(tài)清零也需要優(yōu)化，最大程度地將社會成本降到最低，特別是要糾正和防范一些地方采取過度防范的做法，有效保障物流和供應(yīng)鏈的暢通。同時(shí)，要加大宏觀政策力度，繼續(xù)加快地方政府專項(xiàng)債預(yù)算內(nèi)投資的使用進(jìn)度，加快項(xiàng)目審批手續(xù)，加強(qiáng)用地用能等方面的保障，以盡快形成工程的實(shí)物工作量。如果形勢進(jìn)一步發(fā)展，可以采取更大力度的舉措。比如，增發(fā)特別國債，擴(kuò)大財(cái)政赤字規(guī)模等。此外，要著力穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，進(jìn)一步加大對中小微企業(yè)政策支持，調(diào)整和完善有收縮效應(yīng)的政策舉措，未雨綢繆來有效應(yīng)對外部環(huán)境的變化。

王一鳴認(rèn)為，當(dāng)前穩(wěn)妥推進(jìn)并盡快完成大型平臺公司的整改工作十分重要，明確釋放鼓勵(lì)平臺經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的積極信號，盡快為資本設(shè)置好“紅綠燈”。

張斌表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行既存在總量問題，也存在結(jié)構(gòu)問題。解決總量問題首先應(yīng)該需要考慮的使用總量政策工具，而在各種總量工政策工具里面，最優(yōu)先考慮的應(yīng)該是降低利率。

“降息的一個(gè)非常重要的好處是，它是盡可能的用市場自發(fā)的力量去提升需求，去改善提升經(jīng)濟(jì)活力。而且降息這種政策手段也對，不管是降也好升也好，它比較靈活，政策的后遺癥相對也比較小。”張斌說，財(cái)政政策，房地產(chǎn)政策繼續(xù)發(fā)力也非常重要。