4月7日，工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展和改革委員會、科學技術(shù)部、生態(tài)環(huán)境部、應(yīng)急管理部、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于“十四五”推動石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》。

意見指出，有序推進煉化項目“降油增化”，延長石油化工產(chǎn)業(yè)鏈。增強高端聚合物、專用化學品等產(chǎn)品供給能力。嚴控煉油、磷銨、電石、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，禁止新建用汞的(聚)氯乙烯產(chǎn)能，加快低效落后產(chǎn)能退出。促進煤化工產(chǎn)業(yè)高端化、多元化、低碳化發(fā)展，按照生態(tài)優(yōu)先、以水定產(chǎn)、總量控制、集聚發(fā)展的要求，穩(wěn)妥有序發(fā)展現(xiàn)代煤化工。

受消息影響，化肥行業(yè)板塊、磷化工板塊走強，截止中午收盤，川金諾(300505)漲7.99%，亞鉀國際漲7.90%，云天化(600096)漲5.52%，湖北宜化漲4.56%。

煤炭行業(yè)漲幅居前，晉控煤業(yè)領(lǐng)漲6.02%，報16.20元；山西焦化(600740)、潞安環(huán)能(601699)、云煤能源(600792)、山煤國際(600546)等跟漲。

低碳冶金板塊漲幅居前，八一鋼鐵(600581)漲6.60%，中鋼國際(000928)漲2.10%，首鋼股份(000959)漲1.07%。

鹽湖提鋰概念股異動拉升，金圓股份(000546)漲停，最新股價報16.42元；鹽湖股份、國機通用(600444)、東華科技(002140)、藏格礦業(yè)等跟漲。贛鋒鋰業(yè)(002460)漲1.08，報128.18元；天齊鋰業(yè)(002466)跌0.15%，報81.50元。

天風證券：高利潤、強現(xiàn)金，黑金或迎價值重構(gòu)

當市場投資者認為新能源發(fā)展進入快車道之時，其實也就認識到了傳統(tǒng)化石能源的開發(fā)周期已經(jīng)臨近尾聲?！疤歼_峰碳中和”帶來的能源變革受益的不只是新能源設(shè)備行業(yè)，更包括傳統(tǒng)化石能源開采行業(yè)。只是新能源設(shè)備行業(yè)的投資回報來源于需求彈性的快速擴張，屬于政策支持下的顯性因素，而傳統(tǒng)化石能源開采行業(yè)的投資回報來源于供應(yīng)彈性的持續(xù)低迷。我們認為未來的碳達峰10年，或許也是傳統(tǒng)化石能源企業(yè)最后的輝煌10年，中國化石能源開采企業(yè)絕大多數(shù)就是煤炭開采企業(yè)，煤炭能源供需的持續(xù)緊平衡帶來的是煤炭價格的持續(xù)高位與企業(yè)利潤率的持續(xù)高位。高利潤強現(xiàn)金流之下，煤炭行業(yè)的盈利周期更長，資本投入后的回報也更加穩(wěn)定。

國盛證券：磷化工強周期下的新成長 磷氟鋰一體化開發(fā)

本輪從能源到農(nóng)產(chǎn)品(000061)及磷肥價格上漲背后的是全球能源轉(zhuǎn)型下付出的成本。俄烏局勢的不確定性可能導致供應(yīng)緊張持續(xù)的時間更長，我們預(yù)計磷肥及磷酸鹽產(chǎn)品的價格可能在高位維持較長時間。國內(nèi)經(jīng)過過去幾年的供給側(cè)改革，磷礦供需已處于緊平衡狀態(tài)，2022 年 2 月非煤礦山安全生產(chǎn)指導意見出臺導致部分磷礦小產(chǎn)能將繼續(xù)出清，進一步加劇磷礦供需緊張，我們判斷后續(xù)國內(nèi)磷礦價格仍將繼續(xù)上漲。新能源崛起又為磷礦石帶來了新增需求，并且由于磷酸鐵及凈化磷酸對礦的品質(zhì)要求較高，這將拉動中長期“好礦”的需求更加緊張。目前磷化工上市企業(yè)已經(jīng)基本完成了上游資源的整合，大部分已經(jīng)形成了一體化發(fā)展，是可以抵御通脹的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

國盛證券：政策底再確認，行業(yè)配置價值突出

政策底得到再次確認，對于鋼鐵板塊而言，弱現(xiàn)實已持續(xù)月余，對于板塊估值的負面影響或已得到市場充分計價，隨著時間的推移，穩(wěn)增長主線帶來的需求扭轉(zhuǎn)有望打出板塊預(yù)期差，行業(yè)估值有較大修復空間；特別是近期多地針對房貸、開發(fā)貸的寬松調(diào)整，政策端有望推進地產(chǎn)行業(yè)進入良性循環(huán)，同時釋放更多寬松信號，結(jié)合基建投資進一步發(fā)力，下游長材需求增長潛力巨大，關(guān)注四月份長材需求拐點出現(xiàn)的可能性，高彈性標的可重點關(guān)注；

投資策略上，短期鋼廠增產(chǎn)趨勢延續(xù)，同時行業(yè)供需形勢邊際改善，旺季需求仍待驗證，隨著近期穩(wěn)增長預(yù)期再度強化，處于估值洼地的鋼鐵板塊配置價值突出，其中低估值龍頭、高股息率個股值得重點關(guān)注，建議關(guān)注股息率較高的長材標的方大特鋼(600507)，以及行業(yè)龍頭寶鋼股份(600019)；堅守加工賽道，看好兼具技術(shù)壁壘與高成長特性的標的，或迎來估值與盈利的同步上行。