近日，由招商期貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“招商期貨”）主導(dǎo)、太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“太平財(cái)險(xiǎn)”）承保的河北阜平縣 “保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)項(xiàng)目順利賠付。本次“保險(xiǎn)+期貨”的落地將有效提升期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的針對(duì)性和精準(zhǔn)性，推動(dòng)養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，助力鄉(xiāng)村振興。

金融護(hù)航，助推養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

該項(xiàng)目實(shí)施地區(qū)為河北省阜平縣(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“阜平縣”)，阜平縣是全國(guó)脫貧攻堅(jiān)號(hào)角吹響之地，曾是深度貧困地區(qū)。生豬養(yǎng)殖是當(dāng)?shù)氐闹匾a(chǎn)業(yè)，也是當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)重要收入來(lái)源。玉米作為豬飼料主要原料，其價(jià)格影響到當(dāng)?shù)剞r(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖成本，因此，防范養(yǎng)殖農(nóng)戶(hù)的收入價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于鄉(xiāng)村振興、產(chǎn)業(yè)升級(jí)具有重大意義。

玉米產(chǎn)業(yè)對(duì)自然環(huán)境和氣候有嚴(yán)重的依賴(lài)性，其產(chǎn)量的高低在其生長(zhǎng)季受多因素的影響。日照不足、持續(xù)低溫、霜凍、冰雹、風(fēng)災(zāi)蟲(chóng)害等天氣均可能造成減產(chǎn)；而當(dāng)產(chǎn)區(qū)庫(kù)存積壓時(shí)，就將導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)疲軟，造成“價(jià)賤傷農(nóng)”。產(chǎn)量的不確定性造成價(jià)格的不確定性，是構(gòu)成生豬養(yǎng)殖戶(hù)收入來(lái)源不穩(wěn)定重要因素。

項(xiàng)目從前期籌備到理賠，歷時(shí)約2個(gè)月。招商期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司招證資本根據(jù)阜平縣當(dāng)?shù)氐酿B(yǎng)殖情況，選擇了亞式看漲價(jià)差期權(quán)結(jié)構(gòu)，在較合理的價(jià)位，把握住了入場(chǎng)時(shí)機(jī)， 最終，項(xiàng)目出場(chǎng)，取得了約123萬(wàn)元的期權(quán)收益，項(xiàng)目的賠付率高達(dá)107.39%。

本次“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的啟動(dòng)，為阜平縣生豬養(yǎng)殖戶(hù)提供了市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)保障，一定程度上降低了生豬養(yǎng)殖戶(hù)的養(yǎng)殖成本，真正將養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)與市場(chǎng)化機(jī)制相結(jié)合，利用市場(chǎng)化手段補(bǔ)償農(nóng)戶(hù)因成本價(jià)格波動(dòng)所導(dǎo)致的收入損失。該模式不僅有助于保持農(nóng)戶(hù)養(yǎng)殖的連續(xù)性，保障當(dāng)?shù)刂еa(chǎn)業(yè)——生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還將倒逼現(xiàn)貨市場(chǎng)更加重視標(biāo)準(zhǔn)化分選分級(jí)，促進(jìn)行業(yè)良性發(fā)展。

服務(wù)“三農(nóng)”，助力鄉(xiāng)村振興

2022年是“十四五”規(guī)劃及全面實(shí)施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的關(guān)鍵之年，“保險(xiǎn)+期貨”正在成為資本市場(chǎng)鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果與鄉(xiāng)村振興的重要抓手，為涉農(nóng)主體農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、促進(jìn)資源配置市場(chǎng)化、完善農(nóng)業(yè)支持保護(hù)政策提供了有效解決方案。

作為期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的重要?jiǎng)?chuàng)新模式，“保險(xiǎn)+期貨”的保險(xiǎn)試點(diǎn)模式已連續(xù)六年被寫(xiě)入中央一號(hào)文件。2021年中央一號(hào)文件明確提出，鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)專(zhuān)屬金融產(chǎn)品支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和農(nóng)村新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)。此外，四部委還印發(fā)《關(guān)于金融支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展的意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，發(fā)揮“保險(xiǎn)+期貨”在支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)展中的作用。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理是期貨市場(chǎng)的基本功能，通過(guò)“保險(xiǎn)+期貨”模式，可以實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)公司承保農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的同時(shí)，在期貨市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)同等規(guī)?？吹跈?quán)，將價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到期貨市場(chǎng)，形成有效的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制，防止價(jià)格大幅波動(dòng)傷及農(nóng)戶(hù)，還將有助于引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)關(guān)注期貨價(jià)格，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，提高農(nóng)戶(hù)種植積極性。

專(zhuān)業(yè)分析認(rèn)為，“保險(xiǎn)+期貨”借助保險(xiǎn)易于被農(nóng)民理解接受的特點(diǎn)，將期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理功能引入田間地頭，化解了農(nóng)民直接參與期貨市場(chǎng)時(shí)在現(xiàn)貨規(guī)模、資金實(shí)力、知識(shí)水平等方面的劣勢(shì)；同時(shí)，借助期貨市場(chǎng)，解決了保險(xiǎn)公司在提供價(jià)格類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品過(guò)程中面臨的缺乏公允的定價(jià)機(jī)制和可行的風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制等問(wèn)題，是期貨市場(chǎng)服務(wù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展的有益嘗試，真正做到期貨服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

未來(lái)，“保險(xiǎn)＋期貨”在護(hù)航鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)、推動(dòng)脫貧攻堅(jiān)與鄉(xiāng)村振興有效銜接、在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中還將有更大的發(fā)揮空間，招商期貨將利用自身專(zhuān)業(yè)能力和經(jīng)驗(yàn)，為當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)振興和穩(wěn)定運(yùn)行貢獻(xiàn)力量，繼續(xù)探索“保險(xiǎn)+期貨”服務(wù)“三農(nóng)”新模式。（CIS）