開年以來(lái)A股市場(chǎng)驟然降溫，上證指數(shù)年內(nèi)跌幅接近9%，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更是超過(guò)10%。

面對(duì)如此急速的調(diào)整，農(nóng)歷新年之前，多位明星基金經(jīng)理相繼打開大額申購(gòu)，向市場(chǎng)傳遞信心，近期，又有頂流基金經(jīng)理加入放開大額申購(gòu)的隊(duì)列，興證全球基金最新公告，由明星基金經(jīng)理喬遷管理的興全商業(yè)模式基金恢復(fù)接受十萬(wàn)元以上申購(gòu)。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，基金打開大額申購(gòu)，一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢(shì)布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績(jī)受到贖回的沖擊;另一方面也是希望弱化市場(chǎng)的短期沖擊，看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

又有“頂流”基金經(jīng)理“開門迎客”

A股市場(chǎng)遭遇急跌，基民購(gòu)基熱情降至冰點(diǎn)，年初以來(lái)，已有多位明星基金經(jīng)理開門納客，引導(dǎo)投資者逆向投資，最新出手的是有著“QQ姐”之稱的喬遷。

2月23日晚間，興證全球基金發(fā)布，關(guān)于興全商業(yè)模式優(yōu)選混合型證券投資基金(LOF)恢復(fù)接受十萬(wàn)元以上申購(gòu)(含定投)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入申請(qǐng)的公告。

公告中稱，導(dǎo)致暫停大額申購(gòu)的因素已消除，自2022年2月24日起，基金管理人恢復(fù)接受興全商業(yè)模式優(yōu)選混合單個(gè)基金賬戶單日申購(gòu)(包括日常申購(gòu)、定期定額申購(gòu))、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計(jì)金額達(dá)到10萬(wàn)元以上的申請(qǐng)。

這也是興全商業(yè)模式自2020年6月12日暫停大額申購(gòu)以來(lái)，首次取消大額申購(gòu)上限。

數(shù)據(jù)顯示，興全商業(yè)模式優(yōu)選混合是由明星基金經(jīng)理喬遷管理，喬遷自2018年7月10日接手興全商業(yè)模式基金，截至2月23日，她在擔(dān)任基金經(jīng)理3年多時(shí)間里已取得135.62%的任職期回報(bào)，年化回報(bào)26.63%，566只同類基金中位列第108名。

該基金成立以來(lái)，滬深300指數(shù)上漲95%，該基金的漲幅超過(guò)了500%，達(dá)到了516.91%!相當(dāng)于從1元漲到6元以上，是一只6倍大?；?

數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去三年，興全商業(yè)模式過(guò)去三年的收益風(fēng)險(xiǎn)比跑贏85%同類基金，持有時(shí)長(zhǎng)在一年以上的投資者中有43.7%盈利超過(guò)5%，持有時(shí)間超過(guò)三年的投資者盈利超過(guò)5%的人數(shù)占比達(dá)到56%。

2月以來(lái)已有20只權(quán)益基金放寬大額申購(gòu)

明星基金經(jīng)理所管理權(quán)益類基金的開放申購(gòu)贖回或者暫停申購(gòu)等行為，均被市場(chǎng)所重視。而從歷史情況看，經(jīng)常出現(xiàn)在關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)明星基金打開申購(gòu)的情況。

今年農(nóng)歷春節(jié)前夕(1月27日)，上證指數(shù)一度跌破3400關(guān)口，當(dāng)天就有張坤、朱少醒所管基金放寬大額申購(gòu)。之后包括廣發(fā)基金劉格菘、林英睿、鄭澄然，交銀施羅德基金何帥等基金經(jīng)理也相繼放開大額申購(gòu)上限。數(shù)據(jù)顯示，今年2月以來(lái)，放開大額申購(gòu)的權(quán)益基金就多達(dá)20只。

早在一年前(2021年春節(jié)過(guò)后)，基金行業(yè)也曾出現(xiàn)過(guò)一波放開大額申購(gòu)潮。彼時(shí)，A股市場(chǎng)迎來(lái)風(fēng)格切換，包括白酒在內(nèi)的消費(fèi)板塊出現(xiàn)調(diào)整，上證指數(shù)在2021年3月上旬也一度跌落至3359點(diǎn)附近。同年3月11日，明星基金經(jīng)理周應(yīng)波所管的中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒混合基金調(diào)整了各渠道大額申購(gòu)上限，其中網(wǎng)上直銷中心、代銷渠道的大額申購(gòu)上限由原來(lái)的10萬(wàn)元調(diào)整至100萬(wàn)元，直銷柜臺(tái)的大額申購(gòu)申購(gòu)上限依舊維持5000萬(wàn)元不變。

而在2020年一季度，市場(chǎng)正遭遇疫情影響大幅震蕩，非常時(shí)刻也出現(xiàn)了明星基金經(jīng)理管理產(chǎn)品打開大額申購(gòu)。

基金君發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)有謝治宇等一眾頂流基金經(jīng)理管理產(chǎn)品開放大額申購(gòu)。如當(dāng)時(shí)興全基金旗下興全合泰、興全商業(yè)模式、興全輕資產(chǎn)、興全合潤(rùn)等。

其中，備受關(guān)注的易方達(dá)張坤管理的易方達(dá)中小盤基金，當(dāng)時(shí)也調(diào)整了大額申購(gòu)金額限制，在2020年2月將申購(gòu)上限門檻從10萬(wàn)調(diào)整了100萬(wàn)。當(dāng)時(shí)還有交銀施羅德、信達(dá)澳銀、東吳等公司旗下績(jī)優(yōu)基金宣布開放大額申購(gòu)。

據(jù)一位基金公司人士表示，打開大額申購(gòu)，這一方面可以為基金補(bǔ)充彈藥，利于基金經(jīng)理逆勢(shì)布局，一定程度上也可避免基金業(yè)績(jī)受到贖回的沖擊;另一方面也是代表看好A股中長(zhǎng)期走勢(shì)，引導(dǎo)基民理性投資。

據(jù)基金君了解，也有不少基金公司在商量是否對(duì)一些限購(gòu)品種放開大額申購(gòu)。因?yàn)榉砰_大額申購(gòu)可以讓基民適時(shí)分批逆勢(shì)布局，放開大額申購(gòu)也便于基金經(jīng)理分批買入估值合理的公司。

從歷史情況看，不少優(yōu)秀的權(quán)益基金在一些關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)打開申購(gòu)，其實(shí)是一個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的標(biāo)志性事件。據(jù)一位基金公司人士也表示，基金投資管理需要做好規(guī)模和業(yè)績(jī)的平衡。比如，在股市上漲期間，大量資金買入會(huì)攤薄存量投資者的收益;而在股市下跌期間，資金的集中贖回，可能會(huì)被動(dòng)地讓持股倉(cāng)位走高，存量投資者虧損更大。基金公司有效控制規(guī)模，就是為了做好產(chǎn)品的投資管理，公平對(duì)待投資者。

尋找下跌后估值合理、增長(zhǎng)確定的公司

面對(duì)開年以來(lái)持續(xù)調(diào)整的行情以及低迷的市場(chǎng)情緒，多家基金公司也對(duì)外發(fā)聲，向市場(chǎng)傳遞出積極的信號(hào)。

財(cái)通資管就表示，目前市場(chǎng)對(duì)聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期已經(jīng)較為充分，同時(shí)央行一系列動(dòng)作都明確了政策的力度和決心，因此對(duì)后市仍保持謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀的態(tài)度。同時(shí)，年初以來(lái)的回調(diào)也為后市提供了布局的機(jī)會(huì)。在市場(chǎng)波動(dòng)之中，需要保持冷靜、堅(jiān)持價(jià)值投資的原則，積極尋找跌下來(lái)后估值合理、增長(zhǎng)確定的公司，淡化短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響，力求為投資者實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)的阿爾法。

博時(shí)基金董事長(zhǎng)江向陽(yáng)稱，2022年開年來(lái)A股出現(xiàn)一些波折，主要是一些短期和非實(shí)質(zhì)因素的擾動(dòng)，無(wú)論是從宏觀，還是從產(chǎn)業(yè)的背景看，情況都在向好的方向發(fā)展。對(duì)2022年和中長(zhǎng)期的A股，我們充滿信心。

與此同時(shí)，基金公司也在呼吁投資者理性投資、長(zhǎng)期投資。睿遠(yuǎn)基金在最近發(fā)布的公眾號(hào)文章中表示，對(duì)于股票等權(quán)益類資產(chǎn)，其當(dāng)前價(jià)格的波動(dòng)不僅是反映企業(yè)價(jià)值的判斷的分歧，也是不同情緒和價(jià)值觀在交易層面的映射。優(yōu)質(zhì)的公司在各國(guó)資本市場(chǎng)都證明了其價(jià)值長(zhǎng)期向上，股價(jià)也會(huì)屢創(chuàng)新高，但是這個(gè)過(guò)程不是穩(wěn)步提升，優(yōu)質(zhì)的公司本身也會(huì)隨著時(shí)代變更和自身發(fā)展出現(xiàn)變化，因而很難武斷地說(shuō)某一個(gè)公司的股價(jià)、某一個(gè)行業(yè)賽道在未來(lái)一定會(huì)長(zhǎng)期向上，投資者可以越跌越買。

因此，我們需要不斷學(xué)習(xí)提升自己的能力圈，以便于對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)長(zhǎng)期價(jià)值進(jìn)行判斷。投資主動(dòng)管理型基金，選擇優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人，本身是利用管理人的專業(yè)優(yōu)勢(shì)對(duì)自身能力圈進(jìn)行延伸，如果相信基金公司、基金經(jīng)理的專業(yè)能力、投資信念仍在不斷進(jìn)化，長(zhǎng)期投資能力得到認(rèn)可，我們可以根據(jù)自身資金狀況，越跌越買，為未來(lái)的長(zhǎng)期上漲積攢份額。