航運(yùn)板塊28日盤中發(fā)力走高，截至發(fā)稿，寧波能源、寧波海運(yùn)漲停，中遠(yuǎn)?？貪q超7%，安通控股漲逾6%，長(zhǎng)航鳳凰、中遠(yuǎn)海發(fā)、中遠(yuǎn)海特等上揚(yáng)。

消息面上，央視新聞報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月27日，烏克蘭邊防局表示，將從周一(28日)起暫時(shí)關(guān)閉與俄羅斯、白俄羅斯和德涅斯特河沿岸地區(qū)的邊境口岸。

中信建投交運(yùn)行業(yè)分析師表示，全球集運(yùn)供應(yīng)鏈?zhǔn)冀K處于緊繃的狀態(tài)，“對(duì)于任何事件沖擊沒(méi)有抵抗力”。從歷史上蘇伊士運(yùn)河堵塞、鹽田港停擺等事件沖擊來(lái)看，均導(dǎo)致運(yùn)價(jià)產(chǎn)生非線性突變。盡管進(jìn)出黑海的集裝箱運(yùn)輸是一項(xiàng)相對(duì)小眾的貿(mào)易，但是俄烏局勢(shì)持續(xù)升級(jí)可能會(huì)對(duì)全球集裝箱供應(yīng)鏈造成較大影響，大大延緩全球供應(yīng)鏈的恢復(fù)速度。

具體來(lái)看，供給方面，俄烏局勢(shì)升級(jí)或?qū)?dǎo)致船期混亂，相應(yīng)運(yùn)力供給減少；主要班輪公司或?qū)p少進(jìn)入黑海海域的班輪航次，平均運(yùn)距或?qū)⑻嵘?；若俄烏局?shì)持續(xù)升級(jí)，俄羅斯或?qū)⒕W(wǎng)絡(luò)攻擊IT系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施，或?qū)θ蚣b箱供應(yīng)鏈造成較大打擊。

需求方面，歐洲各國(guó)居民物資儲(chǔ)備需求或大幅增加，或?qū)⒃黾觼?lái)自運(yùn)距較遠(yuǎn)國(guó)家的進(jìn)口量，帶動(dòng)整體噸海里的需求提升。預(yù)計(jì)后續(xù)集運(yùn)供需矛盾或更加凸顯，運(yùn)價(jià)或產(chǎn)生非線性突變。

招商證券亦指出，地區(qū)沖突或?qū)⒋碳ず竭\(yùn)運(yùn)價(jià)上行。（1）集運(yùn)：需求端，戰(zhàn)爭(zhēng)因素可能刺激歐洲地區(qū)大量囤積生活物資，短期歐線需求可能有所提升；供給端，戰(zhàn)爭(zhēng)因素可能導(dǎo)致相關(guān)地區(qū)港口停擺，部分航運(yùn)線路受阻，在全球供應(yīng)鏈已經(jīng)十分緊張的背景下，集運(yùn)供給可能將持續(xù)緊缺。（2）干散貨：俄羅斯與烏克蘭是全球主要的糧食及煤炭出口樞紐，地區(qū)沖突將會(huì)使得相關(guān)進(jìn)出口貿(mào)易轉(zhuǎn)向美洲、澳新等地，運(yùn)距拉長(zhǎng)有望使得干散貨運(yùn)價(jià)提升；另一方面，地區(qū)沖突導(dǎo)致了進(jìn)出口貿(mào)易雙方對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的擔(dān)憂，短期內(nèi)相關(guān)航線運(yùn)價(jià)可能有明顯提升。（3）油運(yùn)：歐洲地區(qū)對(duì)俄羅斯能源依存度較高，目前約有230萬(wàn)桶/天的俄羅斯原油通過(guò)管道網(wǎng)絡(luò)向西流向波羅的海和黑海的出口終端，并直接流入歐洲中部和東部的煉油廠。如果地區(qū)局勢(shì)惡化，西方國(guó)家對(duì)俄羅斯采取制裁，歐洲煉油廠將轉(zhuǎn)向中東地區(qū)進(jìn)口原油，而俄羅斯也將尋找替代客戶，屆時(shí)原油運(yùn)輸距離拉長(zhǎng)，總體原油運(yùn)輸價(jià)格將有明顯提升。另一方面，地區(qū)沖突導(dǎo)致了進(jìn)出口雙方對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定的擔(dān)憂，短期內(nèi)相關(guān)航線運(yùn)價(jià)可能有大幅提升。標(biāo)的方面，重點(diǎn)推薦中遠(yuǎn)?？兀⒎e極關(guān)注中遠(yuǎn)海能。