中國基金報記者 天心

2022年以來，A股市場開局不利，各主要指數(shù)迎來顯著調(diào)整，一批主動權(quán)益基金凈值遭到較大回撤。不過，因為開年以來建倉節(jié)奏整體趨緩，大部分主動權(quán)益新基金躲過了本輪市場大調(diào)整。

受訪基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，受制于宏觀經(jīng)濟和企業(yè)盈利下行，今年上半年行情壓力較大，機會更多在下半年。因此，盡可能拉長新基金建倉周期成為主流操作。接下來會靜待合適時機，未來主要布局低估值穩(wěn)增長板塊和估值合理的確定性高增長板塊。

新基金建倉節(jié)奏顯著放緩

據(jù)Wind統(tǒng)計顯示，今年以來，A股市場迎來持續(xù)調(diào)整，各主要指數(shù)回調(diào)顯著。其中，上證指數(shù)累計跌幅接近5%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指均超10%。在這樣的行情中，主動權(quán)益新基金因為建倉節(jié)奏普遍放緩，凈值表現(xiàn)整體平穩(wěn)，也因此躲過本輪大調(diào)整。

基金凈值顯示，今年以來成立的新基金凈值累計漲跌幅普遍在2%以內(nèi)，有的基金成立一兩個月，凈值波動一直保持在0%-1%上下，其中包括不少知名績優(yōu)基金經(jīng)理管理的基金。比如，陶燦管理的建信沃信一年持有成立于今年1月19日，截至2月25日，累計凈值漲幅為0.09%；李進管理的景順長城遠見成長于1月25日成立，至今累計凈值漲幅為0.03%；韓廣哲管理的金鷹時代先鋒也成立于1月25日，至今累計凈值跌幅為0.71%。此外，杜猛管理的上投摩根沃享遠見一年持有、李曉星管理的銀華心興三年持有、吳昊管理的華商競爭力優(yōu)選等自成立以來凈值波動都不大。

甚至不少年前成立的基金也是如此，比如，去年12月15日成立的華融融興6個月定開凈值漲幅為0.08%；去年12月24日成立的紅塔紅土盛豐凈值漲幅為0.02%；去年12月28日成立的中融研發(fā)創(chuàng)新凈值跌幅為0.11%。

不過，也有部分新基金布局節(jié)奏并不慢。比如，李瑞管理的東方汽車產(chǎn)業(yè)趨勢自2月9日成立以來凈值漲幅已達到3.1%。從凈值表現(xiàn)來看，該基金在成立后一兩個交易日便開始有了建倉操作，截至2月25日時，凈值周漲幅達到2.28%，當(dāng)周智能汽車指數(shù)、新能源汽車漲幅分別為3.24%和3.02%，說明該基金或已建立不小的倉位；1月26日成立的華安優(yōu)勢精選至今凈值跌幅為4.37%，其中，截至1月28日，該基金成立后僅兩個交易日凈值跌幅便達到2.08%，說明基金成立后選擇了迅速建倉操作。此外，2月8日成立的博時回報嚴(yán)選、1月25日成立的東吳新能源汽車等自成立以來累計凈值漲幅均超3%。值得一提的是，1月21日成立的貝萊德港股通遠景視野至今凈值跌幅為2.38%，其中截至2月25日當(dāng)周凈值跌幅為2.15%，期間港股通指數(shù)跌幅為6%。

另有部分去年底成立的新基金或出于布局春播行情的考慮，建倉節(jié)奏較快，但也因倉位較高在市場調(diào)整中凈值遭到較大回撤。比如，去年12月28日成立的永贏優(yōu)質(zhì)精選、去年12月23日成立的嘉實產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先、12月21日信達澳銀景氣優(yōu)選、12月17日工銀瑞信悅享等成立以來凈值跌幅均在10%上下。

今年成立的主動偏股基金一覽