泰達(dá)宏利景氣智選18個(gè)月持有混合開售，王鵬是其擬任基金經(jīng)理，這已是王鵬最近一年的發(fā)行的第四只產(chǎn)品。

虎年首個(gè)交易日，泰達(dá)宏利微信公眾號(hào)更新的六篇文章中，有四篇都是與即將發(fā)新基金的王鵬相關(guān)，竭盡全力將王鵬推向“神位”，但“股神”王鵬去年下半年成立的兩只基金虧損超過20%，“王牌”基金泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票業(yè)績(jī)回撤，凈值陷入連續(xù)三個(gè)月下跌。公司稱，快進(jìn)快出追求短期回報(bào)是投資大忌，王鵬管理的泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票卻進(jìn)入寧德時(shí)代(300750)“炒波段”的“循環(huán)”。此外，泰達(dá)宏利推薦王鵬新基金邏輯存漏洞。

近一年連發(fā)4只產(chǎn)品

資料顯示，泰達(dá)宏利王鵬管理5只基金，其中僅2021年下半年就有兩只新基金成立，一只存續(xù)產(chǎn)品發(fā)行C類份額。

泰達(dá)宏利新興景氣龍頭混合、泰達(dá)宏利景氣領(lǐng)航兩年持有混合是2021年下半年成立的新基金，分別于去年10月底和11月初，任職時(shí)間均不超過四個(gè)月，截至2月15日王鵬管理上述兩只基金的任職回報(bào)分別為-20.57%、-23.74%。

另外，去年7月份成立的泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票C類份額也表現(xiàn)不佳，王鵬擔(dān)任該基金的基金經(jīng)理期間的任職回報(bào)為-17.47%。

獨(dú)守“迷你基”一年多

根據(jù)王鵬的從業(yè)經(jīng)歷可以看出，王鵬管理產(chǎn)品之初，管理的是泰達(dá)宏利市值優(yōu)選混合、泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票，具體來(lái)看，泰達(dá)宏利市值優(yōu)選混合是與投資老將李坤元共同管理，泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票是其單獨(dú)管理，合計(jì)管理規(guī)模曾達(dá)到14.37億元，而絕大多數(shù)規(guī)模都是由泰達(dá)宏利市值優(yōu)選混合貢獻(xiàn)。

不過，2019年三季度末，莊騰飛接替王鵬擔(dān)任泰達(dá)宏利市值優(yōu)選混合的基金經(jīng)理，王鵬管理的基金產(chǎn)品只剩下“迷你基”泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票。王鵬開始“獨(dú)守”泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票長(zhǎng)達(dá)一年多，這段時(shí)間內(nèi)，該基金的份額兩度跌破8000萬(wàn)份大關(guān)，規(guī)模始終沒有超過2億元。

隨著流動(dòng)性泛濫，股票整體估值大幅抬升，泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票的業(yè)績(jī)逐漸好轉(zhuǎn)，泰達(dá)宏利基金才開始注意到王鵬。2020年底，王鵬發(fā)行了首只新產(chǎn)品，自此，王鵬開始“轉(zhuǎn)運(yùn)”。

王鵬陷入業(yè)績(jī)下滑及炒波段的“循環(huán)”

實(shí)際上，2021年之前市場(chǎng)上鮮有王鵬的聲音，但去年下半年，泰達(dá)宏利開啟了“造神計(jì)劃”，王鵬就被捧上了“神位”。

虎年的第一個(gè)交易日，泰達(dá)宏利微信公眾號(hào)更新的六篇文章中，有四篇都是與即將發(fā)新基金的王鵬相關(guān)。當(dāng)天泰達(dá)宏利微信公眾號(hào)的推文中最“吸睛”要數(shù)《開端：用循環(huán)的方式審視泰達(dá)宏利王鵬》這篇文章。

該公司稱，無(wú)限流小說是虛擬的，但是有的基金經(jīng)理卻能夠開啟無(wú)限流玩家視角，他精準(zhǔn)捕捉市場(chǎng)動(dòng)向，擅于把握全市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，回顧其過去持倉(cāng)，我等驚呼，“他怕不是已經(jīng)進(jìn)入循環(huán)了吧?”然后細(xì)數(shù)，王鵬過去三年把握的行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)，“股神”王鵬高大形象仿佛就佇立在投資者面前，而其“王牌”產(chǎn)品泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票目前陷入了凈值回撤“循環(huán)”，該基金的任職回報(bào)已由超過300%快速回落到222.42%。去年11月份、去年12月、今年1月份泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票業(yè)績(jī)表現(xiàn)分別為-1.38%、-14.56%、10.33%，已經(jīng)連續(xù)三個(gè)完整月度凈值出現(xiàn)回撤。這是泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票從前未出現(xiàn)過的。

文中提到，短期的漲漲跌跌難以預(yù)判，快進(jìn)快出追求短期回報(bào)是投資大忌，而王鵬正是一位喜歡快進(jìn)快出、頻繁加建倉(cāng)的基金經(jīng)理。以泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票持有的寧德時(shí)代舉例，2019年以來(lái)，王鵬陷入炒波段的“循環(huán)”，2019年底該基金持有寧德時(shí)代占股票市值比例為5.83%，2020年一季度退出前十大重倉(cāng)股名單，2020年年中寧德時(shí)代再次出現(xiàn)，持有的倉(cāng)位和股數(shù)相較此前都有所降低，當(dāng)年三季度，寧德時(shí)代第二次退出前十大重倉(cāng)股，2020年年底第三次出現(xiàn)在第六大重倉(cāng)股中，但“循環(huán)”還是沒有結(jié)束，去年下半年泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票持有的寧德時(shí)代由占股票市值比例超過8%第一大重倉(cāng)股迅速降至4%以下，去年年底該公司又成為占比6.40%的第一大重倉(cāng)股。

推薦王鵬新基邏輯存漏洞

值得注意的是，當(dāng)天的頭條文章《新基VS老基，節(jié)后規(guī)劃讓你的投資更有料!》中，該公司論述了買新基的兩點(diǎn)理由：“一月市場(chǎng)跌跌不休，充分釋放風(fēng)險(xiǎn)”、“新基規(guī)模小，靈活好管理”，但仔細(xì)分析就能發(fā)現(xiàn)不少漏洞。

按照泰達(dá)宏利基金的觀點(diǎn)，當(dāng)下應(yīng)當(dāng)屬于熊市或者震蕩市，老基金由于政策和倉(cāng)位的規(guī)定，很難及時(shí)做出調(diào)整，而新基金則沒有這些歷史倉(cāng)位負(fù)擔(dān)，能夠及時(shí)把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)，進(jìn)而通過布局力爭(zhēng)謀取更多的收益。但這一觀點(diǎn)有些說不通，換個(gè)角度考慮，與其在熊市和震蕩市承擔(dān)機(jī)會(huì)成本，不如等到牛市再去買老基金，尋找確定性的機(jī)會(huì)。

該公司還表示，新基金在市場(chǎng)回調(diào)或者說走勢(shì)不明朗的時(shí)候，也具備一定的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榇藭r(shí)新基金剛開始建倉(cāng)，倉(cāng)位比較輕，及時(shí)止損或者調(diào)倉(cāng)換股相對(duì)容易，所謂船小好掉頭。

盡管王鵬管理的產(chǎn)品規(guī)模相較低點(diǎn)已經(jīng)增長(zhǎng)了上百倍，但在整個(gè)市場(chǎng)中很難稱之為“大船”。再說倉(cāng)位輕容易調(diào)倉(cāng)換股的結(jié)論，王鵬管理時(shí)間最長(zhǎng)的泰達(dá)轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票前十大重倉(cāng)股中，2021年四季報(bào)有7只為新進(jìn)重倉(cāng)股，2021年三季報(bào)有3只新進(jìn)重倉(cāng)股，2021年二季報(bào)有8只新進(jìn)重倉(cāng)股。由此可見，不論是新基金還是老基金都不影響王鵬調(diào)倉(cāng)換股，該公司買新基金的觀點(diǎn)站不住腳。

對(duì)于王鵬及其管理的產(chǎn)品來(lái)說，2022年究竟是業(yè)績(jī)規(guī)模高增的循環(huán)，還是規(guī)模見頂業(yè)績(jī)調(diào)整的開端仍是未知數(shù)。