上交所科創(chuàng)板股票上市委員會定于11月17日召開2020年第104次上市委員會審議會議，審議昆山東威科技股份有限公司(簡稱東威科技)的首發(fā)申請。

東威科技主要從事高端精密電鍍設備及其配套設備的研發(fā)、設計、生產及銷售，本次擬公開發(fā)行股票不超過3680萬股，不低于發(fā)行后總股本25%，由安信證券擔任保薦機構。

公司擬募集資金不超過5.70億元，其中3.04億元用于PCB 垂直連續(xù)電鍍設備擴產(一期)項目，1.17億元用于水平設備產業(yè)化建設項目，6970萬元用于研發(fā)中心建設項目，8000萬元用于補充流動資金。

招股書披露，劉建波為東威科技的控股股東、實際控制人。截至2020年6月30日，劉建波直接持有公司4760.00萬股，通過方方圓圓間接持有公司5.15萬股，通過家悅家悅間接持有公司5.85萬股，直接及間接控制公司50.74%的表決權。

劉建波擔任了東威科技的董事長兼總經理。招股書披露，劉建波為中國國籍，無境外永久居留權。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，東威科技的營業(yè)收入分別為37,640.07萬元、40,739.49萬元、44,159.53萬元和17,422.62萬元，凈利潤分別為4543.62萬元、6322.10萬元、7424.26萬元和2007.20萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為27,722.72萬元、32,420.71萬元、37,034.15萬元和13,741.84萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為3744.26萬元、1988.23萬元、6341.25萬元和581.49萬元。

其中2020年1-6月，東威科技的營業(yè)收入較2019年同期下降19.01%，凈利潤較2019年同期下降47.42%，經營活動產生的現(xiàn)金流量較去年同期下降69.64%。

2020年1-9月，東威科技的營業(yè)收入為35,653,36萬元，較2019年1-9月增長9.21%，凈利潤為5363.21萬元，較2019年1-9月下降8.61%。

值得關注的是，東威科技最主要的兩大產品銷量下滑明顯。

2017年至2020年上半年，東威科技銷售收入占比最高的產品為垂直連續(xù)電鍍設備，各期銷售收入分別為31,888.73萬元、31,855.23萬元、38,932.50萬元和14,167.57萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為85.26%、78.74%、88.81%和81.58%。

2017年、2018年和2019年，公司垂直連續(xù)電鍍設備的銷量分別為114臺、93臺、90臺，同比分別下降18.42%和3.23%，2020年上半年公司垂直連續(xù)電鍍設備銷量為32臺。

而盡管這一產品銷量持續(xù)下滑，此次上市募資東威科技仍將3.04億元用于PCB 垂直連續(xù)電鍍設備擴產(一期)項目，項目達產后將增加100 臺垂直連續(xù)電鍍設備的生產規(guī)模。

2017年至2020年上半年，東威科技的另一主要產品龍門式電鍍設備，其銷售收入分別為3202.78萬元、5618.33萬元、351.78萬元和338.36萬元，收入占比分別為8.56%、13.89%、0.80%和1.95%，呈現(xiàn)快速下降的趨勢。

而龍門式電鍍設備的銷量也大幅下降，2017年至2020年上半年銷量分別為12臺、13臺、3臺和2臺。

2017年至2020年上半年，東威科技的主營業(yè)務毛利率分別為40.22%、42.70%、46.95%和40.21%，其中垂直連續(xù)電鍍設備的毛利率分別為41.29%、45.47%、47.98%和42.06%，龍門式電鍍設備毛利率分別為24.13%、21.93%、11.92%和31.56%，毛利率波動較大。

2017年至2020年上半年，同行業(yè)可比公司的毛利率均值為39.73%、42.16%、43.14%和39.01%，與東威科技差別不大。

2017年末至2020年6月末，東威科技的資產總計46,583.14萬元、52,643.62萬元、63,033.83萬元和68,601.40萬元，其中貨幣資金余額分別為4919.26萬元、1593.87萬元、13,222.59萬元和8912.10萬元，主要為銀行存款和其他貨幣資金，其他貨幣資金主要為開立銀行承兌匯票、銀行借款的保證金。

2019年末公司貨幣資金較2018年末大幅增長，東威科技稱一方面2019年公司進行了股權融資，融資金額約為7054.67萬元;另一方面，公司2019年銷售貨款回籠情況較好，應收賬款余額相較2018年下降2713.22萬元，經營活動實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流入較大。

另外，東威科技的應收賬款逾期情況較為嚴重。2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收賬款凈額分別為22,288.31萬元、22,973.96萬元、20,200.02萬元和21,119.68萬元，逾期的應收賬款金額分別為15,997.11萬元、16,174.46萬元、15,085.29萬元和16,748.71萬元，逾期金額占應收賬款余額的比例分別為65.80%、64.36%、67.30%和70.88%。公司逾期應收賬款的期后回收比例分別為92.56%、89.43%、56.78%和26.05%。

以2019年高達1.51億元的逾期應收賬款來看，該金額已經是東威科技2019年凈利潤7424.26萬元的兩倍左右。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的應收賬款周轉率分別為1.80、1.65、1.86和0.76，行業(yè)可比公司的應收賬款周轉率分別為1.3.5、2.35、1.84和0.77。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，東威科技的存貨分別為10,776.14萬元、13,669.30萬元、17,013.95萬元和22,873.07萬元，存貨減值損失分別為541.57萬元、250.19萬元、464.48萬元和523.32萬元。

東威科技還存在客戶合同/訂單被取消或調整的情形，報告期各期由此產生的存貨減值損失分別為148.88萬元、64.09萬元、145.09萬元和1.03萬元。東威科技稱，因客戶調整、取消訂單或采購意向的情況共涉及設備17臺，其中6臺設備的合同/訂單系因設備運行情況未達到客戶要求的相關參數(shù)指標而調整、取消。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的存貨周轉率分別為2.03、1.84、1.49和0.51，行業(yè)可比公司的存貨周轉率分別為1.16、0.90、1.10和0.46。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的負債分別為37,360.53萬元、38,098.92萬元、33,864.87萬元和39,572.35萬元，其中流動負債分別為35,934.17萬元、36,453.97萬元、32,262.33萬元和37,870.53萬元，占占各期負債的96.18%、95.68%、95.27%和95.70%。

東威科技的流動負債主要由應付賬款、預收款項和短期借款等構成。2017年至2020年上半年各期末，公司應付賬款分別為13,084.38萬元、12,280.74萬元、12,196.09萬元和16,110.35萬元，主要為材料采購款。

上述同期，公司的預收款項分別為10,105.12萬元、12,122.68萬元、10,401.88萬元和0.00萬元，均為根據(jù)合同約定預收的銷售款。公司短期借款分別為2,900.00萬元、2,900.00萬元、0.00萬元和0.00萬元，主要由抵押借款、質押借款和保證借款構成。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的流動比率分別為1.16、1.28、1.73和1.59，速動比率分別為0.86、0.90、1.20和0.99，資產負債率分別為80.20%、72.37%、53.72%和57.68%。

上述同期，可比公司的流動比率均值分別為2.56、2.52、2.64和3.31，速動比率均值分別為1.83、1.72、1.83和2.35，資產負債率均值為29.96%、32.11%、36.85%和29.14%。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的研發(fā)費用分別為2796.27萬元、2963.99萬元、3566.21萬元和1509.08萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.43%、7.28%、8.08%和8.66%。行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率分別為5.79%、6.01%、5.35%和6.55%。

據(jù)招股書披露，2017年公司實控人劉建波向東威科技拆借資金175.50萬元，2017年劉建波之妻劉娟向公司拆借資金202.98萬元。而劉建波、劉娟在2017年前存在向東威有限及其子公司借款的情形，借款金額分別為325.40萬元、753.35萬元，因此2017年末劉建波、劉娟歸還公司資金500.90萬元和961.32萬元。

東威科技在回復科創(chuàng)板問詢函中披露，劉建波、劉娟因購房裝修等需求向公司借入了上述款項。

另外，東威科技在報告期內還三次受到工商、安全生產等行政部門的監(jiān)管處罰。

2019年1月2日，淮安市工商行政管理局向東威機械出具了《淮安市工商行政管理局行政處罰決定書》(淮工商稽案字[2019]01號)，確定東威機械兩名員工未經批準進入第三方企業(yè)，違反了《中華人民共和國反不正當競爭法》第十條第一款第(一)項規(guī)定，對公司做出罰款1.00萬元的處罰。

2019年6月，昆山開發(fā)區(qū)安全生產監(jiān)督管理與環(huán)境保護局對公司進行執(zhí)法檢查，確定公司未將事故隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報以及未按照規(guī)定定期組織生產安全事故應急救援演練的行為。2019年8月14日，昆山市應急管理局依據(jù)昆山開發(fā)區(qū)安全生產監(jiān)督管理與環(huán)境保護局執(zhí)法人員向公司出具了《行政處罰決定書》(昆應急開發(fā)罰[2019]48號)，確定對公司做出罰款10.00萬元的行政處罰。

2020年3月18日，中華人民共和國上海浦江海關向東威科技出具了《行政處罰決定書》(滬浦江關簡違字〔2020〕0109號)，確定公司將外銷設備運抵國、最終目的國申報錯誤，違反了海關監(jiān)管規(guī)定，對公司做出罰款600.00元的處罰。

招股書披露，東威科技自2017年以來共進行了6次股利分配，合計現(xiàn)金分紅7200萬元。

電鍍設備生產企業(yè)沖刺科創(chuàng)板

東威科技主要從事高端精密電鍍設備及其配套設備的研發(fā)、設計、生產及銷售，主要產品包括應用于PCB電鍍領域的垂直連續(xù)電鍍設備、水平式表面處理設備，以及應用于通用五金領域的龍門式電鍍設備、滾鍍類設備。

劉建波為東威科技的控股股東、實際控制人。截至2020年6月30日，劉建波直接持有公司4760.00萬股，通過方方圓圓間接持有公司5.15萬股，通過家悅家悅間接持有公司5.85萬股，直接及間接控制公司50.74%的表決權。

劉建波擔任了東威科技的董事長兼總經理。招股書披露，劉建波為中國國籍，無境外永久居留權。

此次沖刺科創(chuàng)板，東威科技擬募集資金不超過5.70億元，其中3.04億元用于PCB 垂直連續(xù)電鍍設備擴產(一期)項目，1.17億元用于水平設備產業(yè)化建設項目，6970萬元用于研發(fā)中心建設項目，8000萬元用于補充流動資金。

2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，東威科技的營業(yè)收入分別為37,640.07萬元、40,739.49萬元、44,159.53萬元和17,422.62萬元，凈利潤分別為4543.62萬元、6322.10萬元、7424.26萬元和2007.20萬元。

上述同期，公司銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金分別為27,722.72萬元、32,420.71萬元、37,034.15萬元和13,741.84萬元，經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為3744.26萬元、1988.23萬元、6341.25萬元和581.49萬元。

其中2020年1-6月，東威科技的營業(yè)收入較2019年同期下降19.01%，凈利潤和扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤較2019年同期分別下降47.42%和69.84%，經營活動產生的現(xiàn)金流量較去年同期下降69.64%。

2020年1-9月，東威科技的營業(yè)收入為35,653,36萬元，較2019年1-9月增長9.21%;凈利潤和扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5363.21萬元和4629.51萬元，較2019年1-9月分別下降8.61%和27.14%。

兩大主要產品銷量下滑

2017年至2020年上半年，東威科技銷售收入占比最高的產品為垂直連續(xù)電鍍設備，各期銷售收入分別為31,888.73萬元、31,855.23萬元、38,932.50萬元和14,167.57萬元，占主營業(yè)務收入的比例分別為85.26%、78.74%、88.81%和81.58%。

但2017年、2018年和2019年，公司垂直連續(xù)電鍍設備的銷量分別為114臺、93臺、90臺，同比分別下降18.42%和3.23%。2020年上半年公司垂直連續(xù)電鍍設備銷量為32臺。

2017年至2020年上半年，公司的另一主要產品龍門式電鍍設備，其銷售收入分別為3202.78萬元、5618.33萬元、351.78萬元和338.36萬元，收入占比分別為8.56%、13.89%、0.80%和1.95%，呈現(xiàn)快速下降的趨勢。

而龍門式電鍍設備的銷量同樣大幅下降，2017年至2020年上半年銷量分別為12臺、13臺、3臺和2臺。

毛利率波動較大

2017年至2020年上半年，東威科技的主營業(yè)務毛利率分別為40.22%、42.70%、46.95%和40.21%，其中垂直連續(xù)電鍍設備的毛利率分別為41.29%、45.47%、47.98%和42.06%，波動較大。

對于2020年上半年，垂直連續(xù)電鍍設備毛利率下降的原因，東威科技稱在公司受疫情影響2020年1-6月銷售收入有所下降的背景下，公司給予部分新設備投入需求較大的客戶一定的定價優(yōu)惠，相關訂單毛利率較低，從而拉低了垂直連續(xù)電鍍設備的整體毛利率。

此外，公司2020年開始執(zhí)行新收入準則，將運費作為合同履約成本進行核算，對毛利率也存在負向影響。

同樣，公司生產的龍門式電鍍設備毛利率分別為24.13%、21.93%、11.92%和31.56%。東威科技稱，龍門式電鍍設備銷售數(shù)量較少、毛利率波動較大，主要系受到龍門式電鍍設備的客戶需求差異較大，定制化程度高的影響。

2017年至2020年上半年，同行業(yè)可比公司的毛利率均值為39.73%、42.16%、43.14%和39.01%，與東威科技差別不大。

2017年末至2020年6月末，東威科技的資產總計46,583.14萬元、52,643.62萬元、63,033.83萬元和68,601.40萬元，其中流動資產占比分別為89.42%、88.42%、88.63%和87.87%，非流動資產占比為10.58%、11.58%、11.37%和12.13%。

上述同期，公司貨幣資金余額分別為4919.26萬元、1593.87萬元、13,222.59萬元和8912.10萬元，占各期末流動資產的比重分別為11.81%、3.42%、23.67%和14.78%。

東威科技的貨幣資金余額主要為銀行存款和其他貨幣資金，其他貨幣資金主要為開立銀行承兌匯票、銀行借款的保證金。

招股書稱，2018年末公司貨幣資金較2017年末下降了3325.39萬元，主要系公司2018年為了提高資金使用效率購買的2400.00萬元銀行理財產品尚未到期。

2019年末，公司貨幣資金較2018年末大幅增長，一方面公司2019年出于戰(zhàn)略發(fā)展需要進行了股權融資，融資金額約為7054.67萬元，公司資金實力不斷增強;另一方面，公司2019年銷售貨款回籠情況較好，應收賬款余額相較2018年下降2713.22萬元，經營活動實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流入較大。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，公司應收賬款凈額分別為22,288.31萬元、22,973.96萬元、20,200.02萬元和21,119.68萬元，占流動資產的比例分別為53.51%、49.36%、36.16%和35.04%。

2017年至2020年上半年各期末，公司逾期應收賬款金額分別為15,997.11萬元、16,174.46萬元、15,085.29萬元和16,748.71萬元，逾期金額占應收賬款余額的比例分別為65.80%、64.36%、67.30%和70.88%，逾期應收賬款的期后回收比例分別為92.56%、89.43%、56.78%和26.05%。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的應收賬款周轉率分別為1.80、1.65、1.86和0.76，行業(yè)可比公司的應收賬款周轉率分別為1.3.5、2.35、1.84和0.77。

2017年末、2018年末、2019年末和2020年6月末，東威科技的存貨分別為10,776.14萬元、13,669.30萬元、17,013.95萬元和22,873.07萬元，存貨減值損失分別為541.57萬元、250.19萬元、464.48萬元和523.32萬元。

公司存在客戶合同/訂單被取消或調整的情形，報告期各期由此產生的存貨減值損失分別為148.88萬元、64.09萬元、145.09萬元和1.03萬元。

東威科技稱，因客戶調整、取消訂單或采購意向的情況共涉及設備17臺，其中9臺設備的合同/訂單系由于客戶需求變更而調整、取消，6臺設備的合同/訂單系因設備運行情況未達到客戶要求的相關參數(shù)指標而調整、取消。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的存貨周轉率分別為2.03、1.84、1.49和0.51，行業(yè)可比公司的存貨周轉率分別為1.16、0.90、1.10和0.46。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的負債分別為37,360.53萬元、38,098.92萬元、33,864.87萬元和39,572.35萬元，其中流動負債分別為35,934.17萬元、36,453.97萬元、32,262.33萬元和37,870.53萬元，占占各期負債的96.18%、95.68%、95.27%和95.70%。

東威科技的流動負債主要由應付賬款、預收款項和短期借款等構成。

2017年至2020年上半年各期末，公司應付賬款分別為13,084.38萬元、12,280.74萬元、12,196.09萬元和16,110.35萬元，主要為材料采購款。

上述同期，公司的預收款項分別為10,105.12萬元、12,122.68萬元、10,401.88萬元和0.00萬元，均為根據(jù)合同約定預收的銷售款。

2017年至2020年上半年各期末，公司短期借款分別為2,900.00萬元、2,900.00萬元、0.00萬元和0.00萬元，主要由抵押借款、質押借款和保證借款構成。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的流動比率分別為1.16、1.28、1.73和1.59，速動比率分別為0.86、0.90、1.20和0.99，資產負債率分別為80.20%、72.37%、53.72%和57.68%。

上述同期，可比公司的流動比率均值分別為2.56、2.52、2.64和3.31，速動比率均值分別為1.83、1.72、1.83和2.35，資產負債率均值為29.96%、32.11%、36.85%和29.14%。

2017年至2020年上半年各期末，東威科技的研發(fā)費用分別為2796.27萬元、2963.99萬元、3566.21萬元和1509.08萬元，占營業(yè)收入的比例分別為7.43%、7.28%、8.08%和8.66%。

上述同期，行業(yè)可比公司的研發(fā)費用率分別為5.79%、6.01%、5.35%和6.55%。

實控人向公司借款為購房裝修

2017年，公司實控人劉建波向東威科技拆借資金175.50萬元，2017年劉建波之妻劉娟向公司拆借資金202.98萬元。

另外，劉建波、劉娟在2017年前存在向東威有限及其子公司借款的情形，報告期初形成的借款金額分別為325.40萬元、753.35萬元。2017年度劉建波、劉娟分別向東威科技累計借款175.50萬元、202.98萬元。

2017年12月，為清理與規(guī)范上述借款，劉建波、劉娟一并償還了上述借款，歸還資金分別為500.90萬元和961.32萬元。

信息披露顯示，劉建波、劉娟因購房裝修等需求向公司借入了上述款項。

三次遭監(jiān)管處罰

招股書披露，東威科技三次受到工商、安全生產等行政部門的監(jiān)管處罰。

2019年1月2日，淮安市工商行政管理局向東威機械出具了《淮安市工商行政管理局行政處罰決定書》(淮工商稽案字[2019]01號)，確定東威機械兩名員工未經批準進入第三方企業(yè)，違反了《中華人民共和國反不正當競爭法》第十條第一款第(一)項規(guī)定，對公司做出罰款1.00萬元的處罰。

2019年6月，昆山開發(fā)區(qū)安全生產監(jiān)督管理與環(huán)境保護局對公司進行執(zhí)法檢查，確定公司未將事故隱患排查治理情況向從業(yè)人員通報以及未按照規(guī)定定期組織生產安全事故應急救援演練的行為分別違反了《中華人民共和國安全生產法》第三十八條第一款、第七十八條和第三十三條之規(guī)定。

2019年8月14日，昆山市應急管理局依據(jù)昆山開發(fā)區(qū)安全生產監(jiān)督管理與環(huán)境保護局執(zhí)法人員出具的《現(xiàn)場檢查記錄》、《責令期限整改指令書》，向公司出具了《行政處罰決定書》(昆應急開發(fā)罰[2019]48號)，確定對公司做出罰款10.00萬元的行政處罰。

2020年3月18日，中華人民共和國上海浦江海關向東威科技出具了《行政處罰決定書》(滬浦江關簡違字〔2020〕0109號)，確定公司將外銷設備運抵國、最終目的國申報錯誤，違反了海關監(jiān)管規(guī)定，對公司做出罰款600.00元的處罰。