當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月15日，中美雙方在華盛頓簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議。昨日，接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，協(xié)議簽署將對(duì)金融開放、人民幣匯率、關(guān)稅、技術(shù)層面雙向放開等領(lǐng)域產(chǎn)生深刻影響。

擴(kuò)大金融領(lǐng)域雙向開放

為金融市場(chǎng)帶來增量資金

根據(jù)協(xié)議，中美雙方將在銀行、證券、保險(xiǎn)、電子支付等領(lǐng)域提供公平、有效、非歧視的市場(chǎng)準(zhǔn)入待遇。

川財(cái)證券研究所所長陳靂對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，這首先意味著雙方金融服務(wù)開放將會(huì)進(jìn)一步深入。對(duì)我國而言，會(huì)實(shí)施進(jìn)一步的金融業(yè)開放，進(jìn)一步放寬外資在金融業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入，同時(shí)，會(huì)采用公平公正的機(jī)制讓進(jìn)入的外資金融企業(yè)和我國金融企業(yè)面臨同樣的競(jìng)爭(zhēng)，這有利于提高我國金融企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和高質(zhì)量發(fā)展。另外，外資金融企業(yè)的進(jìn)入可以和我國金融企業(yè)進(jìn)一步合作，為我國金融市場(chǎng)帶來增量資金，增加我國金融市場(chǎng)的活力。

“這項(xiàng)協(xié)議也將利于我國金融企業(yè)更好地在美國發(fā)展，進(jìn)一步利于我國金融企業(yè)的國際化，擴(kuò)大我國金融企業(yè)在全球范圍內(nèi)的影響力。”陳靂表示，這對(duì)于中美雙方的金融發(fā)展是互利互惠的。

“許多開放內(nèi)容，中國在過去幾年已經(jīng)啟動(dòng)，并且中國已經(jīng)推出的開放措施范圍更廣、層次更深、領(lǐng)域更寬。”交通銀行金融研究中心首席研究員、金融科技研究室主任唐建偉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從某種意義上講，協(xié)議金融服務(wù)部分基本上是中國對(duì)過去幾年開放成果的重申和細(xì)化。

他進(jìn)一步表示，協(xié)議內(nèi)容是對(duì)等的，中國加大對(duì)美國開放的同時(shí)，美國也要相應(yīng)加大對(duì)中資機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入，并要落實(shí)具體承諾。協(xié)議的宗旨是中美雙方確保己方的服務(wù)和服務(wù)提供者能夠公平、有效、非歧視地參與對(duì)方市場(chǎng)，給予對(duì)方的服務(wù)和服務(wù)提供者公平、有效、非歧視的市場(chǎng)準(zhǔn)入待遇。

“雖然外資金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入將加重中國金融企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力，但是對(duì)整體金融服務(wù)能力的提升是必不可少的，必定將利大于弊。”唐建偉說，此次協(xié)議金融服務(wù)章節(jié)與中國擴(kuò)大金融業(yè)開放的方向一致，將促進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革不斷深化，助力我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。隨著一些措施的落地，外資機(jī)構(gòu)已經(jīng)紛紛進(jìn)入我國市場(chǎng)開展業(yè)務(wù)，全面提升我國金融服務(wù)業(yè)綜合能力。通過引入金融機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)，豐富國內(nèi)金融要素供給，不但能夠更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而且能為機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者提供更為優(yōu)質(zhì)的投資渠道。

此外，唐建偉表示，中美兩國金融業(yè)互補(bǔ)性較強(qiáng)，金融領(lǐng)域又是兩國核心利益的重要交匯點(diǎn)。中美能夠在金融領(lǐng)域達(dá)成協(xié)議，一方面將降低金融風(fēng)險(xiǎn)，另一方面促進(jìn)中國金融業(yè)對(duì)接國際市場(chǎng)。隨著中國企業(yè)“走出去”步伐加快，要求中資金融機(jī)構(gòu)也必須全球化布局，參與對(duì)外投融資合作，提升全球化金融服務(wù)水平。

“客觀上講，目前我國金融業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和對(duì)外開放程度難以全面支撐中國企業(yè)進(jìn)一步全球化發(fā)展。未來如果中美加強(qiáng)金融合作，將有助于中國利用外資金融機(jī)構(gòu)在海外網(wǎng)絡(luò)、產(chǎn)品和服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的優(yōu)勢(shì)，助推中國金融機(jī)構(gòu)全球化布局，深度參與國際市場(chǎng)。”唐建偉說。

人民幣匯率單邊波動(dòng)預(yù)期

將進(jìn)一步下降

中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議關(guān)于匯率方面達(dá)成的共識(shí)，一是彼此尊重對(duì)方的貨幣政策自主權(quán);二是雙方認(rèn)識(shí)到實(shí)行靈活匯率制度在可行情況下能夠起到吸收沖擊的作用;三是雙方共同的目標(biāo)是奉行增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)基本面，提升透明度并避免不可持續(xù)的外部失衡的政策。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此前美國財(cái)政部取消對(duì)中國“匯率操縱國”的認(rèn)定，給中美簽署第一輪經(jīng)貿(mào)協(xié)議提供了一個(gè)良好環(huán)境，匯率的穩(wěn)定會(huì)加強(qiáng)中美互信，促進(jìn)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展。此次協(xié)議中匯率方面包括不搞競(jìng)爭(zhēng)性貶值、不將匯率用于競(jìng)爭(zhēng)性目的，這從根本上保障了我國匯率政策自主權(quán)，將對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生諸多正面影響。

潘向東說：“協(xié)議簽署之后，人民幣匯率將更加由市場(chǎng)決定，避免了人民幣被美國脅迫而升值，未來人民幣匯率將更加市場(chǎng)化，雙向波動(dòng)特征會(huì)更加明顯。人民幣匯率單邊波動(dòng)預(yù)期將進(jìn)一步下降，有利于促進(jìn)貿(mào)易的開展，雖然說人民幣貶值有利于促進(jìn)出口，但是不利于進(jìn)口，而且還可能引發(fā)貿(mào)易糾紛，以及競(jìng)爭(zhēng)性貶值。”

關(guān)于匯率數(shù)據(jù)透明度方面，中美雙方同意及時(shí)公布相關(guān)數(shù)據(jù)，包括國際儲(chǔ)備、遠(yuǎn)期頭寸、國際收支、進(jìn)出口等數(shù)據(jù)，按時(shí)公布IMF第四條款磋商報(bào)告，同時(shí)繼續(xù)參與IMF官方外匯儲(chǔ)備貨幣構(gòu)成調(diào)查。如果雙方在解決匯率問題方面出現(xiàn)分歧，由中國人民銀行和美國財(cái)政部在經(jīng)貿(mào)磋商中建立的雙邊評(píng)估和爭(zhēng)端解決安排框架下解決，如果不能解決，則請(qǐng)IMF在其職責(zé)范圍內(nèi)協(xié)助解決。

潘向東認(rèn)為，在此次協(xié)議簽署后，中國貨幣政策的自主性將進(jìn)一步增強(qiáng)，特別是單向貶值風(fēng)險(xiǎn)緩解，有利于增加貨幣政策的自主性，可以避免產(chǎn)業(yè)資本的流出，同時(shí)也有利于中國引進(jìn)外資，利用好外資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。隨著匯率風(fēng)險(xiǎn)的緩解，股市、債市風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)下降，整個(gè)資本市場(chǎng)將更加穩(wěn)定。

東北證券研究總監(jiān)付立春對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著中國金融領(lǐng)域特別是債券市場(chǎng)的擴(kuò)大開放，人民幣在國際資本市場(chǎng)當(dāng)中的地位將穩(wěn)步提高，人民幣作為儲(chǔ)備貨幣和國際貨幣的作用趨勢(shì)上越發(fā)明顯。人民幣匯率政策未來將承擔(dān)更多的角色，波動(dòng)受到國際形勢(shì)影響，長期看外匯波動(dòng)增加、彈性放大，中美就匯率問題達(dá)成共識(shí)后，有利于維護(hù)國際貨幣體系的穩(wěn)健運(yùn)行，促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的長期穩(wěn)定發(fā)展。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部副部長韓俊表示，中美農(nóng)業(yè)互補(bǔ)性非常強(qiáng)，可以說是天然的合作伙伴。中國是全世界最大的農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口國，去年農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)口額達(dá)到1470億美元左右，最近幾年每年增長都在100億美元以上。而且這些產(chǎn)品本身就存在供需缺口，對(duì)國內(nèi)相關(guān)生產(chǎn)不會(huì)有影響。

中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授程大為認(rèn)為，隨著中國國內(nèi)市場(chǎng)的增長，中國對(duì)各國商品和服務(wù)的需求都會(huì)增加。中美的經(jīng)貿(mào)協(xié)議給世界市場(chǎng)，尤其是農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期，各國的農(nóng)民、生產(chǎn)商都會(huì)按照自己的計(jì)劃來穩(wěn)定生產(chǎn)。

關(guān)稅下降

會(huì)對(duì)我國經(jīng)濟(jì)起到支撐作用

此次簽署協(xié)議，對(duì)相關(guān)關(guān)稅問題也予以了明確。對(duì)此，上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長徐陽在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，此次協(xié)議，中美兩國均做出了一些讓步，可能雙方都存在對(duì)協(xié)議有不如意的地方，但至少關(guān)稅從升到降已經(jīng)是巨大的利好。

“關(guān)稅的下降，對(duì)我國經(jīng)濟(jì)會(huì)起到一定的支撐作用，但是考慮到此前加關(guān)稅時(shí)，存在一些搶生產(chǎn)、搶出口的情況，有些透支，但影響不大。”徐陽說，同時(shí)，考慮到，中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系后續(xù)依舊存在不確定性，外貿(mào)商可能會(huì)在避險(xiǎn)的情緒下，趁機(jī)繼續(xù)加大進(jìn)出口，同時(shí)調(diào)整自身結(jié)構(gòu)以應(yīng)對(duì)未來的不確定性。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部研究員劉向東認(rèn)為，美國對(duì)華加征關(guān)稅由升到降的轉(zhuǎn)折表明了雙方不打貿(mào)易戰(zhàn)的誠意，但中美之間的核心利益分歧仍在，并未從根本上解決，特別是下一步雙方還要相互督促和監(jiān)督把協(xié)議落在實(shí)處，使其發(fā)揮積極的作用，為開展第二階段貿(mào)易談判提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

“由此預(yù)計(jì)，如果第一階段執(zhí)行的好，對(duì)雙方利益改善都有促進(jìn)作用，預(yù)計(jì)第二階段經(jīng)貿(mào)談判將會(huì)進(jìn)一步取消加征的相關(guān)關(guān)稅至零，甚至中美雙方還可以探討進(jìn)一步降低關(guān)稅的可能性，即為更長遠(yuǎn)的中美經(jīng)貿(mào)發(fā)展提供堅(jiān)定的制度性基礎(chǔ)。”劉向東表示，當(dāng)然，不可否認(rèn)的是，中美貿(mào)易摩擦隨著第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議達(dá)成有所緩解，但今后仍有很多棘手的問題要談，這就更需要決心、智慧和勇氣，也更需要采取更加務(wù)實(shí)的做法。

“中美第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議簽署，意味著今年我國外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境穩(wěn)定性上升，這將有助于穩(wěn)定出口市場(chǎng)，也將有效提振國內(nèi)企業(yè)、居民的投資和消費(fèi)信心。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。

技術(shù)層面雙向放開

國內(nèi)企業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

根據(jù)協(xié)議，雙方企業(yè)應(yīng)能夠有效進(jìn)入對(duì)方管轄區(qū)，并且進(jìn)行公開、自由的運(yùn)營;技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)許可按照市場(chǎng)原則自愿進(jìn)行，政府不支持、指導(dǎo)自然人或者企業(yè)開展扭曲競(jìng)爭(zhēng)的，以獲取技術(shù)為目的的對(duì)外投資。

對(duì)于企業(yè)之間的技術(shù)轉(zhuǎn)讓和技術(shù)許可方面的條款，前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍?jiān)诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析認(rèn)為，這將有利于我國企業(yè)向美國同行學(xué)習(xí)先進(jìn)技術(shù)，同時(shí)，通過市場(chǎng)化的手段轉(zhuǎn)讓部分技術(shù)，使得行業(yè)內(nèi)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓更加市場(chǎng)化、規(guī)范化。

“這樣一方面可以提高我國企業(yè)的技術(shù)水平，另一方面也能夠避免一些不必要的糾紛，對(duì)我國科技類企業(yè)發(fā)展比較有利，特別是在一些技術(shù)上短板比較明顯的行業(yè)，比如芯片領(lǐng)域，軟件領(lǐng)域，人工智能領(lǐng)域等。”楊德龍進(jìn)一步分析道。

榕樹投資總經(jīng)理翟敬勇也有同樣的看法。他在接受記者采訪時(shí)表示，“我國每年芯片進(jìn)口額已經(jīng)達(dá)到了3000億美元，中國芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)起步較晚，還沒形成規(guī)模效應(yīng)，如果能夠引進(jìn)美國的先進(jìn)技術(shù)，對(duì)于中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的壯大將帶來直接的利好。”

私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊則認(rèn)為，即使簽署了中美第一階段貿(mào)易協(xié)議，我國科技領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)恐也難以放松。

對(duì)于企業(yè)有效進(jìn)入對(duì)方管轄區(qū)進(jìn)行自由運(yùn)營方面的條款，軒鐸資管總經(jīng)理肖默在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從長期的角度看，互惠互利，互通有無，對(duì)于兩國都是重大利好。自由競(jìng)爭(zhēng)后，對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)，以及以創(chuàng)新為依托的企業(yè)形成了利好，對(duì)于出口型企業(yè)，比如家電、輕工、鋼礦產(chǎn)品等領(lǐng)域也是一個(gè)發(fā)展契機(jī)，對(duì)于資源型企業(yè)以及運(yùn)輸業(yè)，比如遠(yuǎn)洋運(yùn)輸，航空等是利好。但是，從短期來看，條款對(duì)于國內(nèi)大部分企業(yè)是一種沖擊。國內(nèi)企業(yè)能否有效應(yīng)對(duì)沖擊，包括國外先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，優(yōu)勢(shì)的資本，優(yōu)勢(shì)的人才和優(yōu)勢(shì)的資源等，尚有待于觀察，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力也會(huì)逐步加大，落后企業(yè)會(huì)被淘汰，兼并重組會(huì)成為常態(tài)化。

此外，楊德龍分析，對(duì)于我國企業(yè)來說，協(xié)議從簽署到落實(shí)需要一定的時(shí)間，同時(shí)還需要完善我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的保護(hù)工作，比如設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)法，對(duì)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行保護(hù)，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新。

“對(duì)于我國企業(yè)來說，之前并沒有太多知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的意識(shí)，經(jīng)常出現(xiàn)有了自主創(chuàng)新發(fā)明也不及時(shí)申請(qǐng)專利的情況，這種情況就容易導(dǎo)致被別的企業(yè)搶先申請(qǐng)，造成糾紛的同時(shí)，對(duì)企業(yè)的正常經(jīng)營產(chǎn)生或大或小的影響。”楊德龍分析道。(采寫：朱寶琛、李正、郭冀川、倪楠)