圖： 綠 李

挺多讀者都買主動(dòng)基金。

用它賺了大錢，也被深深套過(guò)。

(資料圖片)

這個(gè)品種有個(gè)明顯bug，很難忽略。

寫個(gè)吐槽，就當(dāng)提醒一下。

一

我也挺喜歡買主動(dòng)型基金，經(jīng)常沒(méi)事就篩篩選選，挑挑撿撿。

算是一個(gè)愛(ài)好吧，挺癡迷。

但，有個(gè)事一直很困擾我，始終沒(méi)辦法解決，就是：

基金經(jīng)理?yè)Q人

這幾年我總是逃不開。

就拿今年來(lái)說(shuō)，我手頭上有一個(gè)基金池子——就是一些過(guò)去曾經(jīng)很亮眼，或者業(yè)績(jī)一直很亮眼的基金。

大概有155個(gè)吧。

我從幾千個(gè)基金里，把它們精選出來(lái)，肯定是想找機(jī)會(huì)，狠狠寵愛(ài)一番的。

但總是，剛關(guān)注不久，剛買不久。

換人了...

光是今年，這155個(gè)里面，就有8個(gè)基金換人。

今年才4月初誒...

全年過(guò)完，又有多少人要換？

二

比如英大國(guó)企改革，原本兩位基金經(jīng)理在管，互相配合得挺好。

去年初到現(xiàn)在的狗屁行情下，漲了50%了。

給我掙了不少。

結(jié)果，前幾天，有一位離開了。

這讓人舉旗不定啊，真的很難判斷——這么好的業(yè)績(jī)，是兩個(gè)人配合的結(jié)果呢？是走的那個(gè)人占頭功呢？

還是說(shuō)，留下的這位更強(qiáng)，繼續(xù)拿著。

。。。

這是掙到了錢，有得選的情況下。

還有更慘的。

很多人是沖著基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)買。

結(jié)果剛一買站崗了，一直大跌。然后依然相信基金經(jīng)理，覺(jué)得萌萌一定能站起來(lái)。

結(jié)果萌萌先跑路了...

這就很傻眼。

比如寶盈優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，2021年創(chuàng)下了一年漲100%的驚人業(yè)績(jī)。

規(guī)模也翻了10倍。

結(jié)果2022年剛開始，兩位基金經(jīng)理之一，肖肖離開了；

就在前幾天，陳金偉也離職了。

很多人是——錢還深虧著，人已經(jīng)換了。

挺鬧心。

三

你看，如前面說(shuō)的。

我也就挑出了150多個(gè)基金來(lái)。

結(jié)果才短短幾月，這155個(gè)里，就有8個(gè)有人員變動(dòng)。

比例也忒高。

如果以3年為計(jì)——

還是這155個(gè)基金，有高達(dá)41個(gè)換人了。

（沒(méi)錯(cuò)，41個(gè)，我數(shù)了兩遍）

我所說(shuō)的換人，是主力換人，不是減少個(gè)助理這么簡(jiǎn)單。

還有好幾個(gè)，不止換人一次，甚至換了兩三輪。

3年前是A在管，中間換成了B，現(xiàn)在又是C在管...

震撼。

再進(jìn)一步：

這155個(gè)基金，從成立起就一直管理到現(xiàn)在的，有幾人呢？

只有46位。

其它109個(gè)基金，都換過(guò)基金經(jīng)理了。（可能換了不止一輪）

你說(shuō)愁不愁。

我們作為基民，經(jīng)常被教育說(shuō)：

要堅(jiān)持長(zhǎng)期投資才有好的回報(bào)呀，至少要拿足三、五年。

很多時(shí)候不是基民不堅(jiān)持。

反而是基金經(jīng)理，堅(jiān)持不了那么久...

三

換位思考一下。

也能理解。

大家都是打工人而已。

我們可能期待的是，一個(gè)基金經(jīng)理能管理十年以上，給我們勤勤懇懇的攢退休金。

但事實(shí)上，管產(chǎn)品超過(guò)十年的基金經(jīng)理，不過(guò)才234個(gè)。

（目前一共有3300多個(gè)基金經(jīng)理）

超過(guò)五年的，也才1188個(gè)。

做出成績(jī)了，得跳跳槽漲漲薪；

或者去私募創(chuàng)業(yè)，實(shí)現(xiàn)更大的人生理想；

這才是常態(tài)，也是人之常情吧。

我們?cè)谝患夜緢?jiān)持打工十年以上的，又有幾人呢。

真這么干了，可能還要被笑話：

沒(méi)上進(jìn)心，真牛人早就跳槽、升職當(dāng)領(lǐng)導(dǎo)了，誰(shuí)還干這個(gè)

。。。

我充分理解基金經(jīng)理?yè)Q人這事。

但，這也讓我很困擾。

該咋辦？

正常來(lái)說(shuō)，換人就應(yīng)該果斷換基金。畢竟買主動(dòng)基金，就是看中那個(gè)人了。

但這換基金的成本、風(fēng)險(xiǎn)，就得完全我來(lái)承受了。

想罵娘

四

就算我選中了那種，N年不挪窩，一心搞投資的基金經(jīng)理。

比如朱少醒。

也有個(gè)事讓人擔(dān)心。

就是規(guī)模。

規(guī)模是業(yè)績(jī)的毒藥。

很多基金經(jīng)理是規(guī)模小型、中等時(shí)，所向披靡，非常厲害。

但當(dāng)規(guī)模猛地沖上來(lái)了，他就平庸了。

不是不想好好干。而是規(guī)模大了，帶不動(dòng)了。

錢多了也煩惱。

有些基金經(jīng)理會(huì)很果斷，把倉(cāng)位死死控制住。

死活不愿多管錢。

比如我們經(jīng)常提的繆瑋彬，他在金元順安元啟剛火的時(shí)候，立馬限購(gòu)100元，之后就關(guān)閉申購(gòu)。

把規(guī)?？刂圃诹耸畮變|。

但像這樣“跟自己作對(duì)”的人，太少了。

而像朱少醒那樣，18年一直待在一家公司，一共就管了2個(gè)基金的人（有一個(gè)只管了2年）

也是僅此一人。

。。。

所以買主動(dòng)型基金，要看人。

但人，又是最不靠譜的。

人這一生，可能總要作妖一次。他已經(jīng)靠譜七八年了，說(shuō)不定等你買進(jìn)去的時(shí)候，他就快作妖了。

一作就作個(gè)大的。

我該怎么辦呢。說(shuō)實(shí)話，讓大家失望了，我還沒(méi)想明白。

但也舍不得放棄，徹底不買。

畢竟很多基金經(jīng)理的超額收益，還是很牛的。

且買，且思索吧。

ps.

基金經(jīng)理?yè)Q人，也有好點(diǎn)的情況。

有的呢，是老帶新、傳幫帶——把新人鍛煉到足以獨(dú)當(dāng)一面了，新人就去管自己的產(chǎn)品了。

這種單飛，倒挺讓人安心。

還有一種，是基金經(jīng)理不行了，優(yōu)勝劣汰。

也很常見(jiàn)。

比如有一位老資格的基金經(jīng)理，過(guò)去幾年好像沒(méi)睡醒一樣，昏招不斷，經(jīng)常被罵。

最近他就把手頭的基金都交給別人了。

自己只留了一只。

這樣換人，可能讓人更支持一點(diǎn)吧