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2023年1月全國城市各類用地出讓金同比下降超4成，百強房企拿地總額同比下降近3成，地方城投繼去年在土地市場以“主角”身份頻頻出手“掃貨”之后，于新的一年仍有夯實市場底座的重任在身，期間利弊各半。

一般而言，土地價格的評估基于對其所在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的評估，有觀點據(jù)此憂慮目前的城投債過高、風險加大。市場各方一直高度關注城投平臺的償債能力，城投債有相當部分花在市政建設上，此前城投旗下的置業(yè)公司因為“任務”拿到不愿開發(fā)、不便開發(fā)的土地后期可以全款退還給土儲。

眼下，由山東、安徽、河南、四川四省開始試點“一手交錢一手交房”的現(xiàn)房銷售政策對各地方城投公司來說或許是個契機，原本在開發(fā)、運營建設方面是弱項的地方城投公司如若被倒逼著必須進行該領域的加強，只要熬過初期難免的執(zhí)行層面“陣痛”，或將取得較好成效。前兩年城投公司拿地后開發(fā)率不足20%的情形將逐漸消失，與專業(yè)規(guī)模房企合作的力度與廣度都將增大。

城投發(fā)行具有典型的地域特征，城投債占比和城鎮(zhèn)化率有明顯的負相關性，這也印證了部分地區(qū)城鎮(zhèn)化推進的過程中離不開城投平臺的幫助。區(qū)域經(jīng)濟的快速、穩(wěn)定發(fā)展需要城投和傳統(tǒng)基建、新基建的支持，部分發(fā)展需求明確的地區(qū)需要以城投進一步穩(wěn)定或加大拉動基建。

作為地方房地產(chǎn)市場的“調(diào)節(jié)器”，根據(jù)市場行情的變化需要城投公司適時出手以保障有序供應。去年以來針對房地產(chǎn)市場出臺的種種利好政策在落地過程中也需要這樣的力量保駕護航，“主角”戲份雖足，但從不逾越。當前土地市場熱度仍顯不足，不少房企尚處于信心恢復期，城投公司的出手在意料之中，并且可能其淡出或退場還需較長時間。

2021年、2022年房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)的數(shù)起違約事件對市場的沖擊影響了相關各方的目標與舉措，但并未將過多負面影響傳導至城投領域。城投市場只有技術性違約，從未發(fā)生實質性違約的良好紀錄有望保持。

總體來說，頻頻拿地的城投平臺并沒有因此深陷資金困局，實際上，地區(qū)發(fā)展離不開城投平臺的助力，經(jīng)濟快速發(fā)展地區(qū)往往更加注重城投平臺的發(fā)展。雖然陷入種種風險傳聞，但城投市場的實質風險比輿論宣傳的要小一些，當前的城投風險處于可控范圍。

城投市場已經(jīng)告別“大水漫灌”時代，精細化操作才是常態(tài)。新的一年里，隱債防控仍將是不可突破的底線，但這并不會由此制約城投平臺協(xié)助經(jīng)濟發(fā)展的動力與能力，城投債發(fā)行以穩(wěn)為主，加上經(jīng)濟恢復預期較強，預計全年凈融資規(guī)模穩(wěn)定在萬億區(qū)間。