科技公司的高估值反映出了投資者對持續(xù)增長的信念，如今這種信念越來越像是一個神話，而不是現(xiàn)實。

周二晚間，奈飛公司（Netflix）公布的2022一季度財報引發(fā)了這場生死攸關(guān)的危機。該公司10多年來首次出現(xiàn)用戶流失，令投資者感到震驚。周三美股收盤，這家流媒體先驅(qū)的股價暴跌35%，帶動美股流媒體和科技股下滑。

周三跌幅較大的幾家公司，曾經(jīng)也是投資者的寵兒?；咏∩砥脚_Peloton和電子簽名公司DocuSign跌幅均超過9%，Facebook母公司Meta更是遭遇了兩個月來的最大跌幅，下跌7.8%。

咨詢公司Richard Bernstein Advisors投資副首席投資官Dan Suzuki表示：

“在估值高企的背后，是一種強烈的信念，即這些公司將繼續(xù)實現(xiàn)空前的增長，它們都可能成為贏家。但我們已經(jīng)看到越來越多的證據(jù)對這些假設(shè)提出了質(zhì)疑。”

在Netflix經(jīng)歷了令人震驚的糟糕業(yè)績和市場反應(yīng)之后，Meta也首當其沖，遭到了投資者們的質(zhì)疑。

EvercoreISI資深科技股分析師Mark Mahaney對該股給出了短期負面評級。

Mahaney在雅虎財經(jīng)直播上表示：

“我認為Meta預(yù)期會非常低。我們將看到西歐品牌廣告疲軟的跡象，我想?yún)R率方面的阻力會是個問題?！?/blockquote>

Mahaney的擔憂不無道理。對于Meta來說，幾乎很難想象有比2022年2月3日更黑暗的一天，由于第四季度業(yè)績和前景令人失望，股價收盤時暴跌26%，市值蒸發(fā)了2513億美元。

Netflix的用戶下滑成為業(yè)績一大“雷點”，而Meta似乎也存在著這種危機。Facebook表示，該公司第四季度僅增加了200萬月度活躍用戶，與前一季度相比幾乎沒有什么變化。在2021年第三季度時，該平臺的月活躍用戶增加了1500萬。

隨著來自TikTok的競爭加劇，F(xiàn)acebook的日活躍用戶減少了100萬。蘋果的隱私政策降低了Facebook和Instagram的定向廣告的投放效果，也影響了Meta未來廣告營收預(yù)期。Facebook在2月2日表示，該政策將使其2022年的銷售額減少約100億美元。

自那時起，Meta的股價基本持平，直至Netflix業(yè)績報告發(fā)布后，Meta再次下跌超7%，似乎整個華爾街都在等待這家科技巨頭的墜落。

科技股還存在希望？

在一眾的科技股下跌之時，投資者似乎也尋到了一些希望。

周三收盤后，終極成長型股票的特斯拉公布了業(yè)績，這讓投資者有了另一個機會來判斷。在美國國債收益率不斷上升、通貨膨脹不斷加劇的情況下，該公司公布的利潤超過預(yù)期，股票在開盤后上漲了5%。

華爾街對科技行業(yè)創(chuàng)造更大利潤的能力也越來越樂觀，盡管一些股票出現(xiàn)了暴跌。納斯達克100指數(shù)自年初以來累計下跌14%，微軟和谷歌母公司Alphabet等大型股的表現(xiàn)不及各大股指。

但許多投資者并未氣餒，他們?nèi)匀徽J為，蘋果等公司是價格合理、增長可靠的最佳市場之一。周三，蘋果股價幾乎沒有變化，今年以來的表現(xiàn)仍超過了標準普爾500指數(shù)。

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